3月新冠疫情在全國多地蔓延，防疫措施進一步收緊，對製造業生產經營造成明顯衝擊
，當月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得48.1，降至2020年初首輪疫情防控以來最低水平。

　　4月1日發布的2022年3月財新中國製造業PMI較上月回落2.3個百分點至48.1，再度落入收縮區間
，錄得2020年3月以來最低值，表明製造業景氣度受到疫情較嚴重影響。

　　這一走勢與國家統計局製造業PMI一致。國家統計局公布的3月製造業PMI錄得49.5，較2月回落0.7個百分點，五個月來首次跌至收縮區間。

　　從財新中國製造業PMI各分項指數看，製造業供給和需求全麵收縮。3月生產指數和新訂單指數均為2020年3月以來最低，反映3月以來全國多地暴發的局部疫情，使得製造業供應鏈受阻，生產秩序受到影響，整體需求尤其是消費品需求較為疲弱。

　　海外需求亦大幅下降，加之運輸條件惡化，拖累3月出口新訂單指數在收縮區間進一步下降，錄得22個月來新低。調查樣本企業表示
，疫情、運輸交貨難、市況因俄烏局勢而更加不穩，導致銷售受挫。

　　盡管製造業供需轉弱，但3月就業指數結束連續七個月收縮態勢，重回擴張區間
，顯示就業市場總體穩定
、或略有好轉。不過，就業指數擴張幅度輕微，還有部分企業反映，受疫情影響暫緩招工。

　　受防疫措施影響，3月(yue)供(gong)應(ying)商(shang)供(gong)應(ying)時(shi)間(jian)指(zhi)數(shu)進(jin)一(yi)步(bu)下(xia)降(jiang)，平(ping)均(jun)供(gong)貨(huo)速(su)度(du)降(jiang)幅(fu)為(wei)五(wu)個(ge)月(yue)來(lai)最(zui)急(ji)劇(ju)。由(you)於(yu)供(gong)需(xu)兩(liang)弱(ruo)，製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)相(xiang)應(ying)減(jian)少(shao)采(cai)購(gou)量(liang)，當(dang)月(yue)采(cai)購(gou)指(zhi)數(shu)回(hui)落(luo)至(zhi)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)。因(yin)需(xu)求(qiu)弱(ruo)、采購成本高等，企業增加動用現有庫存，導致產成品庫存和原材料庫存有所減少。 俄烏衝突以及後續製裁措施，對相關供應鏈造成破壞，大幅推升大宗商品價格。3月(yue)製(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)購(gou)進(jin)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)和(he)出(chu)廠(chang)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)雙(shuang)雙(shuang)升(sheng)至(zhi)五(wu)個(ge)月(yue)來(lai)高(gao)點(dian)

，兩(liang)個(ge)指(zhi)數(shu)連(lian)續(xu)三(san)個(ge)月(yue)在(zai)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)攀(pan)升(sheng)，顯(xian)示(shi)通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)持(chi)續(xu)加(jia)大(da)。能(neng)源(yuan)和(he)金(jin)屬(shu)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)尤(you)其(qi)明(ming)顯(xian)，並(bing)對(dui)下(xia)遊(you)價(jia)格(ge)有(you)所(suo)傳(chuan)導(dao)。3月製造商上調產品售價，整體加價幅度可觀，為2021年10月後最大。

　　製造業企業家對未來一年生產前景的信心有所減弱
，3月生產經營預期指數低於長期均值逾2個百分點。廠商提及的一係列不利因素中，最突出的是疫情導致的不確定性
、俄烏局勢以及成本激增。樂觀因素普遍是公司計劃擴張，以及全球經濟狀況預期隨疫情消退而好轉。

　　財新智庫高級經濟學家王喆表示
，2022年3月(yue)，受(shou)國(guo)內(nei)局(ju)部(bu)疫(yi)情(qing)暴(bao)發(fa)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)，製(zhi)造(zao)業(ye)景(jing)氣(qi)度(du)大(da)幅(fu)轉(zhuan)弱(ruo)，供(gong)給(gei)收(shou)縮(suo)

，需(xu)求(qiu)承(cheng)壓(ya)，外(wai)需(xu)也(ye)有(you)所(suo)惡(e)化(hua)，就(jiu)業(ye)市(shi)場(chang)相(xiang)對(dui)穩(wen)定(ding)
，通(tong)脹(zhang)壓(ya)力(li)持(chi)續(xu)上(shang)升(sheng)，市(shi)場(chang)樂(le)觀(guan)情(qing)緒(xu)有(you)所(suo)減(jian)弱(ruo)。目(mu)前(qian)國(guo)內(nei)正(zheng)麵(mian)臨(lin)2020年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)最(zui)為(wei)嚴(yan)峻(jun)的(de)疫(yi)情(qing)形(xing)勢(shi)
，同(tong)時(shi)
，外(wai)部(bu)不(bu)確(que)定(ding)因(yin)素(su)增(zeng)加(jia)，俄(e)烏(wu)局(ju)勢(shi)前(qian)景(jing)不(bu)明(ming)
，大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)市(shi)場(chang)大(da)幅(fu)波(bo)動(dong)。多(duo)種(zhong)因(yin)素(su)形(xing)成(cheng)共(gong)振(zhen)

，加(jia)劇(ju)了(le)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)，滯(zhi)脹(zhang)風(feng)險(xian)凸(tu)顯(xian)。政(zheng)策(ce)層(ceng)麵(mian)則(ze)麵(mian)臨(lin)雙(shuang)重(zhong)“精準”挑戰：提高疫情精準防控水平，在生產生活正常秩序與人民群眾生命安全和健康中取得平衡
；財政政策和貨幣政策做到精準施策，關注弱勢群體，加大對重點行業和小微企業的扶持力度，穩定市場預期。