如果說鐵道是骨架
，機車是肌肉的話，如果能夠讓高鐵高效運行
，就需要能量和神經了
，央視《交易時間》和大家一起來探討這個相關的板塊，高鐵中的電氣與自動化設備。

　　電氣化設備：速度記錄的幕後推手

　　12月3號

，隨著我國新一代高速列車CRH380A的運行時速達到486.1公(gong)裏(li)，兩(liang)個(ge)月(yue)前(qian)，剛(gang)剛(gang)在(zai)滬(hu)杭(hang)高(gao)鐵(tie)試(shi)運(yun)行(xing)時(shi)，創(chuang)下(xia)了(le)時(shi)速(su)紀(ji)錄(lu)再(zai)次(ci)打(da)破(po)，取(qu)得(de)這(zhe)一(yi)次(ci)次(ci)中(zhong)國(guo)紀(ji)錄(lu)的(de)背(bei)後(hou)，除(chu)了(le)鐵(tie)道(dao)建(jian)設(she)與(yu)機(ji)車(che)技(ji)術(shu)達(da)到(dao)世(shi)界(jie)一(yi)流(liu)外(wai)，保(bao)證(zheng)高(gao)鐵(tie)高(gao)效(xiao)的(de)電(dian)氣(qi)與(yu)自(zi)動(dong)化(hua)設(she)備(bei)同(tong)樣(yang)功(gong)不(bu)可(ke)末(mo)。

　　黃強（中國鐵道科學研究院首席科學家）：suizhekehuofenliuyihou，huochenayikuaidabufenzoujiyouxian，kechedabufenzougaosuxian，namejiyouxianyouyouzhongzai，zhongzaiyexuyaonenglianglaikefu，yeyaoladongxi，zhegeshihoulianggezhujiandoubanengyuanxiaohaojiutigaoqilaile，yejiushiduidianlidexuqiushiyuelaiyuedale，zhegeshihou
，dianlinengbunengzaizhegedifangweijiaotongyunshu，weitielunenggoutigongyixienengyuan，shichengweiyigewentide，suoyidianwangyexuyaoyouhendadefazhan。

　　實shi際ji上shang，在zai鐵tie路lu中zhong應ying用yong的de電dian氣qi化hua設she備bei可ke按an功gong能neng分fen為wei負fu責ze直zhi接jie生sheng產chan，輸shu送song，分fen配pei和he使shi用yong電dian能neng的de一yi次ci設she備bei，和he負fu責ze檢jian測ce，測ce量liang
，控kong製zhi，保bao護hu
，調tiao節jie的de二er次ci設she備bei。

　　黃強：wogaosukaoshenmelaibaozhengtadeanquan？wohuibuhuichaosu？wochaosuleyihouqianmianyoumeiyouche

？liangchehuibuhuizhuang？zhexieneirongdouyaoyouwomendetongxunxinhaolaishixianzheyangyidian。biruwomenyuanlaijicheshangsijiyaokanxinhao
，kanqianmianxinhao
，xianzaisijibushikanqianmianxinhao
，kanchelixinhaojiukeyile
，jiushichelidexinhaoshizhutixinhao
，buzaishikanwaitoudexinhaole，waitoudexinhaozhishiyigefuzhuxinhao。

　　高鐵運營給諸多業內企業帶來機遇

　　高(gao)鐵(tie)運(yun)營(ying)對(dui)電(dian)氣(qi)與(yu)自(zi)動(dong)化(hua)設(she)備(bei)的(de)巨(ju)大(da)需(xu)求(qiu)
，也(ye)給(gei)行(xing)業(ye)內(nei)的(de)諸(zhu)多(duo)企(qi)業(ye)帶(dai)來(lai)了(le)新(xin)的(de)機(ji)遇(yu)，例(li)如(ru)，輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)，主(zhu)要(yao)產(chan)品(pin)為(wei)鐵(tie)路(lu)信(xin)號(hao)微(wei)機(ji)檢(jian)測(ce)係(xi)統(tong)，與(yu)鐵(tie)路(lu)防(fang)災(zai)安(an)全(quan)檢(jian)測(ce)係(xi)統(tong)，受(shou)高(gao)鐵(tie)項(xiang)目(mu)帶(dai)動(dong)

，公(gong)司(si)今(jin)年(nian)前(qian)三(san)季(ji)度(du)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)與(yu)淨(jing)利(li)潤(run)，分(fen)別(bie)同(tong)比(bi)上(shang)漲(zhang)52.58%與45.99%。鼎漢技術

，主營信號通信智能電源係統
，去年年底至今年年中
，共簽訂與高鐵相關合同近6千萬元，占同期總收入的40%。特銳德
，主營箱式變電站等產品，公司今年上半年簽訂的重要合同中，與高鐵或客運專線相關的訂單占74.4%
，另外還有臥龍電氣
，許繼電氣
，特變電工等公司均有受益。

　　計渝：gaosutieludejianshedaidongyixiliechanyefazhan，zaizhexiedachanyezhizhongyouxuduodezixingye，zhexiezixingyedouyincihuodelefeichangdadefazhanjihui，jintianwomenyanboshiqingdaodejiabinshi，zhongxinzhengquandianlishebeidegaojifenxishiyangfan
，wohetajiaoliuyixia
，zaigaosutielufazhanguochengzhong
，dianqizidonghuashebeizhegexingye
，tacongzhonghuodezenyangdefazhanjihui？yangfan，womenzhidaozaigaosutieluyunxingguochengzhong
，chuletieguihejichezhiwai
，hexinhaiyouyigezhongshushenjingxitonghenengyuanxitong，jiushiwomentidaodedianqizidonghuashebeizhegexingye，jiugaotiezhenggejiansheguochengzhong，dianqizidonghuashebeizaizhenggetouzizhezhong，dagaitadebilishishenmeyangdeguanxi？

　　解析鐵路電氣係統未來發展機會

　　楊凡：如果整個電氣係統占高鐵
，或者鐵路係統總投資來看，我們認為是在10%左右。

　　計渝：占到總投資比例的10%左右，按照這個比例來看，我們注意到，“十二五”規劃中間，關於中國高速鐵路建設還有一個巨額投資和發展的空間
，按照這個比例來看

，在“十二五”規劃中
，我們可預見未來五年中，這個行業擁有多大的市場規模？

　　楊凡：我們認為我們在今年6yuefenjiuguanzhuzhegebankuaixiangyingdetouzijihui，womenzuodeyigetieludianqizhuantibaogaodangzhong，yecesuanguo，yinweizhenggetieludianqizaizhenggetieluxitongjiansheguochengzhong，tashuyuzhanhougongcheng，zenmelijiezhanhougongcheng
？jiushibatazuoweiyigeqianmianwomencong2006年開始高鐵的投資1500億，到2007年1800億，到今年已經成長到8000億yi非fei常chang大da的de規gui模mo

，但dan是shi這zhe個ge錢qian
，投tou資zi我wo們men看kan到dao都dou是shi在zai修xiu橋qiao
，鋪pu路lu

，挖wa隧sui道dao，所suo以yi對dui應ying上shang市shi公gong司si而er言yan，它ta的de訂ding單dan反fan應ying中zhong鐵tie，中zhong鐵tie建jian
，南nan車che，北bei車che相xiang應ying的de訂ding單dan，而er整zheng個ge電dian氣qi係xi統tong是shi在zai所suo有you這zhe些xie前qian期qi工gong程cheng完wan成cheng之zhi後hou，在zai末mo期qi，就jiu是shi通tong車che前qian一yi年nian左zuo右you
，才cai進jin行xing相xiang關guan的de建jian設she的de
，所suo以yi我wo們men看kan到dao，前qian期qi基ji建jian投tou資zi的de高gao增zeng長chang，就jiu預yu示shi著zhe我wo們men未wei來lai“十二五”期間，相應的鐵路電氣這一塊
，會有持續的爆發式增長
，這是我們看好這個板塊一個非常確定性投資機會的原因。

　　計渝：從(cong)你(ni)剛(gang)才(cai)分(fen)析(xi)的(de)後(hou)續(xu)的(de)投(tou)資(zi)會(hui)逐(zhu)漸(jian)加(jia)強(qiang)，市(shi)場(chang)效(xiao)應(ying)會(hui)逐(zhu)漸(jian)顯(xian)現(xian)出(chu)來(lai)，但(dan)是(shi)我(wo)們(men)也(ye)知(zhi)道(dao)，按(an)照(zhao)細(xi)分(fen)領(ling)域(yu)來(lai)說(shuo)，在(zai)這(zhe)個(ge)領(ling)域(yu)中(zhong)間(jian)我(wo)們(men)分(fen)為(wei)一(yi)次(ci)設(she)備(bei)
，還(hai)有(you)二(er)次(ci)設(she)備(bei)等(deng)等(deng)，這(zhe)是(shi)非(fei)常(chang)專(zhuan)業(ye)的(de)一(yi)個(ge)名(ming)稱(cheng)，什(shen)麼(me)是(shi)一(yi)次(ci)設(she)備(bei)？什(shen)麼(me)是(shi)二(er)次(ci)設(she)備(bei)
？這(zhe)些(xie)設(she)備(bei)在(zai)你(ni)剛(gang)才(cai)所(suo)提(ti)到(dao)的(de)電(dian)氣(qi)自(zi)動(dong)化(hua)整(zheng)個(ge)投(tou)資(zi)規(gui)模(mo)中(zhong)，比(bi)例(li)又(you)是(shi)怎(zen)麼(me)分(fen)配(pei)的(de)？

　　楊凡：yicishebeiheercishebei，qishishijieyongledianlixitonglimianshubiandiandeyicishebeiheercishebeidelianggegainian，yicishebeizhuyaoshizhibianyaqikaiguan，dianliushijitongguo，geitieludedianwangtigongnengliangdezhushebei。ercishebeijiushijiazaizhexiezhushebeishang，jiankong，baozhangtieludianqixitongnenggouanquan
，youxiaoyunxingdeweijide，huozhejisuanjidejiankongxitong，zheshitamendequbie
，ruguocongtouzibililaikan，yicishebeidagaizhanlezhenggetouzibizhongdangzhong80%左右，二次設備
，監控設備占20%。

　　計渝：一次設備占的比例是最大的
，在一次設備，二次設備中間，有哪些我們現在A股上市公司，與它有密切關聯關係的呢
？

　　楊凡：我們在6月(yue)份(fen)的(de)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)報(bao)告(gao)當(dang)中(zhong)，也(ye)對(dui)相(xiang)關(guan)公(gong)司(si)做(zuo)了(le)比(bi)較(jiao)細(xi)致(zhi)的(de)梳(shu)理(li)，能(neng)夠(gou)從(cong)事(shi)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)一(yi)次(ci)設(she)備(bei)的(de)相(xiang)關(guan)公(gong)司(si)，比(bi)如(ru)說(shuo)有(you)臥(wo)龍(long)電(dian)氣(qi)

，它(ta)主(zhu)要(yao)做(zuo)電(dian)氣(qi)化(hua)鐵(tie)路(lu)當(dang)中(zhong)牽(qian)引(yin)變(bian)壓(ya)器(qi)，這(zhe)是(shi)一(yi)次(ci)設(she)備(bei)當(dang)中(zhong)主(zhu)要(yao)的(de)設(she)備(bei)，還(hai)有(you)我(wo)們(men)的(de)特(te)銳(rui)德(de)，創(chuang)業(ye)板(ban)的(de)第(di)一(yi)股(gu)，它(ta)做(zuo)的(de)是(shi)鐵(tie)路(lu)裏(li)麵(mian)箱(xiang)式(shi)變(bian)電(dian)站(zhan)的(de)設(she)備(bei)
，此(ci)外(wai)鼎(ding)漢(han)技(ji)術(shu)提(ti)供(gong)鐵(tie)路(lu)通(tong)信(xin)係(xi)統(tong)，提(ti)供(gong)電(dian)源(yuan)的(de)設(she)備(bei)
，我(wo)們(men)都(dou)可(ke)以(yi)把(ba)它(ta)稱(cheng)為(wei)是(shi)一(yi)次(ci)設(she)備(bei)。

　　計渝：好hao，揚yang帆fan給gei我wo們men詳xiang細xi分fen析xi了le在zai高gao鐵tie所suo帶dai動dong電dian氣qi自zi動dong化hua設she備bei這zhe個ge領ling域yu中zhong，一yi些xie上shang市shi公gong司si的de簡jian單dan情qing況kuang，以yi及ji市shi場chang未wei來lai的de空kong間jian是shi怎zen麼me樣yang的de。我wo們men稍shao適shi休xiu息xi仍reng然ran回hui到dao節jie目mu中zhong
，繼ji續xu和he楊yang凡fan討tao論lun一yi下xia，在zaiA股市場上市公司中間，與高鐵電氣自動化設備相關聯這些個股，它的成長性究竟如何？一會再見。

　　輝煌科技：股價漲三倍業績增幾何？

　　計渝：因(yin)為(wei)高(gao)速(su)鐵(tie)路(lu)的(de)巨(ju)額(e)投(tou)資(zi)與(yu)快(kuai)速(su)的(de)發(fa)展(zhan)
，因(yin)之(zhi)而(er)受(shou)益(yi)的(de)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)現(xian)在(zai)確(que)實(shi)不(bu)少(shao)
，剛(gang)才(cai)楊(yang)凡(fan)在(zai)節(jie)目(mu)中(zhong)
，已(yi)經(jing)給(gei)我(wo)們(men)介(jie)紹(shao)了(le)
，下(xia)麵(mian)我(wo)們(men)跟(gen)著(zhe)記(ji)者(zhe)一(yi)起(qi)走(zou)進(jin)其(qi)中(zhong)一(yi)家(jia)，具(ju)有(you)典(dian)型(xing)意(yi)義(yi)的(de)公(gong)司(si)去(qu)看(kan)看(kan)。

　　張文傑（記者）：我身後是防災安全監控係統在京滬高鐵上的應用圖，

　　從(cong)這(zhe)個(ge)大(da)屏(ping)幕(mu)上(shang)我(wo)們(men)看(kan)到(dao)
，京(jing)滬(hu)高(gao)鐵(tie)沿(yan)線(xian)各(ge)車(che)站(zhan)和(he)一(yi)些(xie)特(te)大(da)橋(qiao)，在(zai)這(zhe)裏(li)均(jun)有(you)標(biao)注(zhu)，其(qi)實(shi)它(ta)的(de)防(fang)災(zai)安(an)全(quan)監(jian)控(kong)係(xi)統(tong)，主(zhu)要(yao)體(ti)現(xian)在(zai)這(zhe)幾(ji)個(ge)圖(tu)標(biao)上(shang)，我(wo)們(men)看(kan)到(dao)
，這(zhe)兩(liang)個(ge)圖(tu)標(biao)分(fen)別(bie)是(shi)雨(yu)量(liang)和(he)風(feng)量(liang)的(de)顯(xian)示(shi)，當(dang)雨(yu)量(liang)和(he)風(feng)量(liang)達(da)到(dao)極(ji)限(xian)的(de)時(shi)候(hou)，這(zhe)兩(liang)個(ge)圖(tu)標(biao)就(jiu)會(hui)發(fa)出(chu)預(yu)警(jing)
，現(xian)在(zai)我(wo)們(men)看(kan)到(dao)這(zhe)個(ge)圖(tu)標(biao)是(shi)落(luo)物(wu)侵(qin)害(hai)的(de)警(jing)示(shi)，當(dang)有(you)落(luo)物(wu)侵(qin)害(hai)到(dao)這(zhe)個(ge)軌(gui)道(dao)的(de)時(shi)候(hou)，這(zhe)個(ge)圖(tu)標(biao)就(jiu)會(hui)發(fa)出(chu)警(jing)示(shi)，從(cong)而(er)起(qi)到(dao)防(fang)範(fan)預(yu)警(jing)的(de)作(zuo)用(yong)。

　　這個防災安全係統，就是上市公司輝煌科技今年開發的新項目，這一產品被用在10月26號剛剛通車的滬杭高鐵上。

　　胡江平（輝煌科技副總經理）：xianzaifangzaiyaoqiugaotiebixutongbukaigong，zheshiyigexindegainian，erqiekaolvdaoguojiaduifangzaidexuqiuhuozhekaolvrendeanquan
，zhezhongfangzaideyaoqiuhuiyuelaiyuegao
，zhegegainianzaibuduandewanshan
，tahaishixindechanpin，suoyiyihoudequjianhaishibijiaoda。

　　實際上，輝煌科技在2001年成立之初，就從事與鐵路信號通信係統相關的業務，其主力產品

，鐵路信號微機檢測係統，在國內細分市場的占有率已達40%，位列業內首位。記者在采訪中了解到
，像這樣的調度監測係統，是鐵路運營係統裏最重要的組成部分。

　　張文傑：橫線代表什麼？

　　高歌（輝煌科技技術服務部經理）：這zhe個ge橫heng的de就jiu是shi一yi個ge，就jiu是shi咱zan們men平ping常chang坐zuo火huo車che
，就jiu是shi在zai幾ji站zhan台tai的de幾ji道dao

，就jiu是shi這zhe樣yang的de，一yi條tiao橫heng線xian代dai表biao一yi個ge，一yi道dao
，二er道dao
，三san道dao，四si道dao，五wu道dao這zhe樣yang的de情qing況kuang。

　　張文傑出：藍線代表什麼？

　　高歌（輝煌科技技術服務部經理）：藍lan線xian代dai表biao目mu前qian沒mei有you車che，紅hong線xian代dai表biao現xian在zai是shi有you車che占zhan用yong，白bai線xian，咱zan們men有you一yi個ge特te點dian，白bai線xian就jiu這zhe條tiao記ji錄lu已yi經jing準zhun備bei好hao
，可ke以yi繼ji續xu往wang前qian行xing駛shi

，我wo們men通tong俗su叫jiao排pai進jin路lu，就jiu是shi白bai光guang就jiu是shi這zhe樣yang。舉ju個ge例li子zi
，調tiao度du員yuan一yi看kan張zhang張zhang圖tu，他ta就jiu非fei常chang清qing楚chu，一yi道dao已yi經jing有you列lie車che占zhan用yong
，五wu道dao，還hai有you這zhe個ge是shi六liu道dao已yi經jing有you車che占zhan用yong
，這zhe樣yang的de話hua
，調tiao度du員yuan就jiu知zhi道dao
，二er道dao
，三san道dao，四si道dao沒mei有you車che
，這zhe樣yang的de話hua，如ru果guo再zai來lai車che的de時shi候hou，他ta做zuo計ji劃hua就jiu應ying該gai是shi做zuo到dao空kong閑xian的de區qu段duan
，把ba車che接jie到dao哪na個ge，起qi到dao這zhe樣yang的de作zuo用yong。

　　zheweigongzuorenyuanyegaosujizhe，xiangzheyangdejiancexitong，suizhetieluyunyingsududebuduantigao
，xiangduiyingdejianceruanjiandebanbenyeyaojixushengji

，ermeicishengjiyuweihuyejiangweigongsidailaiyibishouru。gongsigonggaoyexianshi，2006年，廣泛應用的2000版鐵路信號微機監測係統，平均合同價格為20萬元
，而到了2008年升級之後的2006版微機監測係統的平均合同價格翻了一番，達到40萬元。

　　胡江平：我wo們men的de產chan品pin屬shu於yu那na種zhong安an全quan防fang護hu係xi統tong，這zhe個ge係xi統tong隨sui著zhe鐵tie路lu的de提ti速su和he我wo們men客ke運yun流liu量liang的de增zeng加jia，對dui安an全quan防fang護hu的de要yao求qiu會hui越yue來lai越yue高gao
，這zhe就jiu麵mian臨lin著zhe我wo們men的de產chan品pin處chu於yu要yao不bu斷duan的de升sheng級ji換huan代dai的de過guo程cheng中zhong，實shi際ji上shang我wo們men以yi前qian做zuo2006版，我們做募集資金的時候2006版，現在的概念已經是2010版了。

　　看來，輝煌科技在鐵路信號監測領域確實獨具優勢，那公司的股價又怎樣呢？自去年9月29號上市以來，股價一直呈單邊上漲的局麵，截至今年12月7號，公司複權後的股價，已經從剛上市時的35元漲到109.23元
，上漲超過3倍。

　　計渝：對於輝煌科技這家公司上市以來以後的股價情況我們在盤麵上
，也很清晰的看到上漲多達3倍，這家公司目前基本麵究竟怎麼樣
？

　　womenzaipianzhongyeduoduoshaoshaolejieleyixia，congpanmiandebianhuashang，womenzenmelaiyanpanzhejiagongsidejibenmianqingkuang？tadegujiabiaoxianshibushizaishichangzhong，yousuotixianne？womenjiulaiheyangfanjixuzuoyigejiaoliu，yangfan，niruhekandaihuihuangkejizhejiagongsi，zheyinianlaishichangbiaoxianqingkuang？

　　楊凡：我們非常看好輝煌科技這家公司長期投資價值，在我們6月(yue)份(fen)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)報(bao)告(gao)當(dang)中(zhong)，也(ye)把(ba)輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)排(pai)在(zai)我(wo)們(men)所(suo)有(you)的(de)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)專(zhuan)題(ti)推(tui)薦(jian)的(de)股(gu)票(piao)當(dang)中(zhong)排(pai)在(zai)第(di)一(yi)位(wei)，一(yi)方(fang)麵(mian)它(ta)的(de)主(zhu)導(dao)產(chan)品(pin)是(shi)整(zheng)個(ge)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)係(xi)統(tong)當(dang)中(zhong)最(zui)核(he)心(xin)，最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)部(bu)分(fen)，就(jiu)是(shi)它(ta)的(de)主(zhu)導(dao)產(chan)品(pin)叫(jiao)做(zuo)鐵(tie)路(lu)信(xin)號(hao)微(wei)機(ji)監(jian)測(ce)係(xi)統(tong)，這(zhe)個(ge)產(chan)品(pin)主(zhu)要(yao)是(shi)監(jian)控(kong)鐵(tie)路(lu)信(xin)號(hao)係(xi)統(tong)當(dang)中(zhong)，是(shi)否(fou)有(you)誤(wu)操(cao)作(zuo)
，誤(wu)判(pan)斷(duan)，提(ti)前(qian)提(ti)出(chu)預(yu)警(jing)和(he)判(pan)斷(duan)，比(bi)較(jiao)類(lei)似(si)於(yu)飛(fei)機(ji)中(zhong)的(de)黑(hei)匣(xia)子(zi)
，有(you)這(zhe)樣(yang)的(de)功(gong)能(neng)，來(lai)的(de)時(shi)候(hou)我(wo)看(kan)到(dao)今(jin)天(tian)孟(meng)加(jia)拉(la)國(guo)有(you)一(yi)起(qi)鐵(tie)路(lu)

，兩(liang)列(lie)火(huo)車(che)直(zhi)接(jie)在(zai)火(huo)車(che)站(zhan)直(zhi)接(jie)相(xiang)撞(zhuang)的(de)事(shi)故(gu)，這(zhe)樣(yang)的(de)事(shi)故(gu)就(jiu)是(shi)因(yin)為(wei)工(gong)作(zuo)人(ren)員(yuan)發(fa)出(chu)了(le)錯(cuo)誤(wu)的(de)信(xin)號(hao)
，正(zheng)是(shi)因(yin)為(wei)有(you)輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)這(zhe)樣(yang)的(de)產(chan)品(pin)，才(cai)使(shi)得(de)我(wo)們(men)國(guo)家(jia)，尤(you)其(qi)是(shi)高(gao)鐵(tie)現(xian)在(zai)速(su)度(du)越(yue)來(lai)越(yue)快(kuai)
，它(ta)的(de)行(xing)車(che)安(an)全(quan)得(de)到(dao)一(yi)定(ding)的(de)保(bao)障(zhang)。另(ling)外(wai)一(yi)方(fang)麵(mian)，輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)所(suo)做(zuo)的(de)產(chan)品(pin)是(shi)結(jie)合(he)著(zhe)計(ji)算(suan)機(ji)技(ji)術(shu)，軟(ruan)件(jian)技(ji)術(shu)
，比(bi)較(jiao)高(gao)科(ke)技(ji)，有(you)高(gao)附(fu)加(jia)值(zhi)的(de)產(chan)品(pin)
，隨(sui)著(zhe)高(gao)鐵(tie)速(su)度(du)越(yue)來(lai)越(yue)快(kuai)
，從(cong)200公裏到300公裏

，到現在我們實現速度已經到了400公gong裏li以yi上shang，對dui於yu行xing車che安an全quan的de要yao求qiu越yue來lai越yue高gao，所suo以yi每mei隔ge幾ji年nian就jiu會hui對dui產chan品pin有you更geng新xin換huan代dai的de需xu求qiu
，所suo以yi對dui於yu輝hui煌huang科ke技ji來lai講jiang，不bu光guang是shi會hui享xiang受shou到dao鐵tie路lu基ji建jian投tou資zi帶dai來lai的de增zeng長chang，同tong時shi還hai有you產chan品pin技ji術shu更geng新xin換huan代dai這zhe樣yang一yi個ge需xu求qiu。

　　計渝：一個持續的發展的情況。

　　楊凡：沒錯，所以它的景氣周期可以延續更長。

　　計渝：我們看一下今天輝煌科技這個公司個股盤麵表現情況

，到目前為止，漲幅超過5%
，達到5.12%，現價是69.8元，輝煌科技在前段時間高位有所盤整之後，在今天的盤麵又有所表現，我們注意到
，這間公司預告2010年淨利潤比前一年增長50%到70%，利潤增長幅度還是比較大，楊凡，你認為這家公司未來高成長能不能夠持續下去
？

　　楊凡：wojiaodecongwomenbaogaolaipanduan
，zhishaotahaikeyiyanxusiniandaowuniankuaisudezengchang，jiushigangcaiwosuotidao，tieludianqizaizhenggetielutouzidangzhong，suiranbilibushihenda，zhiyou10%，danshixiangduinenggoucanyudaozhefangmian，weitielutigongdianqishebeidegongsizhiyouyouxiandejijia，biruhuihuangkejitazuozhegechanpin，tiedaobuyaojingguoyangede，anquandezizhirenzheng，youxiangguanshengchanpaizhaodefafang

，nengzuozhegechanpinzhiyousanjia
，sijiaqiye。

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　　計渝：jiushitadeshichangjingzhengduishoubingbushitaiduo，zaishichangyoushidiweinenggouchixuxiaqu，nigangcaifenxi，nimenbijiaokanhaozhejiagongsiweilaisidaowuniangaochengchangxing，keshiwomenhuitoulaikan，zuijinwomenzhuyidao，zhejiagongsidagudongzhiyilichong，zaiqianduanshijian，yicixingjianchilegongsi23萬股的股份，這兩者之間我們怎麼理解？

　　楊凡：wojiaodegebiegudongjianchigufen
，kenengtayouzishendekaolv，tongshiwomenyekeyiguanzhudao
，zaizhejiagongsishidaliutonggudongdangzhong，qianshimingjibenshangdoushijigoutouzizhe，youqishijijindetouzizhe，yejiushishuojigouduiyuzhejiagongsizaizhenggetieludianqidangzhongdediweishifeichangkendingde，erqiekanhaotachangqidefazhan，taduiyingjinnianhuozhemingniandongtaiguzhi

，suiranyijingbijiaogaole，kenengyou30倍，40倍，甚至更高，但是如果一家公司在非常高速成長行業當中，如果能夠享受三到五年，每年40%的複合增長，我們長期來看
，它還是具備非常強的投資價值。

　　計渝：yangfan
，congnigangcaidepingjialaikan
，niduizhejiagongsifeichangdekanhao，erqiekantadechangqixing
，kanhaotadeyejizengchangxing，duiyuxianzaigushilidetouzizhelaishuo，ruhelaikongzhitadefengxian？

　　這家公司成長性同時是不是也有一定的風險？

　　楊凡：所(suo)有(you)的(de)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)的(de)公(gong)司(si)都(dou)具(ju)備(bei)一(yi)個(ge)相(xiang)同(tong)的(de)風(feng)險(xian)，就(jiu)是(shi)買(mai)家(jia)相(xiang)對(dui)比(bi)較(jiao)單(dan)一(yi)，都(dou)是(shi)由(you)鐵(tie)路(lu)係(xi)統(tong)來(lai)做(zuo)建(jian)設(she)和(he)投(tou)資(zi)，這(zhe)樣(yang)就(jiu)是(shi)鐵(tie)路(lu)的(de)建(jian)設(she)，受(shou)國(guo)家(jia)的(de)宏(hong)觀(guan)調(tiao)控(kong)計(ji)劃(hua)影(ying)響(xiang)比(bi)較(jiao)多(duo)，所(suo)以(yi)我(wo)們(men)提(ti)醒(xing)投(tou)資(zi)者(zhe)也(ye)是(shi)要(yao)密(mi)切(qie)留(liu)意(yi)
，我(wo)們(men)的(de)主(zhu)管(guan)部(bu)門(men)對(dui)於(yu)高(gao)鐵(tie)，整(zheng)個(ge)鐵(tie)路(lu)建(jian)設(she)的(de)發(fa)展(zhan)
，他(ta)是(shi)如(ru)果(guo)做(zuo)表(biao)態(tai)的(de)，在(zai)“十二五”規劃當中
，是什麼樣明確的地位。

　　計渝：因(yin)為(wei)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)它(ta)的(de)高(gao)成(cheng)長(chang)性(xing)
，是(shi)依(yi)賴(lai)於(yu)單(dan)一(yi)客(ke)戶(hu)的(de)采(cai)購(gou)，單(dan)一(yi)客(ke)戶(hu)對(dui)於(yu)價(jia)格(ge)的(de)控(kong)製(zhi)能(neng)力(li)，對(dui)於(yu)產(chan)品(pin)應(ying)用(yong)範(fan)圍(wei)的(de)控(kong)製(zhi)能(neng)力(li)，還(hai)有(you)國(guo)家(jia)的(de)投(tou)資(zi)政(zheng)策(ce)的(de)調(tiao)控(kong)能(neng)力(li)等(deng)等(deng)
，都(dou)是(shi)對(dui)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)未(wei)來(lai)成(cheng)長(chang)性(xing)確(que)定(ding)性(xing)有(you)著(zhe)重(zhong)要(yao)的(de)影(ying)響(xiang)
，這(zhe)點(dian)值(zhi)得(de)投(tou)資(zi)者(zhe)關(guan)注(zhu)。好(hao)，稍(shao)候(hou)我(wo)們(men)休(xiu)息(xi)一(yi)下(xia)，然(ran)後(hou)回(hui)到(dao)節(jie)目(mu)中(zhong)間(jian)來(lai)，我(wo)們(men)要(yao)關(guan)注(zhu)另(ling)外(wai)一(yi)家(jia)典(dian)型(xing)性(xing)的(de)公(gong)司(si)，也(ye)是(shi)與(yu)高(gao)鐵(tie)建(jian)設(she)有(you)關(guan)聯(lian)的(de)，它(ta)主(zhu)營(ying)的(de)業(ye)務(wu)是(shi)軌(gui)道(dao)信(xin)號(hao)供(gong)電(dian)係(xi)統(tong)
，軌(gui)道(dao)信(xin)號(hao)供(gong)電(dian)係(xi)統(tong)，聽(ting)起(qi)來(lai)是(shi)比(bi)較(jiao)專(zhuan)業(ye)的(de)名(ming)詞(ci)



，好(hao)
，回(hui)到(dao)節(jie)目(mu)中(zhong)間(jian)來(lai)
，我(wo)們(men)詳(xiang)細(xi)和(he)楊(yang)凡(fan)討(tao)論(lun)，交(jiao)易(yi)時(shi)間(jian)，與(yu)交(jiao)易(yi)同(tong)步(bu)。

　　計渝：剛(gang)才(cai)我(wo)們(men)在(zai)上(shang)一(yi)節(jie)節(jie)目(mu)中(zhong)間(jian)，給(gei)大(da)家(jia)介(jie)紹(shao)輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)這(zhe)家(jia)主(zhu)營(ying)鐵(tie)路(lu)調(tiao)度(du)係(xi)統(tong)

，或(huo)者(zhe)鐵(tie)路(lu)安(an)全(quan)信(xin)號(hao)監(jian)測(ce)係(xi)統(tong)企(qi)業(ye)的(de)情(qing)況(kuang)
，下(xia)麵(mian)我(wo)們(men)再(zai)來(lai)看(kan)另(ling)外(wai)一(yi)家(jia)
，也(ye)是(shi)具(ju)有(you)典(dian)型(xing)意(yi)義(yi)的(de)公(gong)司(si)，叫(jiao)鼎(ding)漢(han)技(ji)術(shu)，這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)是(shi)以(yi)軌(gui)道(dao)信(xin)號(hao)供(gong)電(dian)係(xi)統(tong)為(wei)主(zhu)業(ye)的(de)公(gong)司(si)，它(ta)也(ye)在(zai)這(zhe)次(ci)高(gao)速(su)鐵(tie)路(lu)大(da)規(gui)模(mo)投(tou)資(zi)中(zhong)分(fen)得(de)了(le)一(yi)杯(bei)羹(geng)，它(ta)的(de)市(shi)場(chang)表(biao)現(xian)與(yu)輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)卻(que)是(shi)大(da)相(xiang)徑(jing)庭(ting)，為(wei)什(shen)麼(me)呢(ne)？一(yi)起(qi)來(lai)了(le)解(jie)一(yi)下(xia)。

　　鼎漢技術：何時會現高成長
？

　　作zuo為wei創chuang業ye板ban中zhong的de首shou批pi上shang市shi公gong司si，鼎ding漢han技ji術shu憑ping借jie其qi在zai國guo內nei軌gui道dao交jiao通tong信xin號hao智zhi能neng電dian源yuan係xi統tong上shang的de龍long頭tou優you勢shi，在zai上shang市shi之zhi初chu
，曾zeng受shou到dao市shi場chang熱re烈lie追zhui捧peng
，今jin年nian4月中旬，公司股價曾達到106.35元的曆史高位，然而在這之後市場表現卻陷入徘徊之中，12月7號(hao)其(qi)複(fu)權(quan)後(hou)的(de)股(gu)價(jia)，僅(jin)略(lve)高(gao)於(yu)上(shang)市(shi)首(shou)日(ri)的(de)開(kai)盤(pan)價(jia)
，上(shang)市(shi)一(yi)年(nian)，股(gu)價(jia)卻(que)回(hui)到(dao)原(yuan)點(dian)，這(zhe)背(bei)後(hou)有(you)什(shen)麼(me)原(yuan)因(yin)呢(ne)

？這(zhe)也(ye)許(xu)能(neng)從(cong)公(gong)司(si)三(san)季(ji)報(bao)裏(li)找(zhao)出(chu)答(da)案(an)
，今(jin)年(nian)前(qian)三(san)季(ji)度(du)，公(gong)司(si)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)2.01億元，同比增長14.83%，淨利潤4147萬元，同比下降6.69%。

　　吳鵬（鼎漢技術副總經理）：zhegezhuyaoyuanyin，shiyinweigaotie，baokuoguidaojiaotongtamenjianshezhouqifeichangchang，biruwomenqunianqiandehetongjinnianjiaofu
，jinnianqiandehetongmingnianjiaofu
，jiaofushijianbijiaochang，suoyizaochengwomenjinniansuirandingdanlianghaishibijiaoda，danzhenzhengshixianchanpinjiaofu，xiaoshoushourudeduixian，haibushihenjishi。

　　吳wu鵬peng告gao訴su記ji者zhe，公gong司si今jin年nian已yi經jing中zhong標biao了le京jing滬hu高gao鐵tie全quan線xian的de信xin號hao供gong電dian係xi統tong
，以yi及ji哈ha爾er濱bin到dao大da連lian，京jing石shi武wu客ke運yun專zhuan線xian等deng多duo個ge高gao鐵tie項xiang目mu，而er這zhe些xie項xiang目mu的de收shou入ru實shi現xian，預yu計ji在zai明ming年nian上shang半ban年nian將jiang有you所suo表biao現xian。

　　吳鵬：現在基本上已經成為公司支柱的行業，現在占比應該是占的第一位的就是我們高鐵。

　　此外，在公司中報披露的合同與訂單情況中，記者也發現，除了高鐵項目外，公司拿下的城市軌道交通項目也增長迅速。

　　吳鵬：軌(gui)道(dao)交(jiao)通(tong)它(ta)是(shi)屬(shu)於(yu)全(quan)國(guo)各(ge)地(di)，各(ge)個(ge)城(cheng)市(shi)都(dou)有(you)啟(qi)動(dong)，可(ke)能(neng)客(ke)運(yun)專(zhuan)線(xian)一(yi)年(nian)啟(qi)動(dong)十(shi)幾(ji)條(tiao)，二(er)十(shi)條(tiao)，而(er)且(qie)我(wo)們(men)參(can)與(yu)的(de)專(zhuan)業(ye)可(ke)能(neng)就(jiu)是(shi)信(xin)號(hao)專(zhuan)業(ye)
，通(tong)訊(xun)專(zhuan)業(ye)，在(zai)軌(gui)道(dao)交(jiao)通(tong)裏(li)麵(mian)，可(ke)能(neng)我(wo)們(men)參(can)與(yu)的(de)專(zhuan)業(ye)會(hui)非(fei)常(chang)多(duo)，各(ge)個(ge)子(zi)係(xi)統(tong)

，它(ta)分(fen)的(de)子(zi)係(xi)統(tong)比(bi)較(jiao)細(xi)化(hua)和(he)高(gao)鐵(tie)相(xiang)比(bi)，所(suo)以(yi)我(wo)們(men)在(zai)子(zi)係(xi)統(tong)中(zhong)，供(gong)電(dian)係(xi)統(tong)解(jie)決(jue)方(fang)案(an)
，能(neng)提(ti)供(gong)的(de)子(zi)係(xi)統(tong)也(ye)非(fei)常(chang)多(duo)。

　　城市軌道項目
，是鼎漢技術除了高鐵之外的另一主營業務，但公司中報卻顯示，今年上半年，主營業務綜合毛利率僅為37.94%


，與去年同期相比下降了12.15%
，而造成這一成績的主要原因，就是公司今年上半年地鐵供電係統解決方案的毛利率僅為4.5%，大大低於信號電源產品。

　　計渝：對dui於yu鼎ding漢han技ji術shu這zhe家jia公gong司si資zi本ben市shi場chang裏li的de很hen多duo投tou資zi者zhe應ying當dang比bi較jiao熟shu悉xi，在zai創chuang業ye板ban市shi場chang中zhong，曾zeng經jing是shi一yi度du非fei常chang的de風feng光guang
，對dui於yu一yi家jia，既ji是shi享xiang受shou了le創chuang業ye板ban一yi個ge好hao資zi源yuan的de企qi業ye，同tong時shi又you涉she足zu到dao高gao速su鐵tie路lu高gao成cheng長chang，高gao投tou資zi大da的de市shi場chang背bei景jing的de企qi業ye
，原yuan本ben應ying當dang上shang市shi以yi後hou業ye績ji表biao現xian相xiang當dang不bu錯cuo
，可ke是shi我wo們men看kan上shang市shi一yi年nian答da卷juan並bing不bu很hen漂piao亮liang，從cong這zhe點dian來lai看kan，為wei什shen麼me同tong樣yang都dou是shi非fei常chang好hao的de高gao鐵tie投tou資zi的de大da市shi場chang之zhi下xia，為wei什shen麼me有you的de公gong司si成cheng長chang性xing非fei常chang好hao
？而er有you的de公gong司si成cheng長chang性xing顯xian得de不bu足zu呢ne？我wo們men繼ji續xu來lai和he楊yang凡fan做zuo個ge交jiao流liu
，楊yang凡fan，你ni對dui鼎ding漢han技ji術shu這zhe家jia公gong司si
，它ta在zai第di一yi年nian的de業ye績ji情qing況kuang不bu佳jia，你ni怎zen麼me看kan待dai？

　　楊凡：鼎ding漢han技ji術shu今jin年nian從cong業ye績ji來lai看kan，的de確que低di於yu投tou資zi者zhe和he市shi場chang的de預yu期qi
，我wo們men分fen析xi第di一yi方fang麵mian就jiu是shi，剛gang才cai也ye提ti到dao一yi個ge風feng險xian
，就jiu是shi它ta的de產chan品pin招zhao標biao和he供gong貨huo都dou是shi受shou到dao鐵tie路lu相xiang關guan係xi統tong建jian設she部bu門men它ta們men采cai購gou的de周zhou期qi，建jian設she周zhou期qi
，由you他ta們men來lai決jue定ding
，所suo以yi公gong司si受shou整zheng個ge行xing業ye招zhao投tou標biao周zhou期qi的de波bo動dong影ying響xiang比bi較jiao大da。另ling外wai一yi個ge方fang麵mian，公gong司si它ta原yuan來lai的de產chan品pin比bi較jiao單dan一yi，主zhu要yao是shi做zuo高gao鐵tie裏li麵mian的de信xin號hao電dian源yuan，這zhe樣yang一yi個ge單dan一yi的de產chan品pin，在zai我wo們men看kan到dao，公gong司si在zai上shang市shi之zhi後hou，也ye在zai積ji極ji的de擴kuo展zhan，豐feng富fu它ta的de產chan品pin線xian
，向xiang地di鐵tie的de產chan品pin，還hai有you向xiang高gao鐵tie裏li麵mian的de通tong信xin電dian源yuan這zhe樣yang一yi些xie新xin的de領ling域yu進jin軍jun
，在zai進jin軍jun過guo程cheng中zhong，自zi然ran而er然ran就jiu會hui遇yu到dao一yi些xie前qian期qi開kai發fa市shi場chang上shang，有you一yi些xie阻zu力li和he難nan度du
，所suo以yi前qian期qi的de時shi候hou
，他ta打da市shi場chang的de時shi候hou，有you可ke能neng會hui采cai取qu比bi較jiao低di價jia的de競jing標biao策ce略lve，所suo以yi我wo們men看kan到dao，它ta有you一yi些xie新xin的de業ye務wu，毛mao利li率lv隻zhi有you5個點
，但是原來的老業務毛利率有50個點，可以從部分方麵可以解釋，為什麼今年的毛利率比去年有大幅度的下降。

　　計渝：nitidaodinghanjishuzhejiagongsi，yifangmiantazaiguoquchuantongxingyezhong，weichizheyidingdeyoushidiwei，danshizaituozhanxindechanpinlingyudeshihou，tayaomianduixindejingzhengduishou，yaomianduixindeyewulingyu

，tazaituozhandeshichangdeshihou，wangwanghuiyudaohendadeyingxiang，womenzhuyidao，zai11月(yue)下(xia)旬(xun)的(de)時(shi)候(hou)，這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)發(fa)布(bu)了(le)一(yi)個(ge)股(gu)權(quan)激(ji)勵(li)的(de)計(ji)劃(hua)，這(zhe)個(ge)計(ji)劃(hua)出(chu)台(tai)之(zhi)後(hou)引(yin)起(qi)投(tou)資(zi)者(zhe)關(guan)注(zhu)，非(fei)常(chang)有(you)意(yi)思(si)

，我(wo)們(men)來(lai)看(kan)一(yi)下(xia)它(ta)對(dui)於(yu)激(ji)勵(li)對(dui)象(xiang)股(gu)票(piao)解(jie)鎖(suo)規(gui)定(ding)業(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)限(xian)製(zhi)規(gui)定(ding)是(shi)這(zhe)麼(me)說(shuo)，2009年的淨利潤為基數，2011年，2012年
，2013年淨利潤增長率不能低於30%，50%和100%


，從這個股權激勵製度下麵
，我們怎麼理解？

　　楊凡：如果說單純從數字上來看，似乎公司的管理層對於2011年
，2012年的業績增長
，可能稍微謹慎一些，對於2013年，2014年的增長相對樂觀一些，我們覺得一方麵來講，還是提到了一個鐵路建設

，相應電氣的投資
，它有一個滯後的效應
，比如我們今年2010年，可能鐵路基建投資有7000億到8000億，對應的在2013，2014年就會出一個700億到800億(yi)龐(pang)大(da)的(de)電(dian)氣(qi)設(she)備(bei)的(de)需(xu)求(qiu)
，那(na)個(ge)時(shi)候(hou)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)的(de)增(zeng)長(chang)，真(zhen)正(zheng)的(de)高(gao)峰(feng)才(cai)會(hui)來(lai)臨(lin)，這(zhe)是(shi)一(yi)方(fang)麵(mian)。另(ling)外(wai)一(yi)方(fang)麵(mian)，我(wo)覺(jiao)得(de)我(wo)們(men)在(zai)選(xuan)擇(ze)投(tou)資(zi)標(biao)的(de)的(de)時(shi)候(hou)，首(shou)先(xian)要(yao)在(zai)一(yi)個(ge)非(fei)常(chang)確(que)定(ding)，有(you)朝(chao)氣(qi)的(de)行(xing)業(ye)，比(bi)如(ru)鐵(tie)路(lu)電(dian)氣(qi)這(zhe)個(ge)行(xing)業(ye)，我(wo)判(pan)斷(duan)未(wei)來(lai)三(san)年(nian)，四(si)年(nian)都(dou)會(hui)是(shi)比(bi)較(jiao)快(kuai)的(de)增(zeng)長(chang)，另(ling)外(wai)一(yi)方(fang)麵(mian)，我(wo)們(men)在(zai)精(jing)選(xuan)行(xing)業(ye)當(dang)中(zhong)，選(xuan)一(yi)些(xie)質(zhi)地(di)比(bi)較(jiao)好(hao)的(de)公(gong)司(si)，我(wo)認(ren)為(wei)鼎(ding)漢(han)技(ji)術(shu)同(tong)時(shi)具(ju)備(bei)了(le)好(hao)行(xing)業(ye)和(he)好(hao)公(gong)司(si)的(de)兩(liang)大(da)特(te)征(zheng)，鼎(ding)漢(han)技(ji)術(shu)也(ye)是(shi)和(he)輝(hui)煌(huang)科(ke)技(ji)一(yi)樣(yang)
，進(jin)入(ru)了(le)鐵(tie)道(dao)部(bu)關(guan)於(yu)安(an)全(quan)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)名(ming)冊(ce)當(dang)中(zhong)的(de)公(gong)司(si)，和(he)它(ta)一(yi)起(qi)做(zuo)這(zhe)個(ge)產(chan)品(pin)的(de)隻(zhi)有(you)五(wu)家(jia)到(dao)六(liu)家(jia)同(tong)樣(yang)競(jing)爭(zheng)對(dui)手(shou)
，它(ta)的(de)市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)的(de)格(ge)局(ju)，也(ye)是(shi)比(bi)較(jiao)簡(jian)單(dan)，或(huo)者(zhe)比(bi)較(jiao)緩(huan)和(he)的(de)。

　　計渝：或(huo)者(zhe)它(ta)的(de)競(jing)爭(zheng)市(shi)場(chang)相(xiang)對(dui)比(bi)較(jiao)穩(wen)定(ding)一(yi)些(xie)，這(zhe)個(ge)穩(wen)定(ding)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，我(wo)們(men)投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)關(guan)注(zhu)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)


，既(ji)要(yao)關(guan)注(zhu)它(ta)的(de)整(zheng)個(ge)它(ta)的(de)業(ye)務(wu)的(de)成(cheng)長(chang)性(xing)，同(tong)時(shi)還(hai)要(yao)關(guan)注(zhu)一(yi)點(dian)，就(jiu)是(shi)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)治(zhi)理(li)結(jie)構(gou)，它(ta)自(zi)己(ji)的(de)管(guan)理(li)和(he)運(yun)營(ying)，以(yi)及(ji)它(ta)的(de)成(cheng)本(ben)控(kong)製(zhi)的(de)能(neng)力(li)，究(jiu)竟(jing)怎(zen)麼(me)樣(yang)？

　　可(ke)能(neng)也(ye)會(hui)影(ying)響(xiang)到(dao)我(wo)們(men)現(xian)在(zai)報(bao)表(biao)的(de)業(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)的(de)情(qing)況(kuang)，就(jiu)鼎(ding)漢(han)技(ji)術(shu)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)，它(ta)的(de)公(gong)司(si)的(de)管(guan)理(li)運(yun)營(ying)
，以(yi)及(ji)剛(gang)才(cai)你(ni)所(suo)提(ti)到(dao)它(ta)的(de)新(xin)產(chan)品(pin)，新(xin)市(shi)場(chang)拓(tuo)展(zhan)等(deng)等(deng)方(fang)麵(mian)
，它(ta)有(you)沒(mei)有(you)足(zu)夠(gou)強(qiang)的(de)能(neng)力(li)？它(ta)這(zhe)方(fang)麵(mian)是(shi)不(bu)是(shi)影(ying)響(xiang)這(zhe)家(jia)公(gong)司(si)，在(zai)2011年，2012年以致以後業績成長風險所在
？

　　楊凡：我們判斷公司的老產品

，信號電源這個產品，僅僅靠這幾年行業的增長，可以維持這個公司每年25%到30%的(de)最(zui)基(ji)本(ben)的(de)增(zeng)長(chang)
，比(bi)如(ru)說(shuo)求(qiu)溫(wen)飽(bao)老(lao)產(chan)品(pin)就(jiu)夠(gou)了(le)
，如(ru)果(guo)要(yao)奔(ben)小(xiao)康(kang)，可(ke)能(neng)就(jiu)要(yao)靠(kao)新(xin)產(chan)品(pin)，比(bi)如(ru)它(ta)現(xian)在(zai)積(ji)極(ji)拓(tuo)展(zhan)地(di)鐵(tie)裏(li)麵(mian)屏(ping)幕(mu)門(men)的(de)電(dian)源(yuan)係(xi)統(tong)，還(hai)有(you)高(gao)鐵(tie)裏(li)麵(mian)相(xiang)關(guan)通(tong)信(xin)電(dian)源(yuan)的(de)係(xi)統(tong)，它(ta)也(ye)是(shi)找(zhao)了(le)一(yi)些(xie)行(xing)業(ye)內(nei)的(de)，比(bi)如(ru)說(shuo)像(xiang)艾(ai)默(mo)生(sheng)這(zhe)樣(yang)的(de)公(gong)司(si)

，通(tong)信(xin)電(dian)源(yuan)的(de)巨(ju)頭(tou)來(lai)進(jin)行(xing)強(qiang)強(qiang)合(he)作(zuo)，這(zhe)樣(yang)我(wo)認(ren)為(wei)，是(shi)一(yi)個(ge)非(fei)常(chang)好(hao)的(de)切(qie)入(ru)點(dian)。