中國物流與采購聯合會
、國家統計局服務業調查中心發布數據顯示
，7月份中國製造業采購經理指數為50.1%，較6月再回落0.1個百分點
，為8個月來最低點。

　　yeneirenshizhichu，zhongguozhizaoyecaigoujinglizhishuzaishengchanjianshedanjixiaofuhuiluo，xianshichuwoguojingjizhengzaizhujianzhudi，houqijiangyanxuquwenzoushi。dandangqianxuqiupianruo、供大於求的下行壓力仍未消除。

　　同時，彙豐控股有限公司公布
，7月份彙豐中國製造業采購經理人指數終值升至49.3
，為3個月來高點。數據表明
，7月份中國製造業采購經理指數與彙豐PMI略有差異
，顯示我國經濟並未企穩。並且
，7月份製造業全國PMI為50.08，環比值-0.1，同比值-0.6，與往年均值比較低1.4。

　　可(ke)以(yi)看(kan)出(chu)

，中(zhong)國(guo)製(zhi)造(zao)業(ye)綜(zong)合(he)指(zhi)數(shu)絕(jue)對(dui)值(zhi)較(jiao)往(wang)年(nian)均(jun)值(zhi)弱(ruo)，環(huan)比(bi)值(zhi)較(jiao)往(wang)年(nian)均(jun)值(zhi)強(qiang)。有(you)分(fen)析(xi)指(zhi)出(chu)，雖(sui)然(ran)環(huan)比(bi)值(zhi)強(qiang)於(yu)往(wang)年(nian)，但(dan)無(wu)積(ji)極(ji)意(yi)義(yi)。不(bu)過(guo)
，7月份PMI指(zhi)數(shu)降(jiang)幅(fu)繼(ji)續(xu)縮(suo)小(xiao)
，表(biao)明(ming)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)築(zhu)底(di)企(qi)穩(wen)跡(ji)象(xiang)進(jin)一(yi)步(bu)明(ming)顯(xian)。其(qi)中(zhong)
，新(xin)訂(ding)單(dan)指(zhi)數(shu)的(de)降(jiang)幅(fu)明(ming)顯(xian)縮(suo)小(xiao)，原(yuan)材(cai)料(liao)采(cai)購(gou)指(zhi)數(shu)略(lve)升(sheng)，產(chan)成(cheng)品(pin)庫(ku)存(cun)指(zhi)數(shu)繼(ji)續(xu)加(jia)快(kuai)降(jiang)低(di)
，預(yu)示(shi)庫(ku)存(cun)調(tiao)整(zheng)活(huo)動(dong)接(jie)近(jin)尾(wei)聲(sheng)。同(tong)時(shi)，受(shou)穩(wen)增(zeng)長(chang)各(ge)項(xiang)政(zheng)策(ce)效(xiao)果(guo)的(de)影(ying)響(xiang)，預(yu)計(ji)未(wei)來(lai)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)增(zeng)速(su)將(jiang)穩(wen)中(zhong)略(lve)升(sheng)，並(bing)且(qie)企(qi)業(ye)訂(ding)單(dan)減(jian)少(shao)態(tai)勢(shi)有(you)望(wang)改(gai)變(bian)，經(jing)濟(ji)增(zeng)長(chang)水(shui)平(ping)將(jiang)趨(qu)於(yu)穩(wen)定(ding)或(huo)略(lve)有(you)提(ti)高(gao)。

　　值得注意的是，7月份製造業PMI有4個關注點：一是季調後新訂單指數略升，但進口和出口訂單卻有所下降。二是產成品庫存往下
，原材料庫存往上的組合已延續3月(yue)，終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)萎(wei)縮(suo)勢(shi)頭(tou)趨(qu)緩(huan)。三(san)是(shi)購(gou)進(jin)價(jia)格(ge)指(zhi)數(shu)一(yi)路(lu)下(xia)滑(hua)，近(jin)期(qi)國(guo)際(ji)糧(liang)價(jia)飆(biao)升(sheng)還(hai)未(wei)傳(chuan)導(dao)到(dao)我(wo)國(guo)。四(si)是(shi)國(guo)有(you)和(he)私(si)營(ying)企(qi)業(ye)景(jing)氣(qi)分(fen)化(hua)已(yi)逾(yu)一(yi)個(ge)季(ji)度(du)，信(xin)貸(dai)寬(kuan)鬆(song)效(xiao)應(ying)主(zhu)要(yao)體(ti)現(xian)在(zai)國(guo)企(qi)上(shang)。

　　實際上，我國外需仍在持續走弱，7月yue新xin訂ding單dan指zhi數shu延yan續xu上shang半ban年nian下xia滑hua的de態tai勢shi，且qie下xia滑hua幅fu度du有you所suo加jia深shen。並bing且qie二er季ji度du
，我wo國guo經jing濟ji增zeng長chang低di於yu市shi場chang預yu期qi
，政zheng策ce給gei予yu的de支zhi持chi力li度du未wei達da到dao市shi場chang預yu期qi，使shi得de市shi場chang慣guan性xing下xia滑hua，但dan從cong全quan年nian來lai看kan，二er季ji度du應ying為wei年nian內nei經jing濟ji的de低di穀gu。

　　有研究認為，今年經濟環境與2009年有類似之處
，不同的是2009nianweicijihouzhuangtai，jinnianshihuanmanhuifuzhuangtai。woguozhizaoyesuoyoushujufenxizhuzhongdangqiandahuanjing，zheyang，yiwangjiagedezhongyaoxingzaikucunyalixiatuijuqici，zhiyoukucunxiaojian，xuqiucaikezaidijiagexiabeiciji。raner，zaijingjijiegoutiaozhengjinchengzhong
，luohouchannengdexuqiudaoluobukeciji。muqianwoguoxinchanyelirundianshangweixingcheng，kucunshengshengjiangjiangdeguochengyinciermanchang。erqie
，woguozhizaoyedingdanbuhao
，goujinjiagedajiangjixudiwei，kucunzhishudajiangzhi48，反映當前我國經濟的需求不足

、利潤低下的主要問題仍在繼續。

　　由(you)於(yu)國(guo)家(jia)的(de)種(zhong)種(zhong)扶(fu)助(zhu)政(zheng)策(ce)
，目(mu)前(qian)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)仍(reng)得(de)以(yi)持(chi)續(xu)，就(jiu)業(ye)尚(shang)且(qie)穩(wen)定(ding)。但(dan)基(ji)於(yu)產(chan)量(liang)較(jiao)高(gao)而(er)保(bao)持(chi)穩(wen)定(ding)的(de)綜(zong)合(he)數(shu)值(zhi)
，由(you)於(yu)訂(ding)單(dan)低(di)下(xia)使(shi)得(de)綜(zong)合(he)數(shu)據(ju)的(de)積(ji)極(ji)意(yi)義(yi)大(da)減(jian)。

　　總之
，7月份製造業數據總體不佳
，但由於庫存走低、價格低位
、原材料類行業需求企穩等因素，數據對8月訂單的影響是正麵的。據預測，8月份我國製造業訂單將有所恢複，極有可能上升1個百分點以上。首先
，伴隨9月份的季節性提升，相關的經濟數據將會有相對比較好的表現，三季度製造業也將呈現穩定狀態，PMI從緩降到趨升。同時
，二季度新出台的拉動經濟
、降jiang息xi等deng政zheng策ce效xiao果guo雖sui然ran暫zan時shi不bu佳jia，但dan已yi經jing有you所suo體ti現xian
，預yu計ji後hou續xu政zheng府fu還hai將jiang陸lu續xu出chu台tai扶fu助zhu經jing濟ji的de結jie構gou化hua政zheng策ce，其qi對dui經jing濟ji拉la動dong的de效xiao果guo也ye將jiang在zai三san季ji度du逐zhu漸jian顯xian現xian。但dan從cong遠yuan期qi來lai看kan
，這zhe一yi小xiao周zhou期qi內nei形xing成cheng的de庫ku存cun成cheng本ben、利潤壓力將減弱三季度采購量的恢複能量
，政策的再次刺激也將延長低價格
、低增長的循環周期。