6月製造業供需在疫情後快速釋放後
，7月受進入傳統生產淡季、疫情小幅反彈等因素影響，製造業修複節奏放緩。

　　8月1日公布的7月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得50.4
，低於6月1.3個百分點，仍位於擴張區間
，顯示製造業景氣狀況繼續改善
，但修複速度放緩。

　　這一走勢與統計局製造業PMI一致。國家統計局公布的7月製造業PMI錄得49.0
，回落1.2個百分點，在6月短暫擴張後重回收縮區間。

　　從分項指數看
，7月製造業生產指數和新訂單指數均在擴張區間回落，顯示製造業供需恢複速度放緩。受訪企業反映，需求相對疲弱

、yiqingyingxiangchixu
，diejiatingdiandengyinsu，gongtongzhiyuelechanchuzengchang。fenleishujuxianshi，xiaofeipinhetouzipinxindingdanzengjia，danzhongjianpinleixindingdanjianshao。waixuxiangduiwending
，7月新出口訂單指數延續了6月的擴張趨勢，但幅度略小。

　　7月製造業就業指數錄得2020年5月以來最低。調查顯示
，用工收縮與企業削減成本
、銷售低迷
、員工自願離職後沒有填補空缺有關。受益於部分大宗商品價格下降
，7月製造業購進價格指數在擴張區間大幅回落，降至年內最低
；銷售端受需求疲軟抑製較大
，出廠價格指數連續第三個月低於榮枯線

，降幅擴大，不過消費品出廠價格上升。

　　受供應商庫存和人手短缺、近期散發疫情等影響，7月供應商交貨時間指數再次跌至榮枯線以下。由於新增業務相對較少，企業有足夠產能處理積壓訂單

，7月積壓業務量連續第二個月下降。

　　部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)囤(tun)積(ji)近(jin)期(qi)價(jia)格(ge)下(xia)跌(die)的(de)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)，原(yuan)材(cai)料(liao)采(cai)購(gou)量(liang)略(lve)有(you)增(zeng)加(jia)
，原(yuan)材(cai)料(liao)庫(ku)存(cun)指(zhi)數(shu)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)上(shang)升(sheng)。由(you)於(yu)向(xiang)客(ke)戶(hu)發(fa)貨(huo)，以(yi)及(ji)因(yin)需(xu)求(qiu)疲(pi)軟(ruan)而(er)不(bu)願(yuan)增(zeng)加(jia)庫(ku)存(cun)，產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)指(zhi)數(shu)仍(reng)處(chu)於(yu)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)
，但(dan)降(jiang)幅(fu)收(shou)窄(zhai)。

　　7月製造業企業仍維持樂觀態度，但出於對需求疲弱和疫情反彈的擔憂，生產經營預期指數略有回落。

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示
，7月疫情形勢向好和管控措施放鬆，助力製造業景氣度持續恢複
，但恢複基礎尚不牢固。。供給和需求持續改善，供強需弱格局維持
；就業市場反饋有所遲滯，仍處於收縮區間；成本端穩中有升，收費端繼續下降，企業盈利麵臨挑戰
；市場樂觀情緒維持，但對經濟前景亦有擔憂。

　　zaitakanlai，erjiduzhuyaohongguanjingjizhibiaoxianshi，cilunyiqingduijingjideduanqichongjiyijingzhubuxiaotui
，sanjidujiangshijingjixiufudezhongyaochuangkouqi。zhongyangyijingmingquebuhuichutaichaodaguimocijicuoshi
，jiakuaixianyouzhengceluodijianxiaoshigengweiwushidexuanze。ciwai
，jiuyeshichangchixuchengya，dishouruquntijingjizhuangkuangchixuehua，jiadawenjiuyelidu
、提高補助發放和臨時救助水平
，應是施策重點。