近日在各地的企業行走，人人的眼睛都盯著北京的“兩會”。說到經濟複蘇，業界的聲音分兩派，一是有戲，一是沒戲。我是“有戲派”。我從來以為，那些預言中國會死的人
，肯定比中國要死得早
，這不是詛咒，是曆史的觀察而已。

　　那麼，怎麼一個“有戲”法
，大家分析
，又有很多條路徑。

　　shengyinzuihongliang，yezuishouhuanyingdeguandianyouliangge，yishijianshui


，ershilongduanchanyedeshichanghuagaige。duici，wodangranshijushoujujiaoditongyi。danshi，kenengbeizhixingdegailvhendi，yuanyinhenjiandan
，yishizhongyangshuishouzairuijian，juyangxing2月份公布的數據，2008年全年，全國財政收入的增速較上年降低12.9個百分點；全國財政支收支相抵，發生赤字1110.1億元。赤字出現了，剛性開支本來就很大，在這樣的情況下要大幅度的減稅，沒了可能性
，其實在去年的10yuefen，caizhengbujiumingquebiaotaibazhegemengeiguansile。shichanghuagaigedekongjianyejihumeiyou，zaiquanqiuhuabeijingxiadeguojiazhuyiquanmianfanchaodejintian
，duduyaozhongguojiakuaishichanghuabiange，jihushiyigexiaohua

，wulunshi“四萬億”還是最近出台的十大產業振興計劃
，都充分說明了這一點。

　　另外一個辦法是持續降息。2008年的利息波動是讓人吃驚的，上半年“百日五升”

，下半年“百日五降”，這(zhe)可(ke)以(yi)被(bei)記(ji)入(ru)金(jin)融(rong)史(shi)冊(ce)，或(huo)者(zhe)在(zai)商(shang)學(xue)院(yuan)當(dang)教(jiao)案(an)研(yan)究(jiu)。時(shi)至(zhi)今(jin)天(tian)，在(zai)需(xu)求(qiu)缺(que)乏(fa)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，降(jiang)息(xi)的(de)效(xiao)果(guo)是(shi)值(zhi)得(de)懷(huai)疑(yi)的(de)

，另(ling)外(wai)
，利(li)息(xi)再(zai)往(wang)下(xia)降(jiang)，國(guo)營(ying)商(shang)業(ye)銀(yin)行(xing)的(de)利(li)差(cha)會(hui)越(yue)來(lai)越(yue)小(xiao)，壓(ya)在(zai)帳(zhang)本(ben)下(xia)的(de)隱(yin)性(xing)虧(kui)損(sun)就(jiu)會(hui)浮(fu)到(dao)台(tai)麵(mian)上(shang)，這(zhe)是(shi)誰(shui)也(ye)不(bu)願(yuan)意(yi)看(kan)到(dao)的(de)
，所(suo)以(yi)，降(jiang)息(xi)的(de)辦(ban)法(fa)也(ye)可(ke)能(neng)被(bei)放(fang)棄(qi)。

　　再就是放鬆信貸和加大固定資產投資
，據溫家寶總理在最近一次的網民對話中透露，去年11月份,新增信貸大約4400億,12月份7700億,2008年1月份16200億。二月份的信貸規模估計在9000億元到1萬億元之間。錢放出去
，用在什麼地方呢？主要是去造“鐵公雞”了――鐵路、公路和基礎產業。未來半年的問題是，路建好了，電、鋼鐵、汽車生產出來了，如果消費沒有起來怎麼辦？於是
，問題又回到了起點。

　　消費怎麼才能起來？一般來說
，有三種可能性
，一是剛性消費
，比如要吃飯、要yao穿chuan衣yi服fu，二er是shi信xin心xin恢hui複fu，大da膽dan花hua錢qian，三san是shi結jie構gou性xing開kai支zhi，比bi如ru要yao結jie婚hun，就jiu可ke能neng要yao買mai房fang子zi
，有you了le房fang子zi就jiu會hui買mai彩cai電dian冰bing箱xiang和he窗chuang簾lian。所suo以yi
，不bu少shao人ren――包括我――jiuzhiwangdichannenggoufusu。buguo
，guanyudichandefusu，yourenjiyourenbuji，zuijidedangranshidifangzhengfu，tebieshishixianjizhengfu，yinweiguoqushinianli，tamendecaizhengshouruyoujiangjinyibanzuoyoulaizitudichurangjin。suoyi，womenkandao，congqunian7月yue份fen起qi
，各ge地di就jiu不bu斷duan出chu台tai刺ci激ji性xing購gou房fang政zheng策ce
，不bu過guo，從cong效xiao果guo看kan，似si乎hu到dao今jin天tian還hai沒mei有you呈cheng現xian出chu來lai。如ru果guo地di產chan不bu起qi來lai
，中zhong央yang與yu地di方fang的de利li益yi衝chong突tu會hui加jia大da
，1993年nian以yi來lai執zhi行xing的de分fen稅shui製zhi可ke能neng會hui遭zao到dao挑tiao戰zhan。我wo們men已yi經jing觀guan察cha到dao了le這zhe一yi態tai勢shi，比bi如ru，省sheng級ji政zheng府fu要yao求qiu發fa行xing地di方fang債zhai券quan的de聲sheng音yin陡dou增zeng，再zai比bi如ru，上shang市shi公gong司si國guo有you股gu轉zhuan讓rang的de核he準zhun權quan限xian要yao求qiu下xia放fang，又you比bi如ru
，中zhong央yang企qi業ye在zai各ge省sheng市shi的de地di方fang分fen公gong司si的de所suo得de稅shui被bei要yao求qiu在zai地di方fang部bu分fen繳jiao納na等deng等deng。

　　如果上述的幾條道路都起不了作用

，那麼

，複蘇的可能性還存在嗎？

　　悲bei觀guan的de人ren說shuo，會hui出chu現xian滯zhi脹zhang，就jiu是shi商shang品pin供gong應ying很hen足zu很hen足zu，但dan是shi消xiao費fei乏fa力li，同tong時shi因yin為wei貨huo幣bi大da量liang投tou放fang造zao成cheng流liu動dong性xing過guo剩sheng而er伴ban隨sui出chu現xian惡e性xing通tong貨huo膨peng脹zhang
，這zhe當dang然ran是shi最zui糟zao糕gao的de情qing況kuang。

　　lingwaikenengchuxiandeqingkuangshiwenhexingtonghuopengzhang。jiushiyouxiaogongyingshijishangjianshaole，xiaofeiyezaiguanwang，huobitoufangguoduzaochengliudongxingguosheng，zheyangjiuhuichuxiantonghuopengzhang。qianyiduojiuhuiluanliu，zuirongyijiushiliujingushi

，lvxianzaochengzibenshichangdereduhuisheng，zhegejingxiangwomenhaoxiangyijingkandaole。jiezhe，zaishidujiangyidaoliangcixi
，yulunsuizhidaqi
，huxudajia“一定要跑贏CPI”。於是，對貨幣貶值的恐懼發酵成了消費力
，銀行裏的存款將會被“震出來”。當老百姓捧著錢站到馬路上，想要“跑贏CPI”的時候，大家可能去的地方就隻有兩個

，一是股市
，二是樓市。於是，經濟“奇跡”般地複蘇了，於是，中國率先走出了經濟大蕭條，於是，新的泡沫周期開始了。

　　這很可能就是中國經濟在2009年“率先複蘇”的路徑。我從來沒有象今天這樣的期待“通貨膨脹”――其實跟我有同樣心理的人並不少見，在剛剛發布的政府工作報告中，我們就看到一個數據，2009年預計出現的CPI為4％
，這基本上就是對溫和式通貨膨脹的一個期待。

　　當信心失效的時候，“恐懼”會成為生產力。