生產成本上升、人民幣升值緩慢給中國製造企業帶來了更沉重的利潤壓力
，削弱了中國出口商品在海外市場的價格優勢。
　　今年5月到7月，美國從華進口物價上升4.2%，這是自勞動統計局2003年12月提供這些數據以來得出的最高值。進口物價從多大程度上轉嫁至美國國內通貨膨脹仍具爭議。但整體看，中國正經曆從“通貨緊縮輸出國”到“通貨膨脹輸出國”的結構轉型。
　　上世紀90年代末以及本世紀初5年，中國被認為是全球通貨緊縮的輸出國。中國出口至海外的大多數產品途經香港，在香港經過增高標價、再出口
，價格以單位價值指數(unitvalueindices)呈現。由於單位價值指數不計質量調換的商品
，因而無法提供實際可交易貨物的精確價格，隻能反映出價格趨勢的變動方向。1995年末至2004年初
，香港的再出口價格逐漸下滑，但2004年以後又呈上升趨勢。
　　價格優勢減弱
　　如果把出口商品按目的國分類即可發現，過去兩年以來，出口至美國的商品價格上升幅度最高。進入2007nianyilai，meiguocongzhongguojinkoushangpindejiageyilubiaogao，erjinkoujiageyouhuizhuanjiazhimeiguoxiaofeizheshenshang。duiyuzhongguozhizaoshangeryan，tedinglingyuchanpindedingjiayoushizhengzaixiaoshi。
　　中國正向美國出口通貨膨脹，跡象有二。
　　其一人民幣緩慢升值。自2005年7月彙改以來
，人民幣升值幅度約達到9%。其二中國製造商麵臨的成本基礎壓力。
　　新華財經/MNI中zhong國guo企qi業ye信xin心xin指zhi數shu調tiao查zha恰qia恰qia反fan映ying出chu中zhong國guo企qi業ye的de財cai務wu狀zhuang況kuang正zheng在zai惡e化hua。隨sui著zhe中zhong國guo國guo內nei人ren民min幣bi利li率lv不bu斷duan上shang調tiao
，貸dai款kuan融rong資zi成cheng本ben也ye隨sui即ji升sheng高gao。而er製zhi造zao業ye的de工gong資zi水shui平ping每mei年nian升sheng幅fu約yue10%-12%。雖然中國看似有大量的勞動力儲備，但是求職者數量正在下降
，而瓶頸則恰恰在勞動市場的兩個極端：高端及低端市場。除去工資成本，中國飛速發展的經濟也逼升了原材料價格，更不用說貨運成本。
　　在平抑貿易順差的同時
，中國還需麵對人民幣加快升值的壓力，政府正訴諸其他手段給中國出口企業施壓。8月23日起，中國將開始執行新調整加工貿易政策
，1850種低附加值產品將被增設出口限製
，實行銀行保證金台賬“實轉”管理，即“企業開展限製類商品加工貿易，在合同備案時，須繳納台賬保證金”，這對企業的現金流造成約束。雖然有此貿易限製，但預計隻有不到10%的加工貿易企業將會受到幹擾。這一決策緊隨之前的增值稅出口退稅削減規定。
　　ciwai，youyujinlaizhongguoshipinanquanbeishouzhengyi，zhongguochukoupinzhiliangguanliwentiyefuchushuimian

，shubaiwanwanjuchanpinhuobeizhaohui，huobeixifanglingshoushangchexiahuojia。muqian，shijieshang3/4dewanjuchanpindouchanzizhongguo，zhizaoshangmianlinyuelaiyuedadeyali，weibaohuzaiquanqiushichangdexingxiangjishichangfene，qiyebudebuzengdazaizhiliangguanlihuanjiedeziyuanpeigei。
　　國內通脹可控
　　雖sui然ran中zhong國guo國guo內nei生sheng產chan投tou入ru價jia格ge及ji貸dai款kuan融rong資zi成cheng本ben上shang升sheng，但dan是shi中zhong國guo似si乎hu並bing沒mei有you麵mian臨lin過guo高gao的de通tong貨huo膨peng脹zhang風feng險xian。大da量liang的de投tou資zi提ti高gao了le供gong應ying能neng力li。總zong固gu定ding資zi產chan占zhanGDP的40%，遠(yuan)高(gao)於(yu)工(gong)業(ye)國(guo)家(jia)的(de)比(bi)重(zhong)。隨(sui)著(zhe)投(tou)資(zi)浪(lang)潮(chao)洶(xiong)湧(yong)，中(zhong)國(guo)產(chan)能(neng)增(zeng)長(chang)較(jiao)為(wei)迅(xun)速(su)，而(er)且(qie)隨(sui)著(zhe)中(zhong)國(guo)向(xiang)產(chan)業(ye)鏈(lian)上(shang)遊(you)移(yi)動(dong)，國(guo)內(nei)生(sheng)產(chan)力(li)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)加(jia)強(qiang)。製(zhi)造(zao)商(shang)也(ye)試(shi)圖(tu)通(tong)過(guo)擴(kuo)大(da)產(chan)能(neng)挽(wan)留(liu)利(li)潤(run)。將(jiang)生(sheng)產(chan)基(ji)地(di)由(you)東(dong)部(bu)沿(yan)海(hai)地(di)區(qu)轉(zhuan)移(yi)至(zhi)內(nei)陸(lu)也(ye)是(shi)降(jiang)低(di)勞(lao)工(gong)成(cheng)本(ben)的(de)一(yi)條(tiao)出(chu)路(lu)。
　　kanyiyanzhongguodeshengchanwujiazhishujiuhuifaxian
，youyushangshuyinsu，guoneitonghuopengzhangrengzaizhangkongzhinei。danshihaowuyiwen，xiaofeipinshengchanwujiazhishuquedingchengxianwendingshangyangdequshi，errenminbiduimeiyuanhuanmanshengzhi，bunankanchuweihe“中國製造”對美國的出口物價低不下來。
　　早先，支持“中國對外輸出通貨緊縮”這一論點的論據之一在於
，1997年至2003年(nian)間(jian)，中(zhong)國(guo)消(xiao)費(fei)物(wu)價(jia)偏(pian)低(di)，物(wu)價(jia)曲(qu)線(xian)下(xia)滑(hua)。而(er)人(ren)民(min)幣(bi)又(you)實(shi)行(xing)盯(ding)住(zhu)美(mei)元(yuan)製(zhi)，出(chu)口(kou)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)也(ye)是(shi)情(qing)理(li)之(zhi)中(zhong)。但(dan)是(shi)由(you)此(ci)倒(dao)推(tui)消(xiao)費(fei)物(wu)價(jia)上(shang)漲(zhang)會(hui)對(dui)出(chu)口(kou)價(jia)格(ge)施(shi)壓(ya)就(jiu)錯(cuo)了(le)。
　　從本質而言，中國CPI(消費物價指數)走高主要由國內供需因素推動
，而這不會對製造商的出口價格產生影響。而7月份CPI年同比增長5.6%也是由肉類等食品價格上漲15.4%所致。與此形成鮮明對比的是中國最大的出口商品類別服裝
，服裝CPI年同比下降0.6%。 [page_break]
　　出口轉型
　　在定價鏈條上，從中國進口物價上漲將對美國物價造成多大的影響？
　　毋庸置疑
，中國對全球及美國經濟的影響力與日俱增，中國目前對世界GDP的貢獻率約為16%
，而10年前還不足10%，20年前更是略高於5%。根據WTO數據，2005年中國占全球出口市場的份額上升至7.3%，而特定行業的出口商品更是節節攀升。中國服裝業出口占全球的1/4
，而電子數據處理及辦公器材略低於此。美國進口產品的16%來自於中國。
　　盡管如此，依據國際標準，美國仍是一個相對封閉的國家。進口占GDP的比重僅為17%，比十年前的12%略有上升
，漲幅低於國際標準。因此這就限製了從華進口物價對美國國內經濟的衝擊。
　　早在2004年，美聯儲的幾位研究人員就發現，“從華進口產品的份額與該產品領域的生產物價指數通貨膨脹不存在重大的數據相關性”。就這一驚人的發現，作者提供了3種可能性。首先，很多“中國產”的產品無法用美國產品替代

；其次，中國產品占美國市場的份額還不足以對價格造成衝擊；最後，從華進口增加的額度剛好衝銷了從其他國家進口縮減的額度


，而“其他國家”將出口平台搬到了中國。
　　美國國內生產物價指數(去除食品及能源)說明美國定價壓力僅有微幅上揚。而從消費水平看，今年以來，核心生產物價指數通貨膨脹年率似乎總是為負。
　　近(jin)期(qi)的(de)數(shu)據(ju)似(si)乎(hu)暗(an)示(shi)中(zhong)國(guo)正(zheng)從(cong)通(tong)貨(huo)緊(jin)縮(suo)輸(shu)出(chu)國(guo)向(xiang)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)輸(shu)出(chu)國(guo)過(guo)渡(du)。鑒(jian)於(yu)中(zhong)國(guo)對(dui)美(mei)國(guo)及(ji)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)的(de)影(ying)響(xiang)，這(zhe)種(zhong)發(fa)展(zhan)趨(qu)勢(shi)值(zhi)得(de)關(guan)注(zhu)。但(dan)是(shi)另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)
，美(mei)國(guo)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)並(bing)非(fei)隻(zhi)受(shou)中(zhong)國(guo)出(chu)口(kou)的(de)影(ying)響(xiang)。此(ci)外(wai)
，通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)最(zui)終(zhong)是(shi)個(ge)貨(huo)幣(bi)現(xian)象(xiang)。如(ru)果(guo)美(mei)聯(lian)儲(chu)有(you)心(xin)，它(ta)隨(sui)時(shi)可(ke)以(yi)對(dui)提(ti)高(gao)的(de)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)作(zuo)出(chu)反(fan)應(ying)。