1月27日
，國家統計局發布數據顯示，2025年全國規模以上工業企業利潤增長0.6%
，扭轉了連續三年下降態勢。三大門類中，製造業實現利潤總額56915.7億元
，增長5.0%

，增速較2024年大幅回升8.9個百分點。裝備製造業、高技術製造業等新動能支撐作用明顯。其中，2025年
，規模以上裝備製造業利潤較上年增長7.7%，拉動全部規模以上工業企業利潤增長2.8個百分點
，是對規模以上工業企業利潤增長拉動作用最強的板塊。

從2025年全年走勢來看，中國民生銀行首席經濟學家溫彬對21世紀經濟報道記者表示，全年利潤增速波動較大，但中長期向好趨勢未變，企業盈利基礎仍在穩步修複。

對於全年工業企業利潤扭轉連續三年下降態勢

，遠東資信研究院副院長張林對21世紀經濟報道記者表示，2025年工業企業利潤的止跌回升，意味著內需與外需的恢複效應開始顯現。

展望2026年(nian)

，溫(wen)彬(bin)表(biao)示(shi)

，工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)利(li)潤(run)有(you)望(wang)延(yan)續(xu)修(xiu)複(fu)態(tai)勢(shi)。需(xu)求(qiu)端(duan)，國(guo)內(nei)消(xiao)費(fei)平(ping)穩(wen)增(zeng)長(chang)，投(tou)資(zi)逐(zhu)步(bu)止(zhi)跌(die)回(hui)穩(wen)，出(chu)口(kou)有(you)望(wang)量(liang)穩(wen)質(zhi)升(sheng)，總(zong)體(ti)需(xu)求(qiu)穩(wen)中(zhong)向(xiang)好(hao)；物價端，反“內卷”zhengcezuoyongxia，wujiajiangfushouzhai
，qiyechengbenyaliyousuohuanjie，jinyibuzhichenglirungaishan。ciwai，suizhexinxinggongyehuahexiandaihuachanyetixijianshejiakuaituijin，zhizaoyeyouxiaotouzi、設she備bei更geng新xin和he技ji術shu改gai造zao需xu求qiu持chi續xu釋shi放fang
，工gong業ye企qi業ye經jing營ying環huan境jing和he利li潤run率lv有you望wang逐zhu步bu改gai善shan，帶dai動dong工gong業ye企qi業ye利li潤run由you階jie段duan性xing修xiu複fu向xiang更geng具ju韌ren性xing的de溫wen和he增zeng長chang過guo渡du。

各月累計營業收入與利潤總額同比增速。（國家統計局/圖）

止跌回升

2025年，全國規模以上工業企業實現利潤總額73982.0億元，比上年增長0.6%。

2025年
，規模以上工業企業中

，國有控股企業實現利潤總額20561.0億元
，比上年下降3.9%；股份製企業實現利潤總額55408.3億元，下降0.1%；外商及港澳台投資企業實現利潤總額17447.4億元，增長4.2%；私營企業實現利潤總額22810.6億元，與上年持平。

單月來看，2025年12月份
，規模以上工業企業當月利潤由11月份下降13.1%轉為增長5.3%，回升18.4個百分點。

2025年(nian)全(quan)年(nian)，工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)利(li)潤(run)實(shi)現(xian)增(zeng)長(chang)，扭(niu)轉(zhuan)了(le)連(lian)續(xu)三(san)年(nian)下(xia)降(jiang)態(tai)勢(shi)。張(zhang)林(lin)表(biao)示(shi)
，此(ci)前(qian)工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)連(lian)續(xu)三(san)年(nian)利(li)潤(run)下(xia)滑(hua)，主(zhu)要(yao)受(shou)到(dao)經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)調(tiao)整(zheng)下(xia)的(de)需(xu)求(qiu)走(zou)軟(ruan)以(yi)及(ji)同(tong)質(zhi)化(hua)投(tou)資(zi)下(xia)的(de)“內卷式”競爭等因素影響。2025年工業企業利潤的止跌回升，意味著內需與外需的恢複效應開始顯現。

國家統計局數據顯示
，2025年，規模以上工業企業實現營業收入139.20萬億元，比上年增長1.1%；發生營業成本118.75萬億元，增長1.3%；營業收入利潤率為5.31%。

2025年末，規模以上工業企業每百元資產實現的營業收入為75.9元；人均營業收入為188.9萬元，比上年末增加5.5萬元；產成品存貨周轉天數為19.9天；應收賬款平均回收期為67.9天。

張林指出，一方麵，工業企業營收利潤率有所回升，營收利潤率從2025年1—2月份的4.53%回升至12月的5.31%，或體現出反“內卷”措施影響下的低價競爭劇烈程度降低和工業產品價格改善的效果
；另一方麵，工業產品流通速度有所加快，工業企業產成品周轉天數從2025年2月末的22.3天降低至12月的19.9天

，或體現出需求端的好轉加快了工業產品的流通速度。

從全年走勢來看
，溫彬指出
，上半年受關稅衝擊、利潤率收縮、工業品價格下行等因素影響
，工業企業利潤增速在一季度階段性改善後持續回落，6月錄下年內低點。進入下半年，隨著穩增長政策效應逐步顯現、反“內卷”政策持續加力，企業庫存和產能利用率改善、部bu分fen行xing業ye盈ying利li修xiu複fu，利li潤run增zeng速su止zhi跌die回hui升sheng。但dan四si季ji度du受shou高gao基ji數shu效xiao應ying和he盈ying利li波bo動dong影ying響xiang，增zeng速su有you所suo回hui落luo。總zong體ti來lai看kan，全quan年nian利li潤run增zeng速su波bo動dong較jiao大da
，但dan中zhong長chang期qi向xiang好hao趨qu勢shi未wei變bian
，企qi業ye盈ying利li基ji礎chu仍reng在zai穩wen步bu修xiu複fu。

製造業大幅回升8.9個百分點

分三大門類看，2025年，采礦業實現利潤總額8345.1億元，比上年下降26.2%；製造業實現利潤總額56915.7億元
，增長5.0%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額8721.2億元
，增長9.4%。

從製造業來看
，2024年，製造業實現利潤總額55141.1億元
，下降3.9%
；2025年
，製造業增長5.0%，增速較2024年大幅回升8.9個百分點。

溫彬指出，製造業中
，上遊原材料製造業利潤保持較快增長
；中遊裝備製造業利潤保持較快增長，對工業利潤形成重要支撐
；下遊消費品製造業利潤多數回落。

從中遊裝備製造業來看，國家統計局數據顯示，2025年，規模以上裝備製造業利潤較上年增長7.7%
，拉動全部規模以上工業企業利潤增長2.8個百分點，是對規模以上工業企業利潤增長拉動作用最強的板塊。規模以上裝備製造業利潤占全部工業企業利潤的比重達39.8%

，較上年提高2.6個百分點
，工業企業利潤結構進一步優化。

從行業看，裝備製造業的8個大類行業中有7個行業利潤較上年增長
，其中，鐵路船舶航空航天、電子行業利潤兩位數增長，增速分別達31.2%、19.5%
；專用設備、電氣機械、通用設備行業利潤保持增長，增速分別為5.7%、4.9%、4.2%。

同時

，高技術製造業為工業高質量發展注入強勁動力。2025年
，規模以上高技術製造業利潤較上年增長13.3%，高於全部規模以上工業12.7個百分點。

從行業看，智能電子產品創造消費新潮流，帶動智能消費設備製造行業利潤較上年增長48.0%，其中智能無人飛行器製造、智能車載設備製造行業利潤分別增長102.0%、88.8%；半導體領域產業鏈實現“加速跑”
，相關的集成電路製造、半導體器件專用設備製造、電子元器件與機電組件設備製造、敏感元件及傳感器製造行業利潤分別增長172.6%、128.0%
、49.1%、33.3%。

張zhang林lin提ti示shi，工gong業ye企qi業ye上shang中zhong下xia遊you之zhi間jian

，高gao技ji術shu製zhi造zao業ye與yu一yi般ban製zhi造zao業ye之zhi間jian的de利li潤run表biao現xian分fen化hua仍reng大da，利li潤run增zeng長chang主zhu要yao由you中zhong遊you裝zhuang備bei製zhi造zao業ye以yi及ji與yu之zhi相xiang關guan的de高gao技ji術shu製zhi造zao業ye所suo貢gong獻xian。2026年，隨著反“內卷”措施和全國統一大市場建設深化帶來的價格預期改善，政府專項債繼續用於償還企業拖欠款
，PPI價格水平的改善以及產品流通速度的改善
，工業企業利潤同比增速有望較今年有所加快，但是仍要注意工業企業在不同行業、不同環節、不同政策下的利潤表現分化。

guojiatongjijugongyesishouxitongjishiyuweiningbiaoshi，zongtikan
，guimoyishanggongyeqiyelirunshixianzengchang
，gongyexindongnengdezhichengzuoyongmingxian
，gongyejingjifazhanxiangxinxiangyou。danyeyaokandao，waibuhuanjingbianhuayingxiangzhubujiashen，gongyezhuanxingshengjicunzaizhentong
，bufenqiyeshengchanjingyingrengmianlinyidingkunnan。xiajieduan，yaojixutuidongkejichuangxinhechanyechuangxinshenduronghe，chixuyouhuachanyejiegou
，jiakuaipeiyuxinzhishengchanli
，tuidonggongyeqiyexiaoyichixugaishan。