編者語：裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)業(ye)走(zou)出(chu)去(qu)實(shi)施(shi)跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)，在(zai)經(jing)濟(ji)危(wei)機(ji)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)變(bian)得(de)非(fei)常(chang)現(xian)實(shi)。想(xiang)要(yao)抓(zhua)住(zhu)這(zhe)次(ci)曆(li)史(shi)機(ji)遇(yu)，需(xu)要(yao)雄(xiong)心(xin)
，更(geng)需(xu)要(yao)理(li)性(xing)，聽(ting)聽(ting)專(zhuan)家(jia)們(men)的(de)建(jian)議(yi)很(hen)有(you)好(hao)處(chu)。

  曆史機遇中的理性擴張

   在zai國guo際ji產chan業ye分fen工gong格ge局ju逐zhu漸jian固gu化hua的de當dang今jin時shi代dai
，如ru果guo沒mei有you金jin融rong危wei機ji這zhe樣yang大da的de意yi外wai情qing況kuang出chu現xian
，對dui於yu中zhong國guo這zhe樣yang的de後hou發fa國guo家jia來lai說shuo，要yao在zai國guo際ji產chan業ye分fen工gong中zhong謀mou求qiu更geng有you利li的de地di位wei，難nan度du是shi可ke想xiang而er知zhi的de。危wei機ji的de出chu現xian，給gei中zhong國guo裝zhuang備bei製zhi造zao企qi業ye整zheng合he國guo際ji產chan業ye高gao端duan資zi源yuan帶dai來lai了le短duan暫zan的de“窗口期”。如何抓住這次機遇
，本文特將每位專家的精彩觀點整理歸類
，以饗讀者。（注：以下非特別注明，均為記者根據發言觀點整理）

   跨國並購國際高端裝備製造業資源形勢難得
，應該理性分析，謹慎操作，抓住這一機遇。

   在歐洲，尤其是在德國
，裝備製造業的國際競爭力非常強。以機械製造業為例，在31個門類中
，德國在其中17個門類占據世界領先地位，同時在27個門類中占據前三的位置。

   用一句話來概括
，就是“大者強、小者精”。德國裝備製造行業有近萬家中小型企業，其中很多是隱形冠軍。在2008年的行業調研中發現，德國機械製造業25%的企業為行業內的世界領導型企業，而占據世界前五位的企業比例也高達67%。

   經jing過guo百bai餘yu年nian的de積ji累lei
，德de國guo高gao端duan裝zhuang備bei製zhi造zao業ye在zai具ju備bei超chao強qiang競jing爭zheng力li的de同tong時shi，也ye成cheng為wei全quan球qiu爭zheng奪duo的de絕jue對dui稀xi缺que資zi源yuan。然ran而er，由you於yu金jin融rong危wei機ji的de影ying響xiang，由you金jin融rong投tou資zi者zhe主zhu導dao的de大da型xing投tou資zi並bing購gou案an已yi經jing大da幅fu減jian少shao，同tong時shi以yi結jie構gou調tiao整zheng和he業ye內nei重zhong組zu為wei目mu標biao的de並bing購gou活huo動dong在zai歐ou洲zhou則ze大da幅fu增zeng長chang。

   據統計，目前80%的並購活動仍然集中在歐洲本土，但值得一提的是
，印度近年來在歐洲高端裝備製造領域的並購活動越來越活躍。以米塔爾（MittalSteel）150億歐元吞並歐洲鋼鐵巨頭阿賽洛（Arcelor）為代表，印度資本在歐洲的足跡已遍布IT
、製藥、製造業
、物流、服務業等諸多領域。

   推行跨國並購，不單是國際競爭的需要，更主要的是從中國裝備製造業企業生存現狀出發的現實需要。

   muqian，zhongguozhuangbeizhizaoyezhongdiduanchanpinchangjiashuliangzhongduo
，yezuiyishoujingjiweijiyingxiang。tongshi
，suizhejingjishehuifazhan，yonghuduizhuangbeichanpindegangxingxuqiuyuelaiyuexianggaoduanlingyujizhong
，zhuiqiugengjingmi、更快速
、更複雜、更自動化的裝備已經成為不可阻擋的趨勢，訂單向技術實力強
、規gui模mo大da的de企qi業ye集ji中zhong速su度du也ye更geng快kuai。但dan遺yi憾han的de是shi，在zai新xin一yi輪lun國guo際ji裝zhuang備bei製zhi造zao業ye向xiang中zhong國guo轉zhuan移yi的de大da潮chao中zhong，中zhong國guo企qi業ye的de核he心xin技ji術shu能neng力li並bing沒mei有you明ming顯xian的de提ti升sheng。

研討會

   中國裝備製造業產業升級迫在眉睫，而經濟危機恰好造成了對國際高端產業資源的並購機遇，這一機遇無疑是曆史性的。諸如格林
、海德堡
、泰明頓之類的世界領導型企業都遇到了沉重的打擊，需要外部投資者施以援手
，並難得地降低了並購的“身價”，如果沒有危機
，他們在內燃機汽缸行磨、高級印刷設備和刹車片領域的地位恐怕還無人能撼動。

　　機遇難得，抓住機遇更難得。

   在(zai)對(dui)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)和(he)產(chan)業(ye)環(huan)境(jing)理(li)解(jie)還(hai)不(bu)深(shen)入(ru)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，在(zai)缺(que)乏(fa)明(ming)確(que)的(de)戰(zhan)略(lve)定(ding)位(wei)和(he)國(guo)際(ji)化(hua)戰(zhan)略(lve)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，在(zai)對(dui)如(ru)何(he)利(li)用(yong)國(guo)際(ji)高(gao)端(duan)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)產(chan)業(ye)資(zi)源(yuan)缺(que)乏(fa)思(si)考(kao)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)
，中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)究(jiu)竟(jing)該(gai)如(ru)何(he)抓(zhua)住(zhu)機(ji)遇(yu)，實(shi)現(xian)跨(kua)越(yue)式(shi)發(fa)展(zhan)？馮(feng)毅(yi)給(gei)出(chu)了(le)自(zi)己(ji)的(de)建(jian)議(yi)。

   第一
、中國企業應該有明確的戰略設計
，對產業鏈、行業本質、自身條件和國際資源配置需求都要有清醒細致的分析。

   第二
、要了解並購對象的核心價值
，包括行業地位、核心人員
、研發能力、高端客戶關係、供應商關係
、品牌等方麵的情況，而不僅僅隻是一個價格。同時，還要充分了解並購對象的真正需求。

   第三
、要在技術操作層麵做足文章。具體地講，就是要聘用真正的專業化團隊，做足盡職調查，同時製定細致完備的並購方案和實施計劃。

   最後，與並購對象的文化融合非常重要。並購投資者不僅要通過明確的商業計劃穩定員工尤其是工會組織，而且要在企業文化、社會文化上堅持長期的主動融合。

   裝備製造業曆史機遇中的理性擴張

   總(zong)體(ti)上(shang)講(jiang)，適(shi)時(shi)獲(huo)得(de)裝(zhuang)備(bei)製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)高(gao)端(duan)資(zi)源(yuan)，主(zhu)動(dong)參(can)與(yu)全(quan)球(qiu)產(chan)業(ye)分(fen)工(gong)，從(cong)被(bei)選(xuan)擇(ze)者(zhe)向(xiang)選(xuan)擇(ze)者(zhe)轉(zhuan)型(xing)，是(shi)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)的(de)商(shang)業(ye)行(xing)為(wei)
，也(ye)是(shi)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)及(ji)企(qi)業(ye)家(jia)實(shi)現(xian)國(guo)家(jia)戰(zhan)略(lve)意(yi)誌(zhi)的(de)重(zhong)要(yao)體(ti)現(xian)。然(ran)而(er)
，跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)絕(jue)非(fei)簡(jian)單(dan)的(de)“買賣”企業，而是涉及到雙方企業的一場深刻、長期的融合過程
，如果把並購看成買賣關係
，是很難成功的。

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   印度在德國積極推行並購，中國同樣受到歡迎

   印度企業在歐洲的並購活動始於20世紀90年代初
，近四年來其步伐大大加快。涉及的並購對象包括Suzlon

、Beta、Sylvania、Minda、Motherson等知名企業。2008年印度海外並購案例數量比2004年翻了4倍多。目前
，100多家印度企業在德國共有2萬多名當地員工

，而600多家在德國的中國企業中隻有1萬名當地員工。

   德國連續多年被評為歐洲最具投資競爭力的國家，歡迎包括印度和中國在內的發展中國家企業前去投資。在德國貝塔斯曼基金會投資的《中國企業在德國》大型實證調研項目中，詳細調研了北一機床、海爾、五礦和寶鋼等優秀的中國企業在德國跨國經營的實踐
，並給予了非常正麵、積極的評價。

   特te別bie要yao強qiang調tiao的de是shi，中zhong國guo和he印yin度du兩liang國guo對dui待dai跨kua國guo並bing購gou最zui大da的de不bu同tong還hai在zai於yu觀guan念nian，印yin度du企qi業ye看kan重zhong的de是shi並bing購gou對dui象xiang的de基ji本ben麵mian，而er中zhong國guo企qi業ye關guan注zhu的de更geng多duo是shi能neng否fou買mai到dao“白菜價”。“抄底”心態對中國企業來說，絕對是有害無益。

   盡職調查直接影響並購成敗

   盡(jin)職(zhi)調(tiao)查(zha)是(shi)跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)前(qian)期(qi)工(gong)作(zuo)中(zhong)不(bu)可(ke)或(huo)缺(que)的(de)一(yi)環(huan)，就(jiu)好(hao)比(bi)買(mai)衣(yi)服(fu)前(qian)要(yao)試(shi)穿(chuan)一(yi)樣(yang)，看(kan)是(shi)否(fou)合(he)身(shen)。很(hen)多(duo)著(zhu)名(ming)的(de)跨(kua)國(guo)並(bing)購(gou)案(an)例(li)之(zhi)所(suo)以(yi)沒(mei)有(you)成(cheng)功(gong)
，其(qi)中(zhong)很(hen)重(zhong)要(yao)的(de)原(yuan)因(yin)之(zhi)一(yi)就(jiu)是(shi)沒(mei)有(you)做(zuo)好(hao)充(chong)分(fen)的(de)盡(jin)職(zhi)調(tiao)查(zha)。

   guoneiqiyezaihuaqianmaiwaiguoqiyedeshihou，chushoubijiaodafang，danshiduibinggouduixiangdeqingkuangjinxingtiaoyandegongkewangwangzuodebuduo。shijishang，zaiqianqiwajuebeitiaozhaqiyedeqianzaifengxian，yijihexinjiazhi，shijinzhitiaozhazuizhuyaodemude。

   從財務的角度來看
，最需要關注的是企業的盈利質量、雇員協議、現金流和資金需求
、債務結構和稅務情況等。由於國家的不同，這些項目都有比較大的差異，依靠專業化
、本地化的谘詢夥伴的幫助是十分必要的。

   打官司離不開律師，跨國並購更離不開律師

   daguansijinjinshilvshiquanbuyewuzhongfeichangxiaodeyibufen
，lvshiyewudabufenshifeisusongyewu。zuoweidianxingdefeisusongyewu，lvshizaiqizhongnenggoufahuizuoyongdekongjianshifeichangdade。

   shouxian，lvshinenggoubangzhutouzizheguibiqianzaidefalvfengxianshenzhishidailaiewaideshouyi。birudeguominfaguiding，shougouzichandetongshi，genzichanxiangguandesuoyouyuangongdouyaogenzhezichanzou，zhejiuzaochengleyizhongfengxian。zheshitongguolvshidebangzhu

，jiunengtongguotanpanxieshangdengfangshihuajiezhegefengxian。

   另外，律師在盡職調查中也扮演了重要的角色。目標企業的全部法律關係，從成立
、登記到出資是不是到位
，誰是股東和大股東，與關聯公司、客戶、供應商有什麼法律合同。在這些調查中，律師能夠盡可能多地發現風險，並將其提供給投資方作為參考。

   在改造自身的同時融合國外並購對象取得成功

   凱獅（KELCH）有著60多年的曆史，在國際機床工具行業該類功能部件領域處於領先地位
，其刀具預調儀、HSK
、刀柄及熱脹刀柄、熱脹機等係列產品技術水平均居於世界前列。而哈量集團則是新中國“一五”期間蘇聯援建的156項重點工程中唯一生產工量具的企業。

   這兩家“老字號”的融合堪稱中國裝備製造企業並購國外技術源頭企業的成功典範。哈量不僅完成了“立體式技術改造”


，而且獲得了KELCH品牌、核心技術
、研發能力、銷售渠道和活的智力資源。

   哈量為何能夠成功？關鍵就在於不斷改變自己，並主動進行全方位的融合。

   2004年nian底di
，剛gang走zou出chu曆li史shi最zui艱jian難nan時shi期qi的de哈ha量liang正zheng處chu在zai產chan權quan製zhi度du改gai革ge的de攻gong堅jian階jie段duan，凱kai獅shi受shou困kun於yu原yuan材cai料liao漲zhang價jia和he高gao昂ang的de勞lao動dong力li成cheng本ben
，申shen請qing破po產chan保bao護hu並bing在zai世shi界jie範fan圍wei內nei尋xun求qiu並bing購gou者zhe。哈ha量liang果guo斷duan抓zhua住zhu機ji會hui，在zai國guo家jia發fa改gai委wei的de支zhi持chi下xia，在zai中zhong國guo通tong用yong技ji術shu集ji團tuan專zhuan業ye團tuan隊dui的de幫bang助zhu下xia
，成cheng功gong擊ji敗bai了le日ri德de等deng國guo的de競jing爭zheng對dui手shou，如ru願yuan並bing購gou凱kai獅shi。

   改製過程中，哈量始終堅持改製“與發展相結合
、與創新相結合、與穩定相結合”的原則，采取“國有控股、員工參股”模式完成混合所有製改造
，做到了不讓一名員工下崗。改製後的哈量生機煥發，職工工作積極性明顯提高。

   重組凱獅後，哈量一方麵進行資產整合和產品對接；另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)加(jia)快(kuai)消(xiao)化(hua)凱(kai)獅(shi)的(de)先(xian)進(jin)技(ji)術(shu)，大(da)力(li)推(tui)動(dong)雙(shuang)方(fang)工(gong)程(cheng)技(ji)術(shu)人(ren)員(yuan)的(de)學(xue)習(xi)交(jiao)流(liu)，同(tong)時(shi)派(pai)中(zhong)方(fang)科(ke)研(yan)人(ren)員(yuan)赴(fu)德(de)參(can)與(yu)研(yan)發(fa)。同(tong)時(shi)，哈(ha)量(liang)還(hai)積(ji)極(ji)搭(da)建(jian)平(ping)台(tai)，促(cu)進(jin)中(zhong)西(xi)方(fang)企(qi)業(ye)文(wen)化(hua)的(de)融(rong)合(he)，每(mei)次(ci)的(de)職(zhi)工(gong)運(yun)動(dong)會(hui)，凱(kai)獅(shi)的(de)優(you)秀(xiu)員(yuan)工(gong)都(dou)會(hui)被(bei)邀(yao)請(qing)到(dao)哈(ha)爾(er)濱(bin)參(can)與(yu)比(bi)賽(sai)活(huo)動(dong)。

   短短3年時間，新的哈量集團實現了脫胎換骨式的發展，不僅產銷量進入世界前三
，而且開始在高精度、數字化刀具預調儀等係列產品領域引領世界技術發展的潮流。更重要的是，哈量通過跨國並購，贏得了參與國際市場競爭的主動權。

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  國開行將一如既往地支持中國裝備製造企業實施跨國並購

   改革開放至今，裝備製造業在市場化過程中經曆了困境、重生
、發展、壯大和做大做強的過程，湧現出一大批企業，起到了國家產業脊梁的作用。從1999年到2007年，裝備製造業利潤總額保持年均30%以上的增幅，同時有越來越多的企業走向世界。

   裝zhuang備bei製zhi造zao業ye取qu得de了le很hen大da成cheng績ji，但dan也ye有you很hen多duo問wen題ti。一yi方fang麵mian
，產chan業ye總zong體ti規gui模mo小xiao，產chan品pin結jie構gou仍reng以yi勞lao動dong密mi集ji型xing為wei主zhu，缺que少shao自zi主zhu知zhi識shi產chan權quan，政zheng策ce法fa規gui和he服fu務wu體ti係xi欠qian缺que。另ling一yi方fang麵mian，企qi業ye規gui模mo小xiao
，能neng耗hao高gao，國guo際ji化hua程cheng度du低di，係xi統tong集ji成cheng度du低di，工gong程cheng總zong包bao能neng力li弱ruo。

   因此，更加有必要抓住如今的曆史機遇實現裝備製造業的跨越式發展，國開行在這個過程中仍將積極發揮自身的作用。

   雖然國開行已經改製成為商業銀行，但支持基礎設施
、基礎產業和支柱產業的信貸政策不會變。2007年6月到2008年底，國開行產業貸款餘額從2000多億元增長到4410億元。近年來，產業貸款餘額占全行貸款餘額比例也從10%提高到16%。加大支持產業的力度

，是行黨委的戰略決策。

   國開行評審二局對口負責34個行業，其中包括機械、汽車
、電子、化工、有色、鋼鐵、船舶等裝備製造行業。二局貸款餘額占全行產業貸款餘額的95%，2008年直接評審新增產業外幣承諾是2000億元左右。

   zhuangbeizhizaoyedejinyibufazhan
，xuyaochuxianyipizhongguodekuaguoqiye
，guokaixingyehuijijiweizouchuqudezhongguoqiyetigongzongherongzijiejuefangan。zuijinguojiachutaileshidachanyezhenxingguihua，guokaixingzhengzaizhidingluoshishidachanyezhenxingguihuadeguihua，jinqiganggangwangao，zhichiliduhuidayuqitayinxing。

   通過長期實踐，國開行形成了以買方信貸、資源換項目融資和跨國並購股權為主的支持中資企業“走出去”的模式。2008年底，國開行外彙貸款餘額達到600多億美元
，成為中國外彙貸款規模最大的銀行。從2005年12月至今
，國開行向海外派出了140多個工作組，已經能夠在全球支撐中資企業的拓展。

   2009年nian
，對dui中zhong國guo裝zhuang備bei製zhi造zao業ye來lai說shuo既ji是shi挑tiao戰zhan，也ye是shi戰zhan略lve機ji遇yu。在zai走zou出chu去qu參can與yu國guo際ji分fen工gong的de過guo程cheng中zhong
，中zhong國guo裝zhuang備bei製zhi造zao企qi業ye如ru果guo需xu要yao國guo開kai行xing的de幫bang助zhu，最zui好hao能neng夠gou向xiang國guo開kai行xing提ti出chu並bing購gou貸dai款kuan方fang案an
，並bing使shi國guo開kai行xing了le解jie其qi並bing購gou方fang案an。

   ruhezaizouchuqudeguochengzhong
，shixianchanyehejinrongdezhanlvexiezuo
，duiguokaixinglaishuoyeshiyigetiaozhan，huanyingyouzhiyushishikuaguobinggoudezhuangbeizhizaoqiyeyouxianyuguokaixinghezuo，gongtongkaituochuyigeyouxiaodemoshi。

  積極實踐跨國並購令中國機床工業收益匪淺

   國際機床產業特性是多數企業規模較小（50-100人），且qie大da多duo數shu為wei家jia族zu企qi業ye，抵di禦yu經jing濟ji危wei機ji能neng力li弱ruo，但dan技ji術shu水shui平ping較jiao高gao，不bu少shao具ju備bei國guo際ji品pin牌pai。我wo國guo機ji床chuang工gong業ye近jin年nian發fa展zhan較jiao快kuai，市shi場chang需xu求qiu旺wang盛sheng，但dan技ji術shu開kai發fa能neng力li差cha
，急ji需xu國guo外wai技ji術shu資zi源yuan，加jia上shang國guo家jia外wai彙hui儲chu備bei豐feng富fu的de有you利li條tiao件jian，使shi得de中zhong國guo機ji床chuang工gong業ye成cheng為wei國guo內nei裝zhuang備bei製zhi造zao領ling域yu較jiao早zao實shi施shi跨kua國guo並bing購gou的de行xing業ye。

   在並購過程中

，機床工業企業積累了較多的經驗和教訓。

   從並購主旨來看，中國機床企業並購海外企業的主要目標是獲取國際品牌、技術開發能力、國際銷售網絡以及經營管理經驗。這種並購活動並不是以擴大生產規模、投資海外資源獲取高額經濟回報為主要目的。

   哈量收購凱獅是非常成功的典型案例，這樣的案例在國內機床行業還有很多
，這和國內機床企業對跨國並購目標的認識有很大關係。

   zaishishikuaguobinggoudeguochengzhong，guoneijichuanggongyeyouyixiejibenguannianshangdetihui。guojiqiyejiandexianghubinggoushiyizhongchangguihuodong，danguoquzhongguoqiyehenshaocanyu。shijishang，wanchengbinggoujiushiqudeleqiyedejingyingguanliquan，baokuojishusuoyouquan。

   至於被並購方的員工能否在並購後為中方認真服務，主要取決於中方對待他們的做法。具體講有三個方麵：是shi否fou把ba企qi業ye搬ban到dao中zhong國guo，是shi否fou要yao外wai方fang員yuan工gong改gai行xing
，是shi否fou會hui派pai中zhong方fang員yuan工gong頂ding替ti外wai方fang員yuan工gong。隻zhi有you解jie決jue好hao這zhe些xie問wen題ti
，習xi慣guan於yu為wei資zi本ben打da工gong的de外wai國guo員yuan工gong才cai能neng夠gou好hao好hao工gong作zuo。