隨著此前積壓需求釋放殆盡

，4月中國製造業景氣重現收縮趨勢


，反映製造業複蘇基礎仍不穩固。

5月4日公布的4月財新中國製造業采購經理指數（PMI）錄得49.5，低於3月0.5個百分點
，2月以來首次落至收縮區間。

這一走勢與國家統計局製造業PMI一致。統計局近日公布的4月製造業PMI為49.2，低於前值2.7個百分點，2023年以來首次低於榮枯線。

從分項數據看
，製造業供給增速放緩，4月yue製zhi造zao業ye生sheng產chan指zhi數shu仍reng高gao於yu榮rong枯ku線xian，但dan為wei近jin三san個ge月yue來lai最zui低di，部bu分fen企qi業ye反fan映ying新xin訂ding單dan量liang少shao於yu預yu期qi，抑yi製zhi產chan量liang增zeng長chang。需xu求qiu結jie束shu了le此ci前qian兩liang個ge月yue的de擴kuo張zhang，當dang月yue新xin訂ding單dan指zhi數shu略lve低di於yu臨lin界jie點dian，主zhu要yao是shi因yin為wei需xu求qiu相xiang對dui疲pi弱ruo、客戶消費減少。分三大類產品看，中間品類和投資品類銷量下降，抵消消費品類銷量的增長。

外需則在3月小幅收縮的基礎上反彈
，4月(yue)新(xin)出(chu)口(kou)訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)升(sheng)至(zhi)擴(kuo)張(zhang)區(qu)間(jian)，但(dan)漲(zhang)幅(fu)不(bu)大(da)。部(bu)分(fen)樣(yang)本(ben)企(qi)業(ye)表(biao)示(shi)
，防(fang)疫(yi)政(zheng)策(ce)平(ping)穩(wen)轉(zhuan)段(duan)後(hou)
，出(chu)口(kou)更(geng)加(jia)便(bian)利(li)，支(zhi)持(chi)銷(xiao)售(shou)改(gai)善(shan)
，但(dan)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)低(di)迷(mi)
，出(chu)口(kou)訂(ding)單(dan)總(zong)量(liang)仍(reng)無(wu)明(ming)顯(xian)起(qi)色(se)。

製造業就業情況持續惡化，4月yue就jiu業ye指zhi數shu在zai收shou縮suo區qu間jian降jiang至zhi三san個ge月yue來lai最zui低di。部bu分fen企qi業ye在zai員yuan工gong自zi願yuan離li職zhi後hou沒mei有you填tian補bu空kong缺que

，也ye有you企qi業ye為wei了le控kong製zhi成cheng本ben而er裁cai員yuan。人ren手shou短duan缺que疊die加jia產chan量liang不bu足zu，導dao致zhi4月積壓業務量指數連續第四個月位於臨界點以上，與2月持平
，同為2021年11月以來最高。

4月製造業價格下降，原材料購進價格指數、出廠價格指數均處於收縮區間且降至2016年2月、2016年1月(yue)以(yi)來(lai)最(zui)低(di)，前(qian)者(zhe)是(shi)因(yin)為(wei)原(yuan)材(cai)料(liao)和(he)能(neng)源(yuan)價(jia)格(ge)下(xia)降(jiang)，後(hou)者(zhe)則(ze)反(fan)映(ying)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)不(bu)振(zhen)
，企(qi)業(ye)選(xuan)擇(ze)降(jiang)價(jia)促(cu)銷(xiao)。數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，中(zhong)間(jian)品(pin)類(lei)的(de)成(cheng)本(ben)和(he)銷(xiao)售(shou)價(jia)格(ge)均(jun)下(xia)降(jiang)最(zui)快(kuai)。

隨著防疫措施優化
，供應鏈持續改善
，供應商交貨時間指數已連續三個月位於擴張區間
，但4月擴張率小幅回落。

盡管供給放緩、需求收縮，製造業企業家對未來生產經營仍抱有較強預期，4月信心指數升至近兩年來次高，僅低於2023年2月(yue)。企(qi)業(ye)普(pu)遍(bian)認(ren)為(wei)
，隨(sui)著(zhe)疫(yi)情(qing)影(ying)響(xiang)持(chi)續(xu)消(xiao)退(tui)，客(ke)戶(hu)需(xu)求(qiu)將(jiang)會(hui)轉(zhuan)強(qiang)，市(shi)況(kuang)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)改(gai)善(shan)，從(cong)而(er)支(zhi)撐(cheng)增(zeng)長(chang)預(yu)期(qi)。此(ci)外(wai)，企(qi)業(ye)還(hai)預(yu)期(qi)新(xin)產(chan)品(pin)發(fa)布(bu)、政策扶持

、對新設備的投入等會推動增長。

財新智庫高級經濟學家王喆表示
，4月yue製zhi造zao業ye景jing氣qi度du轉zhuan差cha，指zhi向xiang經jing濟ji恢hui複fu基ji礎chu不bu牢lao固gu，市shi場chang積ji壓ya需xu求qiu短duan期qi釋shi放fang後hou，經jing濟ji恢hui複fu的de持chi續xu性xing存cun疑yi。就jiu業ye亦yi是shi目mu前qian經jing濟ji麵mian臨lin的de突tu出chu問wen題ti，年nian輕qing群qun體ti的de就jiu業ye形xing勢shi尤you其qi嚴yan峻jun。近jin日ri，通tong縮suo成cheng為wei市shi場chang熱re議yi話hua題ti，成cheng本ben端duan和he出chu廠chang端duan價jia格ge指zhi數shu的de快kuai速su下xia降jiang需xu引yin起qi足zu夠gou重zhong視shi。未wei來lai相xiang關guan政zheng策ce應ying圍wei繞rao促cu進jin內nei需xu


、穩定就業、改善預期做文章，疏通貨幣傳導機製
，助力經濟良性循環。