當地時間7月8日，八國集團(G8)lingdaorenhuiyizaiyidalilakuilazhaokai，bencihuiyideyigezhuyaoyitibianshihuifuquanqiuduobianmaoyitanpan，jinlibimianmaoyibaohuzhuyiduiquanqiujingjifusudezuai。

　　“G20範圍內，我們做了一個報告，覆蓋主要42個經濟體所采取的163個投資政策，我們發現，其中絕大多數都旨在創造更加有利於投資的環境，隻有大概4到5個
，目的是要對外資進行限製。即使這樣，我們的確也看到了在投資保護主義方麵的一些潛在的風險。”在“全球智庫峰會”上
，聯合國貿易發展組織投資和企業司司長詹曉寧接受本報專訪時說。“第一個，就是所謂的聰明的或智能的貿易保護主義
，這不是表麵顯現的保護
，而是通過一些規則
、程序上的要求，間接地限製了外商投資。”

　　麵對世界範圍內的貿易保護主義
，詹曉寧告訴本報記者，這個問題將會一直困擾社會、或者國際規定製定者和各國貿易的規則製定者。

　　在經濟危機之時，是不是最佳的跨國並購時機呢
？詹曉寧認為
，從去年下半年至今年上半年，全球並購數字已經同比下降了77%。“2010年的時候出現一定的反彈
，2011年的時候
，反彈逐漸增加。”在他看來，中國企業走出去收購，“zaiweilaiyinianbanzuoyou
，geguozhengfumianlindecaizhengyaliyehuiyuelaiyueda，tamenhuizhububazhiqianduiqiyedezhuzichechu
，xinyilunkuaguobinggouchuangkouhuizainageshihoukaiqi——資產仍然相對廉價，而且都是重量級的企業。”

　　同時，在世界投資熱點領域
，詹曉寧告訴本報記者說

，新能源、新材料、新技術等與環保有關的產業
，而原因是“在新一輪的國際規則製定中，新的氣候公約形成以後，會有更嚴格的規則，對企業

、對各國來說，都是很大的壓力。”

　　聯合國貿發會議組織是聯合國內部在貿易與發展以及金融、投資、技術和可持續發展等相互關聯問題上的協調中心。詹曉寧作為一個資深專家
，之前曾任中國常駐日內瓦聯合國使團經濟事務外交官。

　　警惕“智能貿易保護主義”

　　《21世紀》：之前美國出台“買本國貨”政策時，引起了各國的異議，你怎麼看？

　　詹曉寧：從(cong)貿(mao)易(yi)保(bao)護(hu)主(zhu)義(yi)角(jiao)度(du)，大(da)家(jia)說(shuo)了(le)很(hen)多(duo)。而(er)在(zai)投(tou)資(zi)保(bao)護(hu)主(zhu)義(yi)方(fang)麵(mian)呢(ne)
，這(zhe)也(ye)有(you)所(suo)體(ti)現(xian)。這(zhe)其(qi)實(shi)是(shi)一(yi)種(zhong)所(suo)謂(wei)的(de)聰(cong)明(ming)的(de)或(huo)智(zhi)能(neng)的(de)貿(mao)易(yi)保(bao)護(hu)主(zhu)義(yi)，不(bu)是(shi)表(biao)麵(mian)顯(xian)現(xian)的(de)保(bao)護(hu)，而(er)是(shi)通(tong)過(guo)一(yi)些(xie)規(gui)則(ze)
、程序上的要求，間接地限製了外商投資。

　　zaizhengfuchutaixiangguanzhengceshi
，henduodouyoufujiatiaojian，biruduiqiyedezhuzi，fujiatiaojianjiubaokuo
，qiyetebieshikuaguogongsidehaiwaiyinglibuyunxuzaitouzi
，yaohuihuimuguo
；企業得到政府的資助不能用於在海外的企業。這都是變相的對外投資的保護主義。也是全球經濟危機中出現的、應注意的問題。另外許多國家對很多企業進行補貼，補貼對市場是一種扭曲
，造成變相的歧視。這也是應該注意的。這是我們為G20首腦會議上提供的防止保護主義報告中提到的。

　　《21世紀》：怎樣來界定“本國貨”？

　　詹曉寧：我(wo)覺(jiao)得(de)很(hen)難(nan)界(jie)定(ding)，各(ge)國(guo)沒(mei)有(you)明(ming)確(que)的(de)定(ding)義(yi)，隻(zhi)有(you)具(ju)體(ti)的(de)做(zuo)法(fa)，特(te)別(bie)在(zai)政(zheng)府(fu)采(cai)購(gou)這(zhe)一(yi)塊(kuai)。我(wo)個(ge)人(ren)的(de)理(li)解(jie)

，能(neng)夠(gou)借(jie)鑒(jian)的(de)，就(jiu)是(shi)有(you)一(yi)定(ding)依(yi)據(ju)的(de)，比(bi)如(ru)美(mei)國(guo)對(dui)非(fei)洲(zhou)國(guo)家(jia)協(xie)定(ding)、或者歐盟對發展中國家的互惠貿易，都有規定原產地規則，這個規則可以被借鑒。

　　不過，這個問題會一直困擾國際社會、國際組織規則製定者以及各國貿易規則製定者。

　　《21世紀》：貿易投資保護和反壟斷之間有模糊地帶，反壟斷會不會成為貿易保護的借口
？

　　詹曉寧：congdadeyuanzelaijiang，womenyizhiqiangtiaojingzhengzhengcehetouzizhengcebixuxieshougongjin。zaiduiwaikaifangxishouwaizidetongshi
，bixujiaqiangjingzhengzhengcehuozhejingzhengfalvfaguijianshe。tongshizhixingshangyeyouweizhongyao
，baokuonenglijianshe
、審查項目的時候
，在這方麵是需要加強的，不然的話，會使國內競爭環境受到影響。

　　環保、新能源的投資不會產能過剩

　　《21世紀》：從世界趨勢來看，現在投資熱點在哪些產業領域


？

　　詹曉寧：新能源，新材料，跟氣候變化
、環保有關的高科技產業，這是毫無疑問的。

　　《21世紀》：新能源在各國政府經濟刺激方案中都被調高了投資比重
，特別是中、美兩國。我們也看到很多跨國公司來投資中國相關產業
，這會不會造成未來的產能過剩
？

　　詹曉寧：我(wo)個(ge)人(ren)覺(jiao)得(de)在(zai)新(xin)能(neng)源(yuan)和(he)環(huan)保(bao)方(fang)麵(mian)的(de)投(tou)資(zi)，目(mu)前(qian)不(bu)會(hui)出(chu)現(xian)產(chan)能(neng)過(guo)剩(sheng)的(de)情(qing)況(kuang)，因(yin)為(wei)這(zhe)塊(kuai)需(xu)求(qiu)量(liang)太(tai)大(da)。特(te)別(bie)是(shi)在(zai)新(xin)一(yi)輪(lun)的(de)國(guo)際(ji)規(gui)則(ze)製(zhi)定(ding)中(zhong)
，新(xin)的(de)防(fang)止(zhi)全(quan)球(qiu)氣(qi)候(hou)變(bian)化(hua)公(gong)約(yue)會(hui)有(you)更(geng)嚴(yan)格(ge)的(de)規(gui)則(ze)，對(dui)企(qi)業(ye)、對各國來說，都是很大的壓力。再加上能源危機是個很大的問題，是一個長期的問題。

　　對dui跨kua國guo公gong司si來lai講jiang
，這zhe是shi很hen重zhong要yao的de機ji遇yu，他ta們men自zi然ran會hui利li用yong這zhe個ge機ji遇yu進jin行xing大da量liang的de投tou資zi。當dang然ran，現xian在zai國guo際ji新xin的de工gong業ye框kuang架jia還hai沒mei有you形xing成cheng，具ju體ti機ji製zhi還hai不bu太tai清qing楚chu，但dan是shi企qi業ye已yi經jing開kai始shi準zhun備bei了le，好hao多duo大da公gong司si都dou在zai轉zhuan型xing。

　　womenmingniandeshijietouzibaogaodezhutimeiyouzuihouding
，danshijibenshangzhunbeidingweikuaguogongsiyuqihoubianhua。womenyouyixieshuzi

，danshizhecimeiyoudailai，woxianghaishidengtouzibaogaofabudeshihouzaijiangba。

　　等待政府退出時的並購巨頭機會

　　《21世紀》：近期中國企業海外收購動作頻頻。你認為現在是最佳的並購時機麼

？

　　詹曉寧：目前全球並購少了一些

，當然也有例外，像中國、巴西、南非這樣的國家
，還有海灣國家主權財富基金，不過也是比較小心。

　　我覺得目前是跨國並購的好時機
，但更好的時機還要再等一年半。

　　就(jiu)我(wo)們(men)所(suo)統(tong)計(ji)的(de)數(shu)據(ju)，去(qu)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)和(he)今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)
，跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)案(an)例(li)是(shi)大(da)幅(fu)下(xia)降(jiang)的(de)。今(jin)年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)會(hui)有(you)一(yi)些(xie)好(hao)轉(zhuan)，但(dan)是(shi)也(ye)會(hui)繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)，數(shu)量(liang)同(tong)比(bi)可(ke)能(neng)降(jiang)60%，這(zhe)是(shi)我(wo)們(men)目(mu)前(qian)的(de)預(yu)測(ce)。因(yin)此(ci)說(shuo)

，目(mu)前(qian)國(guo)際(ji)金(jin)融(rong)危(wei)機(ji)和(he)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)，我(wo)們(men)認(ren)為(wei)還(hai)沒(mei)有(you)到(dao)最(zui)低(di)點(dian)，還(hai)有(you)很(hen)多(duo)不(bu)確(que)定(ding)的(de)因(yin)素(su)
，我(wo)們(men)也(ye)看(kan)到(dao)很(hen)多(duo)企(qi)業(ye)在(zai)靜(jing)觀(guan)。

　　為什麼(中國企業)還(hai)要(yao)等(deng)一(yi)等(deng)
？我(wo)們(men)知(zhi)道(dao)，在(zai)困(kun)難(nan)時(shi)期(qi)，許(xu)多(duo)很(hen)重(zhong)要(yao)的(de)跨(kua)國(guo)公(gong)司(si)是(shi)由(you)各(ge)國(guo)政(zheng)府(fu)注(zhu)資(zi)的(de)。而(er)隨(sui)著(zhe)未(wei)來(lai)的(de)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)不(bu)斷(duan)轉(zhuan)化(hua)
，在(zai)未(wei)來(lai)一(yi)年(nian)半(ban)左(zuo)右(you)
，各(ge)國(guo)政(zheng)府(fu)麵(mian)臨(lin)的(de)財(cai)政(zheng)壓(ya)力(li)也(ye)會(hui)越(yue)來(lai)越(yue)大(da)，他(ta)們(men)會(hui)逐(zhu)步(bu)把(ba)對(dui)企(qi)業(ye)的(de)注(zhu)資(zi)撤(che)出(chu)，這(zhe)時(shi)候(hou)就(jiu)會(hui)出(chu)現(xian)更(geng)好(hao)的(de)並(bing)購(gou)機(ji)會(hui)
，新(xin)一(yi)輪(lun)跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)窗(chuang)口(kou)會(hui)在(zai)那(na)個(ge)時(shi)候(hou)開(kai)啟(qi)——資產仍然相對廉價，而且都是重量級的企業。

　　《21世紀》：發展中國家企業走出去，並購發達國家的公司
，怎麼看這當中的風險

？你有什麼操作建議麼？

　　詹曉寧：跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)主(zhu)要(yao)發(fa)生(sheng)在(zai)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)之(zhi)間(jian)，發(fa)展(zhan)中(zhong)國(guo)家(jia)之(zhi)間(jian)所(suo)占(zhan)比(bi)重(zhong)小(xiao)。目(mu)前(qian)發(fa)展(zhan)中(zhong)國(guo)家(jia)並(bing)購(gou)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)企(qi)業(ye)麵(mian)臨(lin)兩(liang)方(fang)麵(mian)的(de)挑(tiao)戰(zhan)，一(yi)個(ge)企(qi)業(ye)的(de)經(jing)濟(ji)因(yin)素(su)，一(yi)個(ge)是(shi)政(zheng)治(zhi)因(yin)素(su)。

　　先說政治因素的挑戰

，一方麵是企業對所並購企業所在國投資環境
、投資管理
、包括勞動法等方麵政策的了解、掌握；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)麵(mian)臨(lin)東(dong)道(dao)國(guo)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)的(de)投(tou)資(zi)保(bao)護(hu)主(zhu)義(yi)。從(cong)政(zheng)策(ce)法(fa)律(lv)法(fa)規(gui)本(ben)身(shen)看(kan)，它(ta)主(zhu)要(yao)存(cun)在(zai)於(yu)投(tou)資(zi)項(xiang)目(mu)審(shen)批(pi)過(guo)程(cheng)中(zhong)以(yi)及(ji)其(qi)他(ta)有(you)關(guan)政(zheng)策(ce)執(zhi)行(xing)方(fang)麵(mian)反(fan)映(ying)出(chu)來(lai)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)麵(mian)臨(lin)國(guo)內(nei)社(she)會(hui)壓(ya)力(li)和(he)輿(yu)論(lun)壓(ya)力(li)。發(fa)展(zhan)中(zhong)國(guo)家(jia)並(bing)購(gou)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)企(qi)業(ye)，一(yi)般(ban)出(chu)於(yu)對(dui)市(shi)場(chang)和(he)技(ji)術(shu)的(de)考(kao)慮(lv)，這(zhe)就(jiu)比(bi)較(jiao)敏(min)感(gan)。困(kun)難(nan)的(de)企(qi)業(ye)都(dou)是(shi)東(dong)道(dao)國(guo)龍(long)頭(tou)企(qi)業(ye)
，就(jiu)會(hui)出(chu)現(xian)媒(mei)體(ti)、民眾向政府施加壓力，再加上發展中國家如果是小規模企業
，往往就被認為有政府背景(支持)

，產生一些誤解。

　　而er在zai企qi業ye經jing濟ji層ceng麵mian，應ying該gai說shuo麵mian臨lin困kun難nan重zhong重zhong。比bi如ru市shi場chang需xu求qiu疲pi軟ruan，企qi業ye自zi身shen跨kua國guo經jing營ying能neng力li欠qian缺que，能neng力li指zhi的de不bu僅jin僅jin是shi資zi金jin問wen題ti

，主zhu要yao是shi跨kua國guo經jing營ying人ren才cai
、對經營團隊的了解、對跨國經營管理需要加強。