結合研究機構的模型預測結果和當前工業運行形勢及經驗分析綜合判斷，預計今年3月份工業生產將有一定幅度的回升
，工業增加值同比增長9.3%左右，一季度增速為8.9%
，二季度同比增長9.4%左右。

　　工業生產下滑超預期

　　1~2月

，全國規模以上工業增加值同比增長8.6%，增速同比回落1.3個百分點，創2009年5月以來新低。分地區看
，東部，中部

、西部地區增加值同比增長分別是7.8%、9.4%和10.3%，均比去年回落1個百分點以上。分行業看，受加大大氣汙染治理力度以及庫存增加的影響

，鋼鐵
、有色等原材料行業增速回落幅度較大
；通用設備
、專用設備、電氣機械和器材製造業以及汽車等裝備工業增長較快。

　　工業投資增速繼續放緩。1~2月，工業投資完成11565億元，同比增長13.8%。製造業投資增長15.1%，比去年同期放緩1.9個百分點
，其中有色
、非金屬礦物製品、專用設備製造、通用設備製造業增速同比分別回落18.6個
、11.2個、9.5個和7個百分點。

　　工業品出口交貨值增速低位增長。1~2月
，工業企業實現出口交貨累計值15816億元，累計同比增長2.7%

，比去年同期回落5.1個百分點，是2010年2月份以來最低水平。

　　五因素有利工業增長

　　一是國內宏觀基本麵總體穩定。首先，貨幣環境維持穩定，2014年1~2月社會融資規模為3.52萬億元；其中

，1月份社會融資規模為2.58萬億元
，人民幣貸款增加1.32萬億元
，創近4年來最高水平。其次
，隨著金融

、石油、電(dian)信(xin)等(deng)國(guo)有(you)資(zi)本(ben)壟(long)斷(duan)領(ling)域(yu)逐(zhu)漸(jian)向(xiang)民(min)資(zi)開(kai)放(fang)，有(you)望(wang)進(jin)一(yi)步(bu)激(ji)發(fa)市(shi)場(chang)活(huo)力(li)
，吸(xi)引(yin)民(min)間(jian)投(tou)資(zi)。第(di)三(san)

，近(jin)期(qi)國(guo)家(jia)新(xin)型(xing)城(cheng)鎮(zhen)化(hua)規(gui)劃(hua)出(chu)台(tai)，城(cheng)鎮(zhen)化(hua)建(jian)設(she)將(jiang)拉(la)動(dong)大(da)量(liang)資(zi)金(jin)投(tou)入(ru)，對(dui)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)的(de)拉(la)動(dong)效(xiao)應(ying)也(ye)將(jiang)逐(zhu)漸(jian)得(de)到(dao)釋(shi)放(fang)。

　　二是消費市場開局良好。1~2月，社會消費品零售總額同比名義增長11.8%，扣除價格因素實際增長10.8%，雖較2013年底略有下降，但分類別來看仍具有一些消費新增長點。通訊器材和汽車消費同比分別增長12.9%和11.5%，比去年同期分別提高2.5個和4.6個百分點；餐飲消費也有所回升，限額以下單位餐飲收入增長達14.2%
，顯示出普通大眾消費仍然旺盛。

　　三san是shi既ji定ding政zheng策ce措cuo施shi將jiang陸lu續xu啟qi動dong。今jin年nian政zheng府fu工gong作zuo任ren務wu將jiang陸lu續xu啟qi動dong，與yu之zhi配pei套tao的de各ge種zhong政zheng策ce措cuo施shi也ye將jiang陸lu續xu出chu台tai，這zhe將jiang為wei工gong業ye增zeng長chang給gei予yu較jiao大da的de刺ci激ji。近jin期qi國guo務wu院yuan已yi確que定ding的de一yi係xi列lie穩wen增zeng長chang措cuo施shi，也ye釋shi放fang了le穩wen定ding預yu期qi的de信xin號hao，這zhe將jiang為wei工gong業ye生sheng產chan提ti供gong新xin的de供gong給gei動dong力li。

　　四是人民幣兌美元單邊升值趨勢有所扭轉。2013年下半年以來，人民幣兌美元彙率持續快速升值，從今年2月(yue)份(fen)開(kai)始(shi)
，人(ren)民(min)幣(bi)兌(dui)美(mei)元(yuan)彙(hui)率(lv)接(jie)連(lian)下(xia)跌(die)，終(zhong)止(zhi)了(le)持(chi)續(xu)單(dan)邊(bian)升(sheng)值(zhi)的(de)趨(qu)勢(shi)。人(ren)民(min)幣(bi)短(duan)期(qi)貶(bian)值(zhi)有(you)利(li)於(yu)提(ti)高(gao)我(wo)國(guo)出(chu)口(kou)產(chan)品(pin)的(de)市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)力(li)，為(wei)工(gong)業(ye)擴(kuo)大(da)生(sheng)產(chan)留(liu)足(zu)增(zeng)長(chang)的(de)空(kong)間(jian)。

　　五是機械工業保持較高增長。在汽車行業的帶動下，我國機械工業延續了自去年以來的溫和回升態勢，1~2月，機械工業增加值累計增長12.7%，雖有去年基數因素影響，但比去年同期增速提高3.7個百分點
，同時高於全國工業4.1個百分點，機械工業的穩定增長將對工業經濟的穩定運行提供支撐。

　　不利工業增長的四個方麵

　　一是主要經濟體複蘇步伐趨緩。近期，美歐日主要發達經濟體雖總體好轉
，但複蘇步伐趨緩。美國2月份製造業PMI和非製造業PMI回落明顯，同時消費開支和住宅活動也有所放緩，從而下調了2014~2016年美國經濟增長預期。歐元區雖已逐步擺脫經濟衰退，但失業率特別是青年失業率仍然居高不下；CPI已連續5個月低於1%
，通(tong)縮(suo)壓(ya)力(li)依(yi)然(ran)不(bu)減(jian)。日(ri)本(ben)經(jing)濟(ji)刺(ci)激(ji)效(xiao)應(ying)也(ye)正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)減(jian)弱(ruo)。新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)受(shou)到(dao)內(nei)生(sheng)增(zeng)長(chang)動(dong)力(li)不(bu)足(zu)和(he)通(tong)脹(zhang)高(gao)企(qi)的(de)雙(shuang)重(zhong)製(zhi)約(yue)，經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)不(bu)斷(duan)加(jia)大(da)。以(yi)上(shang)因(yin)素(su)加(jia)大(da)了(le)我(wo)國(guo)對(dui)新(xin)興(xing)經(jing)濟(ji)體(ti)出(chu)口(kou)增(zeng)長(chang)的(de)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)。1~2月，我國出口同比下降1.6%。其中，對東盟出口僅增長4.8%
，較去年同期和去年全年分別下降34.7個和14.7個百分點
；對俄羅斯

、印度的出口分別增長3%和4.6%
，也處於低位增長，對南非出口更是下降19.5%。在發達經濟體複蘇緩慢
、新興經濟體下行風險加大的情況下，我國外貿形勢總體仍不容樂觀。

　　二是投資增長空間有限。1~2月


，全國固定資產投資30283億元
，同比名義增長17.9%，創2002年2月以來新低。同時，新開工項目投資依然保持低位增長，投資到位資金也明顯放緩。在國家加大對地方債務風險控製、著力化解產能過剩矛盾、加快經濟結構調整的大背景下，企業家投資意願下降
，固定資產投資增長空間較為有限。

　　三是部分工業行業金融風險增強。首先，除高汙染、高耗能和產能過剩行業外
，傳統不良貸款多發領域的風險暴露較為明顯。其次
，光伏
、機械設備製造、造(zao)船(chuan)等(deng)行(xing)業(ye)
，由(you)於(yu)受(shou)到(dao)外(wai)部(bu)需(xu)求(qiu)影(ying)響(xiang)較(jiao)大(da)，已(yi)經(jing)有(you)企(qi)業(ye)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)虧(kui)損(sun)和(he)經(jing)營(ying)困(kun)難(nan)的(de)現(xian)象(xiang)。第(di)三(san)，貸(dai)款(kuan)風(feng)險(xian)開(kai)始(shi)出(chu)現(xian)向(xiang)上(shang)遊(you)的(de)強(qiang)勢(shi)企(qi)業(ye)擴(kuo)散(san)

，尤(you)其(qi)處(chu)於(yu)產(chan)業(ye)鏈(lian)上(shang)遊(you)的(de)大(da)型(xing)企(qi)業(ye)也(ye)開(kai)始(shi)受(shou)到(dao)波(bo)及(ji)。

　　四是製造業PMI、用電量等指標顯示工業經濟下行壓力較大。2月份

，中國製造業采購經理人指數（PMI）為50.2%
，已連續3個月回落。彙豐製造業PMI也已連續三個月位於臨界值以下，這表明目前製造業呈放緩態勢。同時，1~2月，全社會用電量同比增長4.5%，其中工業用電量增長4.3%
，均處於較低水平，說明當前工業生產活動較弱。

　　工業生產將回升

　　根gen據ju上shang述shu對dui國guo內nei外wai環huan境jing的de分fen析xi，以yi及ji近jin期qi工gong業ye生sheng產chan的de有you利li因yin素su與yu不bu利li因yin素su分fen析xi
，利li用yong工gong業ye增zeng加jia值zhi增zeng長chang速su度du的de曆li史shi月yue度du統tong計ji時shi間jian序xu列lie，有you多duo家jia研yan究jiu機ji構gou建jian立li多duo種zhong數shu量liang模mo型xing進jin行xing預yu測ce，同tong時shi，綜zong合he考kao慮lv各ge種zhong外wai生sheng因yin素su和he工gong業ye實shi際ji運yun行xing情qing況kuang以yi及ji我wo們men的de經jing驗yan判pan斷duan，做zuo出chu共gong識shi預yu測ce分fen析xi如ru下xia：預計3月份和一季度工業增加值增速分別為9%和8.8%。

　　綜zong上shang分fen析xi，從cong前qian兩liang個ge月yue工gong業ye經jing濟ji運yun行xing情qing況kuang看kan，當dang前qian我wo國guo工gong業ye經jing濟ji形xing勢shi整zheng體ti壓ya力li較jiao大da。主zhu要yao經jing濟ji體ti複fu蘇su步bu伐fa趨qu緩huan限xian製zhi了le外wai需xu增zeng長chang，國guo內nei在zai化hua解jie產chan能neng過guo剩sheng以yi及ji控kong製zhi債zhai務wu風feng險xian的de壓ya力li下xia，投tou資zi需xu求qiu也ye缺que乏fa增zeng長chang動dong力li
，同tong時shi較jiao低di的de贏ying利li能neng力li也ye影ying響xiang了le企qi業ye的de投tou資zi信xin心xin。製zhi造zao業yePMI以及用電量等指標，也顯示出當前工業經濟下行壓力較大。但當前我國宏觀經濟基本麵仍然良好，一方麵，隨著信息、文化、醫療、養老和旅遊等新的消費增長點的發展
，內需仍有廣闊增長空間

；另一方麵，隨著既定政策措施的落實以及穩增長政策的陸續出台
，將為工業增長提供新的動力。

　　綜合以上影響因素
，考慮到模型趨勢預測的慣性，預計今年3月份工業生產將有一定幅度的回升，為此將3月份工業增速比共識預測上調0.3個百分點，預計2014年3月份工業增加值增速為9.3%


，一季度增速為8.9%左右

，進一步預計二季度增長9.4%左右。

　　在政策建議方麵

，主要有以下兩個方麵：

　　一是加快推進已確定的擴內需的相關措施出台。在消費方麵，盡快出台深化收入分配製度改革實施細則，同時通過提高最低工資標準、推進工資協商製度等增強居民消費能力
；進一步優化消費環境
，出台措施大力培育和發展信息、旅遊、文化等新的消費熱點。在投資方麵，盡快啟動已確定的重大投資項目，如保障房建設、棚戶區改造、重大水利、節能環保等項目
；同時向民間資本繼續擴大開放領域，激發民間投資活力。

　　二是多措並舉，積極促進產品出口。完善出口退稅政策，適當提高部分高技術、gaofujiazhizhuangbeichanpindechukoutuishuilv
，weizhuangbeizhizaochukouqiyetigongyoulidewaimaojinronghuanjing。gulijinrongjigouzengjiachukouxindaizijintoufang
，zhichiguoneiqiyechenglanguowaizhongdagongcheng，congerdaidongchengtaoshebeiheshigongjixiechukou。guliqiyejijikaituozhongdong、中亞、拉美
、非洲
、印度、巴西、俄羅斯等市場，推進出口市場多元化，以彌補在歐盟
、美國等市場丟失的份額。