一季度經濟增速雖同比減少但表現超過預期，皆因諸多進一步回暖跡象在一季度呈現。不僅對外貿易出口降幅縮小
、財政收入降幅縮小、發電量降幅縮小、金融機構新增貸款創單季新高。

　　不過，周三召開的國務院常務工作會議和昨日的統計局的發布會上都認為，我國經濟回升的基礎還不穩固
，內外部環境還十分嚴峻。

　　zhiyunianneidejingjizhuangkuang
，guowuyuanfazhanyanjiuzhongxinfuzhurenliushijinheshekeyuanshuliangjingjiyujishujingjiyanjiusuosuochangwangtongsandekanfayizhi。tamenzaizuorijieshouguanfangmeiticaifangshidourenwei

，er、三兩季度經濟將逐漸轉好。而年內呈現V字型的走勢也是申銀萬國
、摩根斯坦利
、野村證券昨日在其報告中得出的結論。

　　“此前市場比較擔心投資的持續性以及投資能否帶動工業生產的恢複，3月份的投資和工業生產雙雙反彈的數據將打消市場的這一疑慮，也使得我們對1月份提出的經濟V型反彈的看法更有信心”，申銀萬國宏觀經濟分析師李慧勇表示說。

　　但專家們對兩年及更長時間內的經濟形勢判斷並不統一

，著眼點還是目前經濟刺激的可持續性。

　　在劉世錦看來
，一季度回暖跡象背後的特點是政府推手仍較為明顯
，而民間的投資還有些缺位。

　　tabiaoshi，zhishaocongmuqiandeqingkuanglaikan，yijidudejingjihaishizhuyaokaozhengfutuidong，erqiegenjuguoyanzhongxindetiaoyan

，yijidudexindaizijinzhuyaoliuxianglezhengfutouzixiangmu。

　　他分析說
，政府投資的效果可以延續至二季度至三極度
，促使經濟增長將可能出現回升態勢，但投資效果到三極度可能變弱；如果到四季度後，房地產投資還起不來、市場驅動的投資能接續政府投資帶動經濟增長，則延續至明年可能實現整體經濟的U型回升，否則可能呈現W型走勢。

　　“最快的時刻可能已經過去，但不意味著立即就會出現回升，市場驅動內需是整體經濟回升的關鍵”，劉世錦表示說。

　　汪同三還強調了另一個問題
，那就是資金來源
，因為一季度的信貸投放已經達到4.58萬億，已經接近了5萬億的目標，這也顯示了啟動民間投資的必要。

　　離全年結束還有9個月，在剩下的時間內信貸投放不超過5千億可能難以實現，那麼現有的同信貸狂歡相伴生的問題就是貨幣投放造成的遠期通脹風險。

　　“貨(huo)幣(bi)和(he)貸(dai)款(kuan)增(zeng)長(chang)快(kuai)是(shi)不(bu)是(shi)就(jiu)一(yi)定(ding)能(neng)夠(gou)引(yin)起(qi)價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)呢(ne)？可(ke)能(neng)還(hai)取(qu)決(jue)於(yu)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)的(de)環(huan)境(jing)，從(cong)目(mu)前(qian)看(kan)價(jia)格(ge)總(zong)水(shui)平(ping)出(chu)現(xian)上(shang)漲(zhang)
，還(hai)受(shou)很(hen)多(duo)條(tiao)件(jian)的(de)製(zhi)約(yue)”，國家統計局新聞發言人李曉超表示說。

　　tarenwei，xianyouhuobitoufangzaochengyuanqitongzhanghaiyousangezhiyue
，yishijingjizengchangsuduhaidiyuqianzaidejingjizengchangsudu，ershiguojijiageshuipingrengzaidiweiyunxing，sanshinongchanpintebieshiliangshigonggeihaibijiaochongyu。

　　“關(guan)於(yu)今(jin)年(nian)一(yi)季(ji)度(du)貸(dai)款(kuan)增(zeng)加(jia)計(ji)劃(hua)的(de)比(bi)例(li)較(jiao)高(gao)，下(xia)半(ban)年(nian)會(hui)不(bu)會(hui)減(jian)少(shao)貸(dai)款(kuan)？職(zhi)能(neng)部(bu)門(men)會(hui)根(gen)據(ju)整(zheng)個(ge)經(jing)濟(ji)形(xing)勢(shi)的(de)需(xu)要(yao)，作(zuo)出(chu)正(zheng)確(que)的(de)判(pan)斷(duan)
，采(cai)取(qu)必(bi)要(yao)的(de)措(cuo)施(shi)”，李曉超稱。

　　來源：第一財經日報