電子元器件行業景氣恢複性回升走勢將分化

　上周電子元器件板塊指數周漲幅為5.74％，位居天相行業板塊指數周漲幅榜第三位。實際上，電子元器件板塊自2005年12月初開始就呈現持續上漲的態勢，且成交量溫和放大，強勢特征較為明顯。

　　該板塊持續走強主要源於電子元器件行業景氣的恢複性回升。從2005年三季度開始，手機
、數碼電視
、數碼相機、MP3播放器以及個人電腦增長強勁

；全球晶圓廠開工率屢創新高；全球代表行業先行景氣的費城半導體指數走勢堅挺。目前主流機構對2006年全球電子元器件行業呈現較為樂觀的預期:2006年全球半導體行業將增長6－8％
，略高於2005nian，chuyuwenhexiangshangdegeju。congguoneiqingkuangkan，xiaofeidianzizhengriyichengweibandaotixingyededongli
，weilaidalianggongyingxiaofeidianzisuoxubandaotidechangshangjianghuodechixudezengchang。judadeguoneishichanggeibufenqiyetigonglekongjian。

　　盡管如此

，筆者以為電子元器件板塊個股走勢分化在所難免:一是由於我國電子元器件行業整體相對落後，在關鍵技術領域短期內難有作為。無論手機核心芯片，還是數字電視
、平板電視係列IC

、平ping板ban顯xian示shi器qi件jian等deng等deng
，我wo國guo企qi業ye和he產chan品pin處chu於yu全quan麵mian落luo後hou和he被bei替ti代dai的de狀zhuang態tai。這zhe也ye是shi造zao成cheng我wo國guo電dian子zi元yuan器qi件jian行xing業ye與yu全quan球qiu電dian子zi元yuan器qi件jian行xing業ye景jing氣qi巨ju大da反fan差cha的de主zhu要yao原yuan因yin；二是國內元件行業和器件行業盈利情況不同。2005年1－9月，我國電子信息產業產品銷售收入增幅為21.3％，工業增加值增幅為22.4％
，全行業實現利潤660.8億元，同比下降4個百分點；完成稅金總額210.4億元

，同比下降1.8％。電子器件行業實現利潤41.0億元
，同比下降61.4％
，低於全行業利潤平均增速59.8個百分點
，是電子信息產業利潤下降幅度最為嚴重的行業。在2005年年報業績即將披露的背景下，業績因素將成為影響個股走勢的重要因素。

　　因此，在對電子元器件板塊個股的操作上
，對缺乏核心競爭力、業績預期不佳的個股應把握此波反彈行情中逢高賣出的機會。相反對於具有一定的競爭優勢，且2006年業績存在增長預期的個股可繼續跟蹤
，如華微電子、長電科技等.