在傳出三大礦山已經和日本鋼鐵製造商達成初步協議，擬以與現貨市場掛鉤的短期合約取代鐵礦石年度合約之後
，據日本《讀賣新聞》晚刊27日報道
，日本各大鋼鐵公司與巴西淡水河穀已經確定本年度鐵礦石價格，日方進口價為每噸110美元
，約為2009年的兩倍，談判收尾工作預計將在3月底完成。此外，在協議價格期限從1年縮短為3個月的問題上

，日本鋼鐵廠商和鐵礦石供貨商也基本達成了協議。

　　jinguanshuangfanggongsibingweiduicifabiaogonggao
，danshicongmuqiandeqingkuangkan，xingshifeichangburongleguan。keyiyujideshi
，ruguojinniantiekuangshishixianjidudingjia，nameweilaijiuyoukenengxiangxianhuodingjia、指數定價進一步過渡
，鐵礦石逐步“金融化”。

　　毫無征兆的風險正逐步逼近。一方麵，中國企業在參與國際金融衍生品市場時的經驗欠缺和機製束縛
；lingyifangmian，sandakuangshanguanlicengfengfudejinrongbeijing
，yijiduojiajinrongjigouzuoweidagudongjinxingbeihoucaozong。zhongguoqiyeweilaiyaofuchudechengbenhechengshoudefengxian，jiangyuanyuandayutiekuangshijiagezhangfubenshen。

　　事件

　　三大礦山強硬 指數定價“露頭”

　　不僅三大礦山與日本鋼鐵製造商在短期合約上先走了一步，巴西淡水河穀23日發布公告

，表示將改變現有的鐵礦石價格製定和銷售方式

，以使其更加靈活地反映現實市場情況和客戶需求。

　　公gong告gao中zhong稱cheng，淡dan水shui河he穀gu已yi通tong知zhi巴ba西xi證zheng券quan委wei員yuan會hui及ji其qi他ta監jian管guan機ji構gou
，近jin期qi將jiang采cai取qu新xin的de營ying銷xiao政zheng策ce，包bao括kuo更geng為wei靈ling活huo的de鐵tie礦kuang石shi定ding價jia方fang式shi，同tong時shi也ye會hui對dui銷xiao售shou條tiao件jian進jin行xing調tiao整zheng。這zhe些xie新xin政zheng策ce適shi用yong於yu同tong淡dan水shui河he穀gu有you業ye務wu往wang來lai的de各ge地di市shi場chang及ji客ke戶hu。

　　而據巴西境內媒體稱
，V A L E已向巴西境內客戶發出通知，決定從4月1日起以鐵礦石指數定價體係取代年度長協。新的鐵礦石價格上漲幅度超過100%，實行時間是今年4月到6月，而新的價格表是根據今年頭兩個月鐵礦石平均價格125.90美元/噸製定的。

　　在淡水河穀發布聲明的第三天
，力拓方麵也明確了“支持價格機製改革”的態度。26日力拓公司執行董事山姆·威爾士(Sam Walsh)zaijieshoumeiticaifangshibiaoshi
，xianxingdetiekuangshichangxiejiagetanpanjizhiwufaweichi，zhichijiagejizhigaige。weiershibiaoshi
，jidudingjiazhishiyizhongxuanze，dankeyikendingdeshimeinianyicizhidingtiekuangshijiageshibugoude
，bixuyongbi12個月一次更快的頻率重審鐵礦石價格。

　　這讓一直致力推翻長協模式，推行指數定價的必和必拓公司，有了更為強大的同盟支持。

　　擺在鋼廠眼前的似乎隻有兩條路，要不就買現貨
，要不就接受季度定價。這也意味著，鐵礦石定價頻率加快已是大勢所趨。

　　一位國營鋼廠的負責人告訴《經濟參考報》記者，實際上
，早在今年年初，三大礦山在長協供應方麵已經“很不積極”了。“必和必拓惟一到達我廠的一艘船
，還是按照他們要求的上漲50%的指數定價進行結算的；力拓的貨幹脆沒有見到。”該人士表示。

　　三大礦山用來縮減供應的辦法果然起到了效果，鐵礦石現貨價格一路狂飆
，從去年四季度不過90美元/噸左右，直接上漲到150美元/噸的高位。“這樣算下來，接受他們的價格可能還要更合適些
，因為至少還能保證供應的穩定。”談起目前形勢
，上述人士忍不住歎口氣。也正因如此，隨後淡水河穀發函表示“要求漲價90%，否則將不再供應礦石”後，他們和不少鋼廠都隻能咬著牙接受了。

　　“我不能說最終的結果會是怎樣
，但是情況已經非常不樂觀了。”聯合金屬網礦石頻道資深分析師杜薇在接受《經濟參考報》記者采訪時表示
，目前全球鋼產量都在恢複，而鋼廠要生產就需要礦石，三大礦山也正因為看準了這一點，所以底氣很足。

　　另一方麵，國際礦山很有可能從日本鋼廠方麵找到鐵礦石“季度定價”的de突tu破po口kou。杜du薇wei表biao示shi，因yin為wei日ri本ben鋼gang鐵tie工gong業ye的de產chan品pin較jiao為wei高gao端duan
，其qi轉zhuan嫁jia成cheng本ben的de能neng力li也ye比bi較jiao強qiang。對dui他ta們men來lai說shuo，對dui鐵tie礦kuang石shi穩wen定ding供gong應ying的de擔dan憂you要yao多duo於yu價jia格ge。一yi旦dan長chang協xie模mo式shi被bei打da破po，中zhong國guo鋼gang廠chang想xiang要yao恪ke守shou恐kong怕pa也ye非fei常chang困kun難nan。

　　幕後

　　台前金融人才掌舵 幕後金融資本坐鎮

　　三大礦山煞費苦心廢止長協談判模式，並要求實施更為靈活的定價模式，真的如他們所稱，隻是“市場變化”帶來的必然改革嗎
？

　　“和多年之前不同
，目前的三大礦山不僅是礦山巨頭，更像是金融玩家。”一位在冶金行業工作數十年的資深人士對《經濟參考報》記(ji)者(zhe)坦(tan)言(yan)。正(zheng)因(yin)為(wei)管(guan)理(li)層(ceng)大(da)多(duo)有(you)著(zhe)豐(feng)富(fu)的(de)金(jin)融(rong)從(cong)業(ye)背(bei)景(jing)
，三(san)大(da)礦(kuang)山(shan)無(wu)論(lun)從(cong)決(jue)策(ce)和(he)執(zhi)行(xing)都(dou)變(bian)得(de)非(fei)常(chang)短(duan)視(shi)

，僅(jin)僅(jin)看(kan)重(zhong)短(duan)期(qi)收(shou)益(yi)和(he)利(li)潤(run)
，而(er)較(jiao)少(shao)考(kao)慮(lv)和(he)下(xia)遊(you)鋼(gang)鐵(tie)廠(chang)的(de)長(chang)遠(yuan)發(fa)展(zhan)。

　　記者翻閱了三大礦山公司的公開資料，目前擔任巴西淡水河穀公司首席執行官的阿格內利(Roger A gnelli)，有著多年金融行業從業經曆。在來到淡水河穀公司之前，他曾經在巴西最大銀行———巴西布拉德斯科銀行任職數年，並擔任過主席和首席執行官，當時他同時還擔任巴林海灣聯合銀行(U G B)的董事和巴西全國投資銀行業協會(A nbid)的副總裁。

　　而剛剛宣布接任必和必拓首席執行官的納賽爾(Jac N asser)，也是摩根大通旗下私募股權公司O neE quityPartners的高層。另外和必和必拓關係緊密的力拓集團，其董事長杜立石(Jan du Plessis)，目前還擔任勞合銀行集團非執行董事兼審計委員會主席的職務，在金融和財務方麵非常精通。

　　台前的執行管理層有金融人才掌舵
，幕後還有國際金融資本坐鎮。據了解
，早在2003年，摩根大通
、彙豐
、huaqidengguojijinrongzibenjiuzaibihebituohelituogongsichiyoudalianggufen，bingzaigudongzhongzhanyouzhongyaofene，ertamenduibihebituohelituoliangjiagongsiyingxiangzhongda
，tebieshizaizhongdazhanlvehejingjijuecefangmianhuiqijuedingxingzuoyong。

　　“因為定價比較傳統，鐵礦石還沒有成為金融產品，相對於金屬期貨產品，這更像是一片未開墾的土地，無疑令金融資本感到興奮。”我的鋼鐵網谘詢總監徐向春告訴記者，這也是三大礦山急於推動靈活定價的真正目的：除了價格上漲外，還要把鐵礦石金融化，從而實現資本收益暴漲。

　　影響

　　鋼廠麵臨超預期行業風險

　　除(chu)了(le)承(cheng)擔(dan)價(jia)格(ge)波(bo)動(dong)外(wai)，對(dui)於(yu)中(zhong)國(guo)鋼(gang)廠(chang)來(lai)說(shuo)

，今(jin)後(hou)的(de)日(ri)子(zi)可(ke)能(neng)還(hai)要(yao)經(jing)受(shou)金(jin)融(rong)風(feng)險(xian)的(de)不(bu)斷(duan)洗(xi)禮(li)。因(yin)為(wei)如(ru)果(guo)今(jin)年(nian)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)季(ji)度(du)定(ding)價(jia)成(cheng)為(wei)現(xian)實(shi)，那(na)麼(me)未(wei)來(lai)就(jiu)有(you)可(ke)能(neng)向(xiang)現(xian)貨(huo)定(ding)價(jia)
、指數定價進一步過渡
，鐵礦石將逐步實現“金融化”。

　　一位中國民營鋼廠的老板向記者證實，除購買現貨外，為了對衝現貨市場的波動風險，他們也會購買一些掉期合約。實際上
，早在2009年5月
，摩根士丹利、高盛和巴克萊三大投行就聯手推出了現金結算的鐵礦石投機交易。

　　“感覺就像是賭博一樣。”上述企業老板告訴記者。作為一名專心經營鋼鐵企業數十年的人，他對於參與國際金融衍生品市場幾乎沒有半點經驗。

　　據ju了le解jie，目mu前qian必bi和he必bi拓tuo和he美mei國guo洲zhou際ji交jiao易yi所suo參can考kao的de是shi普pu氏shi能neng源yuan資zi訊xun製zhi作zuo的de普pu氏shi指zhi數shu。普pu氏shi指zhi數shu也ye在zai我wo國guo多duo個ge港gang口kou采cai點dian
，有you一yi定ding的de公gong正zheng性xing，但dan如ru果guo完wan全quan按an照zhao指zhi數shu定ding價jia，也ye將jiang存cun在zai很hen大da人ren為wei操cao控kong風feng險xian。

　　杜(du)薇(wei)表(biao)示(shi)，指(zhi)數(shu)更(geng)像(xiang)是(shi)一(yi)個(ge)公(gong)式(shi)，需(xu)要(yao)采(cai)集(ji)很(hen)多(duo)的(de)價(jia)格(ge)樣(yang)本(ben)來(lai)測(ce)算(suan)
，如(ru)果(guo)大(da)量(liang)資(zi)金(jin)在(zai)某(mou)一(yi)時(shi)間(jian)集(ji)中(zhong)湧(yong)入(ru)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)合(he)約(yue)成(cheng)交(jiao)價(jia)格(ge)必(bi)然(ran)上(shang)漲(zhang)，從(cong)而(er)拉(la)高(gao)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)
；相反

，如果大量資金撤離，必然會迅速拉低鐵礦石價格。此外，市場供需關係、礦山投資、運價、彙率、供貨規律等因素也會成為推高鐵礦石價格的手柄。

　　“這樣的大幅波動並不是由市場供求關係決定

，而是被國際資本炒家隨 意 控 製 的 ， 這 個 風 險 將 無 法 估計。”xuxiangchunbiaoshi，youyuwoguogangtiechanyejizhongduhendiqiegangtiexingyechannengyanzhongguosheng，gangcaijiageshangzhangdanxingfeichangyouxian，zhongguogangtiexingyekenengshoudaodesunshijiangyuanyuandayu2600億元。

　　xuxiangchunbiaoshi，yinci
，womenbujinshiyaozaishangpinjiagefangmianzhengquzhudong，erqieyeyinggaizaijinrongshichangshangzhengquyijiaquan。gegegangchangyingjijipeiyangshuxijinrongshichangderencai；同時，國家應支持相關國內金融機構研究我國的價格指數模式，並研究相應的對衝機製，為企業化解風險；如需實行指數定價，我方也可以堅持在我國設立指數交易場所
，采用我方製作的價格指數。

　　“鐵(tie)礦(kuang)石(shi)在(zai)使(shi)用(yong)上(shang)具(ju)有(you)專(zhuan)向(xiang)性(xing)，這(zhe)也(ye)意(yi)味(wei)著(zhe)供(gong)需(xu)雙(shuang)方(fang)必(bi)須(xu)建(jian)立(li)長(chang)期(qi)穩(wen)定(ding)的(de)合(he)作(zuo)關(guan)係(xi)
，實(shi)際(ji)上(shang)
，傳(chuan)統(tong)的(de)談(tan)判(pan)定(ding)價(jia)機(ji)製(zhi)仍(reng)是(shi)最(zui)成(cheng)熟(shu)和(he)最(zui)符(fu)合(he)供(gong)需(xu)雙(shuang)方(fang)長(chang)期(qi)利(li)益(yi)的(de)價(jia)格(ge)機(ji)製(zhi)。”徐向春表示。（