實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)直(zhi)接(jie)創(chuang)造(zao)物(wu)質(zhi)財(cai)富(fu)，是(shi)社(she)會(hui)生(sheng)產(chan)力(li)的(de)直(zhi)接(jie)體(ti)現(xian)
，也(ye)是(shi)一(yi)個(ge)國(guo)家(jia)綜(zong)合(he)國(guo)力(li)的(de)基(ji)礎(chu)。近(jin)年(nian)來(lai)，受(shou)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)方(fang)式(shi)轉(zhuan)型(xing)等(deng)多(duo)重(zhong)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)

，我(wo)國(guo)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)遭(zao)遇(yu)瓶(ping)頸(jing)。本(ben)報(bao)將(jiang)針(zhen)對(dui)我(wo)國(guo)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)遇(yu)到(dao)的(de)困(kun)難(nan)以(yi)及(ji)解(jie)決(jue)對(dui)策(ce)，分上下篇推出“把脈中國實體經濟”文章


，敬請關注。

日前召開的國務院常務會議再次強調要促進實體經濟升級，提出要加快新舊動能平穩接續、協同發力，促進覆蓋一二三產業的實體經濟蓬勃發展。

實體經濟困難正成為當下許多企業的呼聲
，實體經濟的困難表現在哪些方麵
？是什麼原因造成了這些困難？帶著問題，《經濟日報》記者采訪了多位專家。

企業效益下滑

近日，一些傳統企業和互聯網企業“大佬”展開了一場“虛實”爭論，網店、快遞業等是否屬於實體經濟也成為討論的焦點。對此，國務院發展研究中心產業經濟部部長趙昌文接受《經濟日報》記(ji)者(zhe)采(cai)訪(fang)時(shi)表(biao)示(shi)，實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)覆(fu)蓋(gai)一(yi)二(er)三(san)產(chan)業(ye)，其(qi)中(zhong)一(yi)二(er)產(chan)業(ye)毋(wu)庸(yong)置(zhi)疑(yi)
，尤(you)其(qi)製(zhi)造(zao)業(ye)由(you)於(yu)占(zhan)比(bi)高(gao)更(geng)是(shi)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)主(zhu)體(ti)，第(di)三(san)產(chan)業(ye)分(fen)為(wei)生(sheng)產(chan)性(xing)服(fu)務(wu)業(ye)和(he)生(sheng)活(huo)性(xing)服(fu)務(wu)業(ye)，生(sheng)產(chan)性(xing)服(fu)務(wu)業(ye)和(he)生(sheng)活(huo)性(xing)服(fu)務(wu)業(ye)中(zhong)的(de)商(shang)業(ye)、流通等部分也屬於實體經濟。

“實體經濟發展困難主要表現在企業數量增長放緩
、規模以上工業增加值增長速度大幅下降、企業效益明顯下滑等多個方麵。”趙昌文說。

製造業是實體經濟的主戰場。中國電子信息產業發展研究院工業經濟研究所所長秦海林對《經濟日報》記者分析說，中國製造業主要麵臨三個困境
，分別是企業生產固定資產投資不足、工業產品仍處於產業鏈低端和產能過剩問題持續影響生產。

“目前銀行為了維持利潤水平，更傾向於對房地產、jinronglingyufafangzijin，duishitijingjixingqujianruo
，zhijiezaochengleqiyedaikuannanwenti。tongshi，zhizaoyeshichangweisuoheguoneiquchannenggongjianzhanchixuduishengchanzaochengfumianchongji，yeshiqiyezijinjinzhang
，wufashixingshengchankuoda
、設備升級及技術改造等工作。”秦海林說。

民(min)營(ying)企(qi)業(ye)對(dui)此(ci)感(gan)受(shou)更(geng)為(wei)明(ming)顯(xian)。杭(hang)州(zhou)娃(wa)哈(ha)哈(ha)集(ji)團(tuan)有(you)限(xian)公(gong)司(si)董(dong)事(shi)長(chang)宗(zong)慶(qing)後(hou)認(ren)為(wei)，一(yi)些(xie)銀(yin)行(xing)對(dui)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)還(hai)沒(mei)有(you)做(zuo)到(dao)一(yi)視(shi)同(tong)仁(ren)，貸(dai)款(kuan)利(li)率(lv)也(ye)偏(pian)高(gao)
，成(cheng)為(wei)困(kun)擾(rao)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)特(te)別(bie)是(shi)製(zhi)造(zao)業(ye)小(xiao)企(qi)業(ye)最(zui)大(da)的(de)難(nan)題(ti)。

江蘇長江產業經濟研究院院長、南京大學教授、長江學者特聘教授劉誌彪向《經濟日報》記者指出，實體經濟存在產能嚴重過剩的問題，盲目追求GDP、投資驅動型的經濟體製

，使中國許多領域的產能都處於嚴重過剩狀態。

“quchannengdeguochengbenshenjiushiduiqiyeshengchanshixingguanzhiheyasuodeguocheng，biranbansuizheqiyelirunxiahua，zaishitilirunpiandideqingkuangxia，jiazhongleqiyedeshengchanfudan。”秦海林說。

“脫實向虛”嚴重

“實體經濟發展困難的主要原因是重大結構性失衡
，具體表現為實體經濟結構性供需失衡
、金融和實體經濟失衡以及房地產和實體經濟失衡。”趙昌文說。

劉誌彪認為
，中國經濟運行中，實體經濟和虛擬經濟之間發展的嚴重失衡現象

，可以用“實體經濟不實，虛擬經濟太虛”這兩句話來概括。其中
，“實體經濟不實”，主要是指實體經濟中真實的、創造社會財富的產業部門生產率低下
，具有較大的泡沫經濟成分。“虛擬經濟太虛”
，則是指虛擬經濟中
，真正為實體經濟服務的比例較低，同時自我循環、脫離實體經濟發展的泡沫化成分高。

央行最新發布的數據顯示，11月份人民幣貸款增加7946億元
，其中住戶部門貸款增加6796億元。“實體經濟脫實向虛的根本原因，是實體經濟投資回報率偏低

，致使企業資金流入房地產
、金融等領域，對實體投資意願不強。資產價格增速一旦比實體利潤更高，經濟就容易有脫實向虛的傾向。”秦海林分析說。

劉誌彪指出
，一方麵



，在利潤率差異的驅使下，企業都不願意辛苦地做實業，都更願意去做資本市場、衍生金融產品和房地產等

；另一方麵，虛擬經濟存在真實利率高、資產價格高、杠杆率高等問題。他認為
，現在中國的資產價格，如股票
、房地產

、藝術品甚至郵票等等
，其價格都存在著嚴重的泡沫。

“xunijingjitaixu

，qibeihoudegenbenyuanyinshizhongguoxunijingjichangqichuyubeiyizhidezhuangtai
，jinrongchuangxinnenglicha
，jinrongshichangfazhanbuzu
，youqishizibenshichangfazhanbuzu。zaizhezhongqingkuangxia，xunijingjibumenbunenggeiminzhongheshehuitigonggengduodetouzilicaichanpin
，youxiandetouzilicaichanpinmianlinzhejuminpangdadelicaixuyao
，zuizhongdaozhizichanjiageshiheng。zheshimuqianzhongguojingjiyunxingzhongdeyigehexinwenti。”劉誌彪說。

下行壓力猶存

產(chan)業(ye)競(jing)爭(zheng)力(li)衰(shuai)退(tui)是(shi)我(wo)國(guo)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)困(kun)境(jing)的(de)典(dian)型(xing)表(biao)現(xian)。秦(qin)海(hai)林(lin)表(biao)示(shi)，從(cong)整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，我(wo)國(guo)工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)仍(reng)處(chu)於(yu)產(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)下(xia)遊(you)

，大(da)部(bu)分(fen)製(zhi)造(zao)企(qi)業(ye)仍(reng)遵(zun)循(xun)“薄利多銷”deshengchanxiaoshoumoshi，chanpinfujiazhibugao，zhijiedaozhilegongyeqiyelirunshuipingzaoyupingjing
，tongshizheyangdechanpinzaiwoguolaodonglichengbenheshuifeichengbenzougaodebeijingxia，yezhujiansangshilejiageyoushi
，quefakechixufazhandongneng。

“中國製造一直患有兩個病。”劉(liu)誌(zhi)彪(biao)表(biao)示(shi)，一(yi)個(ge)是(shi)機(ji)器(qi)設(she)備(bei)的(de)控(kong)製(zhi)指(zhi)揮(hui)係(xi)統(tong)過(guo)不(bu)了(le)關(guan)，一(yi)個(ge)是(shi)國(guo)產(chan)設(she)備(bei)的(de)動(dong)力(li)係(xi)統(tong)不(bu)過(guo)關(guan)
，創(chuang)新(xin)能(neng)力(li)弱(ruo)。同(tong)時(shi)
，在(zai)要(yao)素(su)成(cheng)本(ben)上(shang)升(sheng)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，中(zhong)國(guo)製(zhi)造(zao)生(sheng)產(chan)率(lv)低(di)
，不(bu)能(neng)通(tong)過(guo)技(ji)術(shu)進(jin)步(bu)上(shang)升(sheng)來(lai)化(hua)解(jie)高(gao)昂(ang)成(cheng)本(ben)。

“實體經濟下行壓力猶存。”秦海林分析說
，2016年我國整體經濟增長速度放緩
，三大需求的走勢呈現投資趨緩、消費平穩、出口下行的態勢
，內生增長動力正在逐步形成

，工業領域麵臨調結構瓶頸發展。預計2017年伴隨著有效需求的持續萎縮，經濟下行壓力猶存，致使宏觀經濟可能產生經濟下行與通貨膨脹率上行壓力並存的“滯漲”風險。

此外，工業生產成本和工業產品價格走高都將繼續製約工業經濟的發展。秦海林分析說，2016年分行業看，受海外及國內資源情況影響，能源
、鋼鐵、有色金屬等大宗商品價格走高，一方麵帶動了PPI回hui穩wen
，另ling一yi方fang麵mian致zhi使shi未wei來lai生sheng產chan要yao素su價jia格ge普pu遍bian上shang漲zhang的de可ke能neng性xing增zeng加jia，對dui產chan業ye鏈lian形xing成cheng成cheng本ben壓ya力li，致zhi使shi需xu求qiu能neng力li削xue弱ruo，製zhi約yue了le工gong業ye經jing濟ji領ling域yu的de持chi續xu發fa展zhan。

從2012年開始，我國作為“世界工廠”的勞動力成本優勢就在逐年遞減，尤其是勞動力工資水平
，逐步與發達國家水平持平。“2016年nian本ben土tu企qi業ye外wai逃tao情qing況kuang引yin發fa了le對dui我wo國guo企qi業ye實shi際ji稅shui負fu問wen題ti的de重zhong視shi
，同tong時shi在zai營ying改gai增zeng深shen入ru推tui進jin階jie段duan，企qi業ye稅shui負fu不bu降jiang反fan增zeng等deng問wen題ti都dou會hui存cun在zai。未wei來lai工gong業ye結jie構gou調tiao整zheng會hui對dui整zheng體ti產chan業ye發fa展zhan情qing況kuang造zao成cheng影ying響xiang，企qi業ye利li潤run會hui在zai低di位wei遊you走zou，稅shui費fei負fu擔dan剝bo奪duo企qi業ye利li潤run的de行xing為wei會hui嚴yan重zhong打da擊ji企qi業ye生sheng產chan積ji極ji性xing。”秦海林坦言。

實體經濟怎麼幹

——“把脈中國實體經濟”下篇

經濟日報•中國經濟網記者 黃 鑫

振zhen興xing實shi體ti經jing濟ji要yao立li足zu於yu現xian有you生sheng產chan和he供gong給gei滿man足zu國guo內nei消xiao費fei升sheng級ji帶dai來lai的de品pin質zhi提ti升sheng需xu求qiu，牢lao固gu樹shu立li質zhi量liang第di一yi的de強qiang烈lie意yi識shi，全quan麵mian加jia強qiang標biao準zhun和he質zhi量liang管guan理li；同時要解決國企產能過剩
，淘汰僵屍企業
，向市場釋放呆滯資源；還要在保持穩健中性的貨幣政策前提下，深化供給側結構性改革和總需求管理之間的動態平衡——

麵臨係列困難
，如何振興實體經濟？

國務院發展研究中心產業經濟部部長趙昌文認為

，當前實體經濟困難的根源是重大結構性失衡，具體表現為實體經濟結構性供需失衡
、金融和實體經濟失衡以及房地產和實體經濟失衡。因此，要振興實體經濟就要解決這三個失衡，多管齊下


、內外兼修。

“shitijingjishiguominjingjidehexinhejichu，shiguojiajingzhenglidegenbenlaiyuan。xianzaixunijingjifazhanguodule，bixuhuiguiqiyuanyougongneng。zhiyourangxunijingjihuiguizijidejibengongneng，fazhanshitijingjidechengbencainengjiangdi，fazhanhuanjingcainengyouhua，fazhanxindongnengcainengxingcheng。”江蘇長江產業經濟研究院院長
、南京大學教授、長江學者特聘教授劉誌彪接受《經濟日報》記者采訪時說。

推動消費升級

“振(zhen)興(xing)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)首(shou)先(xian)要(yao)立(li)足(zu)於(yu)現(xian)有(you)生(sheng)產(chan)和(he)供(gong)給(gei)滿(man)足(zu)國(guo)內(nei)消(xiao)費(fei)升(sheng)級(ji)帶(dai)來(lai)的(de)品(pin)質(zhi)提(ti)升(sheng)需(xu)求(qiu)，牢(lao)固(gu)樹(shu)立(li)質(zhi)量(liang)第(di)一(yi)的(de)強(qiang)烈(lie)意(yi)識(shi)，全(quan)麵(mian)加(jia)強(qiang)標(biao)準(zhun)和(he)質(zhi)量(liang)管(guan)理(li)。”趙昌文表示

，要引導企業發揚“企業家精神”“工匠精神”，加強品牌建設，努力打造“百年老店”，增強產品競爭力。振興實體經濟的主戰場在製造業，要抓住“中國製造2025”戰略實施的機遇
，全麵推進製造業轉型升級。

一方麵
，要培育新產業新業態。廈門大學經濟管理學院副教授劉根榮指出，要關注國內市場需求變動帶來的新機遇

、新產業。國內消費結構升級
，特別是消費者追求高品質生活
，如健康快樂綠色休閑的消費新理念，將帶動包括體育運動與器材產業、衛生保健產業、綠色食品產業、旅遊度假產業的發展。

另一方麵，趙昌文強調，要處理好“新”和“老”的關係，實現“老經濟”煥發“新活力”。中zhong國guo電dian子zi信xin息xi產chan業ye發fa展zhan研yan究jiu院yuan工gong業ye經jing濟ji研yan究jiu所suo所suo長chang秦qin海hai林lin也ye表biao示shi，堅jian持chi創chuang新xin驅qu動dong發fa展zhan，既ji要yao推tui動dong戰zhan略lve性xing新xin興xing產chan業ye蓬peng勃bo發fa展zhan

，也ye要yao注zhu重zhong用yong新xin技ji術shu

、新業態全麵改造提升傳統產業。

比如
，互聯網和製造業的深度融合正在激發製造業的新動能。誌高空調2016年前三季度銷售量同比漲幅超10%
，實現逆勢增長的重要原因就是智能高端化戰略。誌高集團董事局主席兼總裁李興浩介紹說。

浪(lang)潮(chao)集(ji)團(tuan)執(zhi)行(xing)總(zong)裁(cai)王(wang)興(xing)山(shan)表(biao)示(shi)，對(dui)於(yu)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)尤(you)其(qi)是(shi)傳(chuan)統(tong)行(xing)業(ye)而(er)言(yan)
，通(tong)過(guo)向(xiang)數(shu)字(zi)化(hua)轉(zhuan)型(xing)提(ti)升(sheng)企(qi)業(ye)運(yun)營(ying)和(he)生(sheng)產(chan)效(xiao)率(lv)是(shi)必(bi)由(you)之(zhi)路(lu)。在(zai)新(xin)一(yi)代(dai)信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)推(tui)動(dong)下(xia)，企(qi)業(ye)信(xin)息(xi)化(hua)建(jian)設(she)正(zheng)以(yi)應(ying)用(yong)為(wei)中(zhong)心(xin)向(xiang)以(yi)數(shu)據(ju)為(wei)中(zhong)心(xin)轉(zhuan)變(bian)。

釋放呆滯資源

在zai改gai造zao提ti升sheng傳chuan統tong產chan業ye的de同tong時shi，劉liu根gen榮rong表biao示shi，還hai要yao解jie決jue國guo企qi產chan能neng過guo剩sheng，淘tao汰tai僵jiang屍shi企qi業ye，向xiang市shi場chang釋shi放fang呆dai滯zhi資zi源yuan。要yao推tui進jin過guo剩sheng產chan能neng行xing業ye國guo企qi間jian的de兼jian並bing重zhong組zu，鼓gu勵li有you能neng力li的de國guo企qi實shi施shi“走出去”戰略，實現過剩產能的國際轉移與優化布局。傳統產業特別是高能耗、高排放、高汙染企業是去產能的重點，可以通過征收排汙稅大幅提高其環保成本，利用經濟手段解決問題。

劉誌彪把落後產能分為三種，在技術層麵，指以落後技術和工藝裝備為基礎的生產能力；在市場層麵，指喪失了競爭力的生產能力；在政策層麵，指環保、能耗、質量
、標準
、安全不達標、不合規製的生產能力。

“去嚴重過剩的產能
，是為了重新恢複實體經濟的正常供求關係，推動實體經濟企業持續複蘇和振興。”劉誌彪表示
，用市場、法治的辦法去產能，就是要把前兩類落後產能全部交給企業和市場調節。對第三種落後產能
，政府應抓住處置“僵屍企業”這個牛鼻子，嚴格執行相關法律法規和標準，以各種準入門檻來完成淘汰目標。

多位專家還表示，要通過抑製房地產泡沫
，為實體經濟創造低成本的發展環境。2016年11月份，一線城市新建住宅和二手房價格同比漲幅分別達到26.8%和30.7%，炒房收益遠高於實體經濟收益率。對此，趙昌文提出要綜合運用金融


、土地

、財稅、投資、立法等手段，加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性製度和長效機製。

劉誌彪表示，要堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，使其回歸消費品功能
，為製造業降低成本

、鼓勵創新創造良好氛圍；在房價上漲壓力大的城市
，不僅要合理增加土地供應，還要提高住宅用地比例，盤活城市閑置和低效用地；特大城市要加快疏解部分城市功能
，帶動周邊中小城市發展。

平衡“虛實”關係

秦(qin)海(hai)林(lin)指(zhi)出(chu)，振(zhen)興(xing)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)，必(bi)須(xu)要(yao)處(chu)理(li)好(hao)實(shi)體(ti)和(he)虛(xu)擬(ni)經(jing)濟(ji)的(de)關(guan)係(xi)。要(yao)在(zai)保(bao)持(chi)穩(wen)健(jian)中(zhong)性(xing)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)前(qian)提(ti)下(xia)
，深(shen)化(hua)供(gong)給(gei)側(ce)結(jie)構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)和(he)總(zong)需(xu)求(qiu)管(guan)理(li)之(zhi)間(jian)的(de)動(dong)態(tai)平(ping)衡(heng)。通(tong)過(guo)財(cai)稅(shui)手(shou)段(duan)降(jiang)低(di)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)和(he)稅(shui)費(fei)負(fu)擔(dan)，增(zeng)加(jia)實(shi)體(ti)投(tou)資(zi)利(li)潤(run)。同(tong)時(shi)金(jin)融(rong)業(ye)要(yao)始(shi)終(zhong)堅(jian)持(chi)服(fu)務(wu)實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)宗(zong)旨(zhi)
，遏(e)製(zhi)資(zi)金(jin)脫(tuo)實(shi)向(xiang)虛(xu)的(de)傾(qing)向(xiang)，降(jiang)低(di)企(qi)業(ye)貸(dai)款(kuan)門(men)檻(kan)。

“要給實體經濟企業加大減稅
、降費


、降低要素成本的力度，降成本具有雙向調節供求關係失衡的政策含義。”劉liu誌zhi彪biao解jie釋shi說shuo
，現xian在zai成cheng本ben的de高gao低di問wen題ti，由you於yu涉she及ji產chan業ye轉zhuan移yi，已yi成cheng國guo際ji產chan業ye競jing爭zheng和he國guo內nei經jing濟ji政zheng策ce的de焦jiao點dian。從cong成cheng本ben視shi角jiao推tui動dong供gong給gei側ce結jie構gou性xing改gai革ge，可ke以yi取qu得de立li竿gan見jian影ying的de發fa展zhan效xiao果guo。降jiang成cheng本ben包bao括kuo降jiang要yao素su成cheng本ben和he製zhi度du成cheng本ben兩liang塊kuai。前qian者zhe最zui重zhong要yao的de途tu徑jing是shi提ti升sheng生sheng產chan率lv，推tui動dong企qi業ye眼yan睛jing向xiang內nei降jiang本ben增zeng效xiao，如ru降jiang低di企qi業ye用yong能neng成cheng本ben，降jiang低di單dan位wei產chan品pin的de原yuan材cai料liao成cheng本ben等deng；後者就是要通過製度改革，降低各類交易成本特別是製度性交易成本，如減少審批環節、降低各類中介評估費用、降低物流成本、提高勞動力市場靈活性等。

根據工業企業和金融企業所得稅的匡算，2016年前三季度，金融業利潤約為規模以上工業企業利潤的1.3bei。duici
，zhaochangwenzhichu，jinrongshishitijingjidejingxiangfanying，muqianjinrongyeqiangdadehongxixiaoyingjidadixueruoleshitijingjifazhandegenji。jinrongyegaolirundeyuanyinshiduozhongyinsuzaochengde，birujinrongyedezhunruchengdu
、利率市場化水平，但規模的快速擴張和風險的延遲確認也是其中一個重要原因。要結合進一步“去杠杆”的de部bu署shu
，加jia快kuai研yan究jiu如ru何he進jin一yi步bu完wan善shan金jin融rong業ye的de監jian管guan體ti係xi
，特te別bie是shi監jian管guan機ji構gou是shi否fou可ke以yi在zai避bi免mian道dao德de風feng險xian的de前qian提ti下xia，適shi度du降jiang低di對dui國guo有you金jin融rong機ji構gou的de利li潤run考kao核he指zhi標biao，以yi便bian金jin融rong機ji構gou能neng夠gou及ji時shi足zu額e確que認ren風feng險xian。

“在zai控kong製zhi總zong杠gang杆gan率lv的de前qian提ti下xia，降jiang低di企qi業ye杠gang杆gan率lv是shi重zhong中zhong之zhi重zhong。實shi體ti經jing濟ji企qi業ye去qu杠gang杆gan，既ji是shi為wei其qi減jian負fu增zeng利li，也ye是shi為wei了le防fang止zhi出chu現xian金jin融rong風feng險xian。當dang下xia，由you於yu地di方fang政zheng府fu債zhai務wu與yu企qi業ye債zhai務wu攪jiao在zai一yi起qi，很hen難nan區qu分fen其qi邊bian界jie，因yin此ci重zhong點dian去qu企qi業ye杠gang杆gan十shi分fen必bi要yao。此ci外wai，現xian在zai中zhong國guo企qi業ye負fu債zhai也ye很hen高gao，這zhe樣yang下xia去qu可ke能neng會hui危wei及ji和he掏tao空kong實shi體ti經jing濟ji。”劉誌彪建議
，維持降低企業杠杆率，一是要支持企業市場化、法治化債轉股；二是要加大股權融資力度
，降低銀行貸款比率；三是要加強對債務的軟性預算約束管理，強化企業自身對債務杠杆的硬約束。