艾默生電氣公司(NYSE:EMR)近日公布了2025財年第三季度財報
，在充滿挑戰的市場環境下實現了溫和增長。盡管調整後每股收益同比增長6%，艾默生股價在盤前交易中仍下跌7.09%至130.60美元，這表明投資者可能期待更強勁的業績表現，或對公司前景的某些方麵感到擔憂。

這家工業自動化巨頭報告稱，本季度基本銷售額增長3%
，但據公司介紹，這一增長"受到降價行動的顯著影響"。這一增速較上一季度有所放緩
，當時艾默生曾報告更強勁的業績表現，推動股價上漲6.13%。

季度業績亮點

艾默生在2025財年第三季度實現調整後每股收益1.52美元，較去年同期的1.43美元增長6%。銷售額達到46億美元，較2024財年第三季度實現3%的基本增長。公司調整後分部EBITA利潤率維持在27.1%
，與去年同期持平。

自由現金流相對穩定，為9.7億美元
，而2024財年第三季度為9.75億美元，自由現金流利潤率為21.3%
，表明公司具有強大的現金創造能力。

以下是業績摘要：

每股收益的提升主要來自運營改善，其中軟件與控製業務貢獻0.06美元
，智能設備業務貢獻0.03美元的同比增長：

關稅緩解策略

報告中強調的一項顯著成就是艾默生成功降低了關稅風險。自5月份指引以來，公司已將關稅風險從約4.55億美元(占銷售額的2.5%)降低了一半以上
，至約2.1億美元(占銷售額的1.2%)。

這(zhe)一(yi)減(jian)少(shao)是(shi)通(tong)過(guo)價(jia)格(ge)調(tiao)整(zheng)和(he)供(gong)應(ying)鏈(lian)調(tiao)整(zheng)相(xiang)結(jie)合(he)實(shi)現(xian)的(de)，展(zhan)示(shi)了(le)公(gong)司(si)應(ying)對(dui)貿(mao)易(yi)挑(tiao)戰(zhan)的(de)靈(ling)活(huo)性(xing)。報(bao)告(gao)詳(xiang)細(xi)說(shuo)明(ming)了(le)總(zong)關(guan)稅(shui)金(jin)額(e)和(he)相(xiang)應(ying)的(de)緩(huan)解(jie)措(cuo)施(shi)：

終端市場展望

艾默生報告稱
，過程和混合市場持續保持增長勢頭，離散市場也顯示出複蘇跡象。公司第三季度基本訂單增長4%
，其中測試與測量訂單表現尤為強勁
，增長16%。

各地區表現差異顯著，北美、印度以及中東和非洲地區表現強勁，而歐洲市場仍麵臨挑戰。對於2025財年，艾默生預計美洲地區(約占銷售額的50%)和亞洲/中東/非洲地區(約占30%)將實現中個位數增長，而歐洲(約占20%)預計將保持平穩。

以下圖表展示了公司各細分市場的訂單前景：

終端市場需求的地區分布進一步說明了艾默生的增長預期：

軟件創新與增長

艾默生強調其在工業軟件創新方麵的進展是關鍵戰略重點。公司工業軟件的年度合同價值(ACV)達到15億美元，同比增長10%，預計將繼續保持兩位數增長。

報告展示了幾項重要發展，包括AspenTech與道達爾能源(TotalEnergies)的戰略合作，將Inmation作為人工智能應用的工業數據架構。艾默生還宣布推出Ovation™ AI顧問，被描述為"首個用於發電控製係統的生成式AI顧問"，以及在LabVIEW測試軟件中推出Nigel™ AI顧問。

這些創新在艾默生交流會2025活動中得到了展示


，該活動吸引了來自51個國家的約3,000名與會者：

未來展望

對於2025財年第四季度
，艾默生預計基本銷售額增長5%-6%
，這一增長由測試與測量業務複蘇以及自動化領域持續投資推動。公司預計調整後分部EBITA利潤率約為27%
，調整後每股收益為1.58-1.62美元，同比增長7%-10%。

對於2025財年全年
，艾默生上調自由現金流指引至約32億美元
，並維持向股東返還23億美元的計劃。公司預計基本銷售額增長約3.5%，調整後分部EBITA約為27.5%，調整後每股收益約為6.00美元，同比增長約9%。

詳細指引如下：

市場反應與分析

盡管總體業績和前景積極，艾默生股價在盤前交易中仍大幅下跌。這一負麵反應可能反映了報告中並不立即明顯的幾個因素。

首先，第三季度3%的基本銷售額增長較前幾個季度有所放緩，可能未達市場預期。其次，雖然公司強調第三季度訂單增長4%，但安全與生產力部門訂單下降3%
，可能引發了對特定業務領域的擔憂。

此外，調整後分部EBITA利潤率同比持平於27.1%
，kenengbiaomingjinguanyouzengchangjihua，danzaikuodayinglinenglifangmianmianlintiaozhan。touzizhekenenghaidanyougongsizaizhongguoheouzhoudengjuyoutiaozhanxingshichangdefengxian，zhexieshichangdezengchangqianjingrengranyouxian。

公司的關鍵信息總結了艾默生麵臨的成就和挑戰：

艾默生計劃於2025年11月20日ri在zai紐niu約yue舉ju行xing投tou資zi者zhe大da會hui，屆jie時shi可ke能neng會hui提ti供gong更geng詳xiang細xi的de長chang期qi戰zhan略lve和he增zeng長chang框kuang架jia洞dong察cha。在zai此ci之zhi前qian，投tou資zi者zhe將jiang密mi切qie關guan注zhu公gong司si能neng否fou實shi現xian第di四si季ji度du預yu期qi的de增zeng長chang加jia速su。