儀器儀表業作為製造業近年來發展的熱門之一，涉及節能減排、綠色環保、物聯網、智能電網等。使其迎來了新一輪的發展機遇。很多企業要想抓住並擴大目前的發展規模，通過融資的方式可以加快企業發展

   資zi金jin是shi企qi業ye從cong事shi投tou資zi和he經jing營ying活huo動dong的de血xue液ye
，如ru何he籌chou集ji企qi業ye所suo需xu資zi金jin是shi現xian代dai財cai務wu管guan理li的de首shou要yao內nei容rong。每mei個ge企qi業ye在zai進jin行xing籌chou資zi方fang式shi選xuan擇ze時shi，必bi須xu清qing楚chu影ying響xiang企qi業ye融rong資zi方fang式shi的de有you關guan因yin素su
，這zhe樣yang才cai能neng為wei企qi業ye未wei來lai發fa展zhan和he建jian設she提ti供gong幫bang助zhu。

　　正確選擇融資方式推動企業發展

　　融資又分為內部融資和外部融資：內部融資是依靠企業內部產生的現金流量來滿足企業生產經營

、投資活動的新增資金需求。內部融資以企業留存的稅後利潤和計提固定資產折舊形成的資金作為資金來源。

　　外(wai)部(bu)融(rong)資(zi)是(shi)指(zhi)從(cong)企(qi)業(ye)外(wai)部(bu)獲(huo)得(de)資(zi)金(jin)
，包(bao)括(kuo)直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)和(he)間(jian)接(jie)融(rong)資(zi)兩(liang)類(lei)方(fang)式(shi)。直(zhi)接(jie)融(rong)資(zi)是(shi)指(zhi)企(qi)業(ye)不(bu)通(tong)過(guo)銀(yin)行(xing)等(deng)金(jin)融(rong)機(ji)構(gou)，而(er)是(shi)通(tong)過(guo)證(zheng)券(quan)市(shi)場(chang)直(zhi)接(jie)向(xiang)投(tou)資(zi)者(zhe)發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)、公司債、信xin托tuo產chan品pin等deng方fang式shi獲huo得de資zi金jin的de一yi種zhong融rong資zi方fang式shi。間jian接jie融rong資zi是shi指zhi企qi業ye通tong過guo銀yin行xing等deng金jin融rong機ji構gou獲huo得de資zi金jin的de一yi種zhong融rong資zi方fang式shi。因yin而er，銀yin行xing貸dai款kuan就jiu成cheng為wei企qi業ye間jian接jie融rong資zi的de一yi種zhong重zhong要yao方fang式shi。

　　影響企業融資方式選擇的因素

　　內部因素包括企業的發展前景、盈利能力
、經營和財務狀況
、行業競爭力、資本結構、控製權
、企業規模、信(xin)譽(yu)等(deng)方(fang)麵(mian)的(de)因(yin)素(su)。在(zai)市(shi)場(chang)機(ji)製(zhi)作(zuo)用(yong)下(xia)，這(zhe)些(xie)內(nei)部(bu)因(yin)素(su)是(shi)在(zai)不(bu)斷(duan)變(bian)化(hua)的(de)，企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)也(ye)應(ying)該(gai)隨(sui)著(zhe)這(zhe)些(xie)內(nei)部(bu)因(yin)素(su)的(de)變(bian)化(hua)而(er)作(zuo)出(chu)靈(ling)活(huo)的(de)調(tiao)整(zheng)，以(yi)適(shi)應(ying)企(qi)業(ye)在(zai)不(bu)同(tong)時(shi)期(qi)的(de)融(rong)資(zi)需(xu)求(qiu)變(bian)化(hua)。

　　外部因素是指對企業融資方式選擇產生影響的各種外部客觀環境。主要是指法律環境

、金(jin)融(rong)環(huan)境(jing)和(he)經(jing)濟(ji)環(huan)境(jing)。外(wai)部(bu)客(ke)觀(guan)環(huan)境(jing)的(de)寬(kuan)鬆(song)與(yu)否(fou)會(hui)直(zhi)接(jie)影(ying)響(xiang)到(dao)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)的(de)選(xuan)擇(ze)。企(qi)業(ye)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)選(xuan)擇(ze)時(shi)

，必(bi)須(xu)遵(zun)循(xun)稅(shui)收(shou)法(fa)規(gui)，同(tong)時(shi)考(kao)慮(lv)稅(shui)率(lv)變(bian)動(dong)對(dui)融(rong)資(zi)的(de)影(ying)響(xiang)。金(jin)融(rong)政(zheng)策(ce)的(de)變(bian)化(hua)必(bi)然(ran)會(hui)影(ying)響(xiang)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)
、投資、資金營運和利潤分配活動。此時
，融資方式的風險、chengbendengyehuifashengbianhua。jingjihuanjingshizhiqiyejinxinglicaihuodongdehongguanjingjizhuangkuang，zaijingjizengchangjiaokuaishiqi，qiyexuyaotongguofuzhaihuozengfagupiaofangshichoujidaliangzijin，yifenxiangjingjifazhandechengguo。erdangzhengfudejingjizhengcesuizhejingjifazhanzhuangkuangdebianhuazuochutiaozhengshi

，qiyederongzifangshiyeyingsuizhezhengcedebianhuaeryousuotiaozheng。

　　融資方式的選擇策略

　　按照現代資本結構理論中的“優序理論”,企qi業ye融rong資zi的de首shou選xuan是shi企qi業ye的de內nei部bu資zi金jin
，主zhu要yao是shi指zhi企qi業ye留liu存cun的de稅shui後hou利li潤run，在zai內nei部bu融rong資zi不bu足zu時shi，再zai進jin行xing外wai部bu融rong資zi。而er在zai外wai部bu融rong資zi時shi，先xian選xuan擇ze低di風feng險xian類lei型xing的de債zhai務wu融rong資zi，後hou選xuan擇ze發fa行xing新xin的de股gu票piao。

　　目(mu)前(qian)
，我(wo)國(guo)多(duo)數(shu)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)的(de)融(rong)資(zi)順(shun)序(xu)則(ze)是(shi)將(jiang)發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)放(fang)在(zai)最(zui)優(you)先(xian)的(de)位(wei)置(zhi)，其(qi)次(ci)考(kao)慮(lv)債(zhai)務(wu)融(rong)資(zi)，最(zui)後(hou)是(shi)內(nei)部(bu)融(rong)資(zi)。這(zhe)種(zhong)融(rong)資(zi)順(shun)序(xu)易(yi)造(zao)成(cheng)資(zi)金(jin)使(shi)用(yong)效(xiao)率(lv)低(di)下(xia)
，財(cai)務(wu)杠(gang)杆(gan)作(zuo)用(yong)弱(ruo)化(hua)，助(zhu)推(tui)股(gu)權(quan)融(rong)資(zi)偏(pian)好(hao)的(de)傾(qing)向(xiang)。

　　選擇較為合適的融資方式對企業後期發展有著重要影響

，因此在融資的過程中要考慮很多因素，如：現在的市場經濟環境影響有多大、融資方式的資金成本需要多少
、融資方式中存在哪些風險
、企業的盈利能力及發展前景是否適合融資

、企業所處行業的競爭程度是否激烈等。這決定企業在發展中所要考慮的實際狀況，提前做到萬無一失。

　　上市機遇與風險並存

　　上市作為企業外部融資環節中存在的重要因素之一，企業通過證券市場直接向投資者發行股票、公司債
、xintuochanpindengfangshihuodezijin，yeshidangjinshehuiqiyefazhanhejianshexuanzezuiguangfanderongzifangshi。woguodeshangshigongsiyouyiqianbabaiduojia



，shejigexinggeye，zaizheliwomenxuyaotongguodanyidelingyulaichanshuqiyetongguoshangshisuomianduidejiyu。

　　qiyeshangshicunzaizhehenduofengxian，danyeshiqiyekuaisufazhandezhutuiqi。shouxian
，shangshikeyijianshaoduiyinxingdaikuandeguoduyilai。shangshihou，gongsicongzibenshichangnadaodeshiziben，zichanfuzhailvdadajiangdi。duiyinxingdaikuandeyilaijiangdi，zaiyinxingdexinyongpingjiyehuitigao。zaizhengcechuxianjishacheshi，yebuhuitaiguoyudanxinchuxianzijinlianduanlie。

　　其(qi)次(ci)，上(shang)市(shi)後(hou)

，必(bi)須(xu)按(an)照(zhao)規(gui)定(ding)，引(yin)進(jin)科(ke)學(xue)的(de)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)方(fang)法(fa)
，建(jian)立(li)一(yi)套(tao)規(gui)範(fan)的(de)管(guan)理(li)體(ti)製(zhi)和(he)財(cai)務(wu)體(ti)製(zhi)
，對(dui)於(yu)提(ti)升(sheng)公(gong)司(si)的(de)管(guan)理(li)水(shui)平(ping)有(you)一(yi)定(ding)的(de)促(cu)進(jin)作(zuo)用(yong)。股(gu)市(shi)像(xiang)個(ge)放(fang)大(da)鏡(jing)，做(zuo)得(de)好(hao)做(zuo)得(de)壞(huai)，都(dou)會(hui)引(yin)起(qi)強(qiang)烈(lie)反(fan)應(ying)，上(shang)市(shi)可(ke)增(zeng)大(da)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)的(de)彈(dan)性(xing)，家(jia)族(zu)企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)可(ke)從(cong)封(feng)閉(bi)的(de)家(jia)庭(ting)體(ti)製(zhi)邁(mai)向(xiang)開(kai)放(fang)式(shi)。此(ci)外(wai)
，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)有(you)獨(du)立(li)董(dong)事(shi)，都(dou)是(shi)各(ge)個(ge)行(xing)業(ye)的(de)專(zhuan)家(jia)
，相(xiang)當(dang)於(yu)低(di)價(jia)請(qing)了(le)個(ge)身(shen)邊(bian)的(de)專(zhuan)家(jia)。

　　disan，youmianfeidezixunheguanggaoxiaoying。qiyeshangshihou，chengweiyijiagongzhongqiye
，duiyutishenggongsipinpaiyouyidingdezuoyong。tongshi，gedameitihexiangguanzhengquangongsiyehuijingchangmianfeijinxingxingyeqianjingdeyanjiuheyuce。

　　儀表企業上市格局及前景

　　儀器儀表類上市企業在整個上市公司中占據一定的份額。據初步統計，從事儀器儀表製造和服務的上市公司工59家。其中
，以儀器儀表為主業的37家
，含儀器儀表業務及行業交叉的企業22家。境內上市51家，其中滬主版16家，深圳35家
，其中中小板14家
，創業板11家。境外上市8家，其中香港5家，納斯達克3加。屬IA19家，科儀11家，醫療儀器11加，專用儀控10家，電工、供應類8家。

　　儀器儀表業作為製造業近年來發展的熱門之一
，涉及節能減排、綠色環保、物聯網、智zhi能neng電dian網wang等deng。使shi其qi迎ying來lai了le新xin一yi輪lun的de發fa展zhan機ji遇yu。很hen多duo企qi業ye要yao想xiang抓zhua住zhu並bing擴kuo大da目mu前qian的de發fa展zhan規gui模mo，通tong過guo融rong資zi的de方fang式shi可ke以yi加jia快kuai企qi業ye發fa展zhan。一yi些xie有you實shi力li的de企qi業ye達da到dao了le規gui模mo而er遲chi遲chi不bu願yuan上shang市shi

，原yuan因yin之zhi一yi是shi希xi望wang通tong過guo政zheng府fu某mou項xiang政zheng策ce的de出chu台tai搭da一yi班ban順shun風feng車che
，原yuan因yin之zhi二er是shi現xian在zai所suo處chu的de環huan境jing等deng因yin素su，而er達da不bu到dao上shang市shi的de條tiao件jian。

　　企業上市基本流程

　　第一
，企業上市前的綜合評估。企業上市是一項複雜的金融工程和係統化的工作，與傳統的項目投資相比
，也需要經過前期論證、組織實施和期後評價的過程，而且還要麵臨著是否在資本市場上市、在哪個市場上市、上市的路徑選擇。在不同的市場上市，企業應做的工作、qudaohefengxiandoubutong。zhiyoujingguoqiyedezonghepinggu
，cainengquebaonishangshiqiyezaichengbenhefengxiankekongdeqingkuangxiajinxingzhengquedecaozuo。duiyuqiyeeryan，yaozuzhifadongdaliangrenyuan
，tiaodonggefangmiandeliliangheziyuanjinxinggongzuo。yinciweilebaozhengshangshidechenggong

，qiyeshouxianhuiquanmianfenxishangshuwenti，quanmianyanjiu、審慎拿出可行性方案

，在得到清晰的答案後才能全麵啟動上市團隊的工作。

　　第二
，企業內部規範重組；企業首發上市涉及的關鍵問題多達數百個，尤其在中國目前這個特定的環境下民營企業普遍存在諸多財務、稅收


、法律

、公司治理、曆史沿革等曆史遺留問題，並且很多問題在後期處理的難度是相當大的，因此，企業在完成前期評估的基礎上
、並在上市財務顧問的協助下有計劃、有步驟地預先處理好一些問題是相當重要的
，通過此項工作，也可以增強保薦人
、策略股東、其他中介機構及監管層對公司的信心。

　　第三，正式啟動上市工作；企業一旦確定上市目標，就開始進入上市外部工作的實務操作階段，該階段主要包括：選聘相關中介機構、進行股份製改造
、審計及法律調查
、券商輔導、發行申報、發行及上市等。由於上市工作涉及到外部的中介服務機構有很多，所以每個環節都需要完成，這樣才能為企業上市做到保障。

　　henduoqiyezaimianlinshangshideguochengzhongyinjibenliuchengzhidubuwanshan，congershiqulejiyu。yinciwomentongguojiandandechanshurangqiyenengzaimianlinshangshishisuoyaobawodebuzhoujizhengquederongzifangshi
，weiqiyezaishangshizhongdaxiajianshijichu。

　　小結：qiyeruguoxiangjinyibufazhan，xuyaotongguorongzidefangshilaiwancheng

，zairongzideguochengzhongxuyaowomenbawozhumeiyigehuanjie，xuanzeshiheqiyefazhanderongzifangshi，zheyangkeyiweiqiyejianshaobubiyaodesunshi。duiyunaxieyijingshangshideqiyelaishuo，yingdangbaochixianyouyoushizhuangkuangxia，xunqiuxindefazhanfangxiang。duiyunaxiezhongxiaoxingqiyelaishuo，fazhanbunengmangmu，tongguoxuexiqianzhedefazhanmoshilaiwanshanziwo，zuizhongshixianshangshi。