中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布

，2月份，中國製造業PMI為50.1%
，較1月份回落0.3個百分點。其中
，主要分項指數有不同程度回落，但仍處於榮枯分界線上方，表明我國製造業經濟尚處在擴張區間。

　　經濟運行處企穩區間

　　數據顯示

，受春節因素影響
，2月份
，我國製造業企業采購活動減少
，原材料庫存下降。具體而言，一是由於今年中國農曆春節恰逢趕在2月yue份fen，導dao致zhi工gong作zuo日ri減jian少shao，製zhi造zao業ye企qi業ye生sheng產chan經jing營ying活huo動dong趨qu弱ruo，受shou節jie日ri因yin素su影ying響xiang較jiao大da。二er是shi製zhi造zao業ye采cai購gou經jing理li調tiao查zha本ben身shen是shi一yi項xiang月yue度du調tiao查zha
，受shou季ji節jie因yin素su影ying響xiang較jiao大da，數shu據ju波bo動dong也ye較jiao大da。

　　從統計方法上講

，不管中國製造業PMI數據經過怎樣的季節調整，目前還無法完全剔除節假日等因素的影響。不過，2月份PMI指數變化反映出，當前企業庫存正在加快出清
，新的生產周期即將啟動。

　　同時
，彙豐中國PMI數據終值顯示，2月份PMI錄得50.4%，低於1月份的52.3%。不過
，彙豐中國PMI數值已經連續4個月保持在50%臨lin界jie值zhi上shang方fang。分fen析xi認ren為wei

，剔ti除chu春chun節jie因yin素su的de強qiang勁jin影ying響xiang，我wo國guo製zhi造zao業ye運yun行xing呈cheng現xian輕qing微wei擴kuo張zhang。目mu前qian，我wo國guo工gong業ye生sheng產chan形xing勢shi基ji本ben平ping穩wen，企qi業ye後hou市shi預yu期qi也ye較jiao為wei樂le觀guan，總zong體ti來lai看kan

，我wo國guo經jing濟ji運yun行xing仍reng處chu在zai企qi穩wen區qu間jian。

　　全麵複蘇尚待時日

　　實際上
，在過去5個月時間裏，我國製造業PMI數據都穩定在50%以上的經濟擴張區域。2月份，PMI數據回落
，雖然是受春節因素影響
，出現正常性波動
，但波動幅度小於曆史同期。

　　作為宏觀經濟重要的先行指標
，自2012年10月以來，中國PMI已連續5個月位於50%的臨界點以上

，今年前兩個月PMI指數連續出現小幅度回調，意味著我國製造業擴張趨勢已稍顯乏力，尤其是中小企業PMI指數持續多月處在50%以下。而且，今年前兩個月不升反降
，表明一些中小企業經營成本壓力依然較大，新接訂單不足，生產經營活動活力減弱。

　　尤其值得關注的是，當前，製造業新訂單指數顯示，國內需求回升仍需助力。自去年10月份以來
，新訂單指數出現恢複性回升
，至今已連續5個月位於50%以上
，1月份達到51.6%，為階段性高點，2月份又出現明顯下降

，說明1月份回升主要受春節效應提前釋放帶動。同時，從外部需求來看，新出口訂單指數最近3月連續下降，今年1月
、2月均在50%以下
，說明我國製造業出口不確定性增加。

　　有專家認為
，新出口訂單指數連續兩個月位於收縮區間，而從業人員指數連續9個(ge)月(yue)處(chu)於(yu)收(shou)縮(suo)區(qu)間(jian)，說(shuo)明(ming)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)回(hui)升(sheng)的(de)基(ji)礎(chu)並(bing)不(bu)牢(lao)固(gu)。而(er)且(qie)，主(zhu)要(yao)分(fen)項(xiang)指(zhi)數(shu)均(jun)出(chu)現(xian)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)的(de)下(xia)降(jiang)，預(yu)示(shi)未(wei)來(lai)經(jing)濟(ji)回(hui)升(sheng)的(de)動(dong)力(li)有(you)所(suo)減(jian)弱(ruo)。

　　實際上，春節前後的季節性扭曲因素
，以及近期製造業PMI樣本數量從820家公司擴大到3000家公司，加大了數據解讀的難度。同時，近幾個月PMIshujuzaiyidingqujiannei
，chengxianshangshenghuoxiajiangdelajushizhuangkuangyehenzhengchang，fanyingchuzaijingjixingshizhengtixianghaodebeijingxia，jingjihuodongchuxianleyidingchengdudetiaozheng，danzhenggejingjirengchuyuzhudizhenggujieduan。

　　從去年5月(yue)份(fen)開(kai)始(shi)
，我(wo)國(guo)采(cai)取(qu)了(le)一(yi)係(xi)列(lie)穩(wen)增(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)，但(dan)這(zhe)些(xie)政(zheng)策(ce)比(bi)較(jiao)溫(wen)和(he)，力(li)度(du)普(pu)遍(bian)不(bu)大(da)，因(yin)此(ci)，我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)呈(cheng)現(xian)中(zhong)低(di)速(su)水(shui)平(ping)增(zeng)長(chang)也(ye)在(zai)意(yi)料(liao)之(zhi)中(zhong)。同(tong)時(shi)
，由(you)於(yu)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)結(jie)構(gou)等(deng)方(fang)麵(mian)存(cun)在(zai)的(de)深(shen)層(ceng)次(ci)問(wen)題(ti)
，不(bu)太(tai)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)以(yi)前(qian)的(de)迅(xun)速(su)繁(fan)榮(rong)。從(cong)總(zong)體(ti)上(shang)講(jiang)，盡(jin)管(guan)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)還(hai)沒(mei)有(you)出(chu)現(xian)全(quan)麵(mian)複(fu)蘇(su)的(de)狀(zhuang)況(kuang)，但(dan)我(wo)國(guo)在(zai)全(quan)球(qiu)經(jing)濟(ji)複(fu)蘇(su)中(zhong)處(chu)於(yu)領(ling)先(xian)地(di)位(wei)。特(te)別(bie)是(shi)今(jin)年(nian)以(yi)來(lai)
，我(wo)國(guo)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)開(kai)局(ju)良(liang)好(hao)，保(bao)持(chi)穩(wen)健(jian)運(yun)行(xing)態(tai)勢(shi)，需(xu)求(qiu)基(ji)礎(chu)進(jin)一(yi)步(bu)鞏(gong)固(gu)，供(gong)需(xu)關(guan)係(xi)得(de)到(dao)改(gai)善(shan)。

　　中zhong央yang強qiang調tiao
，要yao保bao持chi宏hong觀guan經jing濟ji政zheng策ce連lian續xu性xing和he穩wen定ding性xing，著zhe力li提ti高gao針zhen對dui性xing和he有you效xiao性xing，適shi時shi適shi度du進jin行xing預yu調tiao微wei調tiao
，加jia強qiang政zheng策ce協xie調tiao配pei合he

，說shuo明ming我wo國guo經jing濟ji發fa展zhan的de基ji礎chu和he動dong力li較jiao為wei堅jian實shi，消xiao費fei和he投tou資zi具ju有you新xin的de增zeng長chang空kong間jian。而er且qie，在zai我wo國guo工gong業ye企qi業ye利li潤run開kai始shi回hui升sheng、房地產投資複蘇以及基建投資維持增長的推動下
，短期內

，我國製造業和整體經濟仍將維持平穩增長的勢頭。