煤 炭：成本壓力轉移困難大

　　zaiguoneijingjizhouqixiaxinghequanqiujinrongweijishuangzhongyingxiangxia
，zuoweichanyelianshangyouxingye

，meitangongyexianshilezhihouxing。raner，zhechanghaiweijiandideweijidaigeimeitangongyedeyingxiangyuanyuanbuzhiyuci。2009年，煤炭工業還將麵對下遊需求進一步縮減
、如何解決價格在下行通道中著陸
、市場如何化解各區域的供需矛盾等問題。

　　在增值稅率由13%恢複到17%、資源稅征收辦法有望在2009年內實現改革的情況下
，成本上升是煤炭工業2009年(nian)遇(yu)到(dao)的(de)第(di)一(yi)道(dao)難(nan)題(ti)。而(er)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)的(de)一(yi)再(zai)縮(suo)減(jian)
，大(da)大(da)降(jiang)低(di)了(le)煤(mei)炭(tan)行(xing)業(ye)的(de)議(yi)價(jia)能(neng)力(li)
，使(shi)增(zeng)加(jia)的(de)成(cheng)本(ben)無(wu)法(fa)順(shun)利(li)轉(zhuan)移(yi)到(dao)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)，因(yin)此(ci)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)是(shi)否(fou)旺(wang)盛(sheng)決(jue)定(ding)了(le)今(jin)年(nian)煤(mei)炭(tan)工(gong)業(ye)的(de)走(zou)勢(shi)。如(ru)果(guo)國(guo)家(jia)拉(la)動(dong)內(nei)需(xu)的(de)經(jing)濟(ji)刺(ci)激(ji)方(fang)案(an)效(xiao)果(guo)能(neng)在(zai)今(jin)年(nian)三(san)季(ji)度(du)有(you)所(suo)體(ti)現(xian)
，那(na)麼(me)煤(mei)炭(tan)工(gong)業(ye)將(jiang)在(zai)下(xia)半(ban)年(nian)開(kai)始(shi)複(fu)蘇(su)。

　　點“金”：在決定2009年煤炭行業的走勢因素中
，宏觀經濟是影響煤炭市場的決定性因素。如果煤炭消費總量增長放緩甚至下降
，那麼這將成為2009年煤炭經濟最不利的因素
；如果宏觀經濟能在二季度企穩
，那麼這將成為煤炭經濟複蘇的關鍵因素。今年國家將在煤礦安全整治、煤炭資源整合
、兼jian並bing重zhong組zu和he總zong量liang控kong製zhi方fang麵mian加jia大da對dui煤mei炭tan行xing業ye管guan理li，加jia上shang大da量liang地di方fang和he鄉xiang鎮zhen煤mei礦kuang生sheng產chan具ju有you不bu連lian續xu的de特te點dian，這zhe都dou將jiang加jia大da今jin年nian煤mei炭tan行xing業ye的de不bu確que定ding性xing。

   電 力：在重點行業中率先回暖

　　電力行業是經濟發展的晴雨表
，2009年我國經濟的運行態勢將直接影響電力行業的發展趨勢。而在各行業回暖的過程中，電力行業將會走在前麵。

　　2008年

，全國電力基本建設投資雖然有所下降，但電源基本建設投資卻呈現結構加快調整的態勢。核電、風電基本建設投資額同比分別增長71.85%和88.10%，火電基本建設投資額同比下降21.99%。而隨著上大壓小措施的穩步實施，2009年電力行業結構調整及發展方式將繼續得到轉變。

　　目前，堅挺的煤炭價格在下調，這無疑是電力行業進行自身調整、積蓄發展動力的最有利因素。據調查，去年11月份，秦皇島地區市場動力煤的交易價格延續著自7月下旬開始的下滑趨勢，甚至還出現了加速“跳水”狀況。而在往年
，電煤庫存常常告急
，如今已經變為庫存偏高。

　　點“金”：youyudangqianshehuiyongdianxuqiujijujianshao，yongdianmaoduncaixiangduidedaohuanjie
，danshizhishangdianligongxujinzhangdejibenzhuangkuangrengmeidedaoyouxiaogaishan。yidanjingjifusu

，dianhuangkenengjiuhuijuantuzhonglai。congmuqianqingkuanglaikan

，dianlixingyerengranzaiqidaizhedianjiajizhi、電力體製改革
、煤電之爭等命題的破解。

   石 化：部分子行業發展預期良好

　　從目前全球經濟形勢看
，石化行業2009~2010年形勢不容樂觀，但隨著國家相關政策的落實
，2009年產業結構、產品結構、企業兼並重組、企業自身的結構調整將會非常活躍。預計2009年前兩個季度是石化行業最為困難的時期
，8月份後有望小幅反彈。

　　2009年，石化行業將麵臨生產增速下降、價格理性調整的局麵
，行業發展將麵臨兩大不利因素：一是金融危機導致歐美的經濟下滑、市場需求減弱，今年我國紡織、輕工
、電dian子zi等deng出chu口kou到dao歐ou美mei國guo家jia的de商shang品pin將jiang減jian少shao。這zhe將jiang導dao致zhi對dui石shi油you和he化hua工gong的de市shi場chang需xu求qiu減jian少shao，進jin而er使shi石shi化hua產chan品pin供gong大da於yu求qiu的de矛mao盾dun突tu出chu

，產chan品pin價jia格ge下xia降jiang。二er是shi2009～2010年，中東乙烯、石shi化hua裝zhuang置zhi建jian成cheng並bing相xiang繼ji投tou產chan，這zhe些xie產chan品pin將jiang銷xiao往wang亞ya洲zhou市shi場chang，且qie主zhu要yao是shi中zhong國guo市shi場chang。而er中zhong東dong石shi化hua成cheng本ben優you勢shi明ming顯xian，對dui我wo國guo石shi化hua產chan品pin將jiang產chan生sheng較jiao大da衝chong擊ji。

　　點“金”：2009niandehuagongxingye，jiyaokaolvdaoyuanyoujiagegaoweihuiluodehouxuyingxiang，youyaofenxizaihongguanjingjijiansudebeijingxia，mijizhengcetiaokongduihuagongxingyegegebankuaidebutongyingxiang。2009年
，國家提高了糧食最低收購價、增加農資補貼，這將提升農業對化肥和農藥的需求。而政府加大交通運輸
、鐵路

、水利工程等基建的投入
，也將對民爆、瀝青行業產生正麵影響。

   鋼 鐵：有賴宏觀經濟的全麵複蘇

　　中國鋼鐵行業的“冬天”並不會隨著2008年的離去而告別，2009年行業的發展前景依然不容樂觀，主要體現在：鋼鐵行業的消費需求和消費結構升級潛伏著減慢趨勢；外貿出口增長的速度繼續降低；高價礦和產成品庫存的消化需要一定的時間
；銷售利潤率可能降至2%

，行業盈利可能減少30%。

　　隨著鋼鐵企業生產成本的下降
，以及國家促進經濟增長一係列政策措施效果的逐步顯現，鋼鐵企業有望在2009年下半年恢複盈利。而鋼鐵企業的盈利能力和規模優勢分化將進一步加劇
，具有成本、產品、產品結構以及規模優勢的大型鋼企將在行業變革中勝出，但整個行業盈利重新增長仍然需要依賴於宏觀經濟的全麵複蘇。

　　隨著承受的壓力越來越大，尋求並購重組將成為國內鋼鐵企業渡過危機的重要選擇。2009年內鋼鐵行業將加速整合，到2009年底
，國內鋼鐵產業集中度有望進一步提高，鋼鐵企業的競爭格局也將初步確定。

　　點“金”：國家和地方巨額投資對鋼鐵需求的強勁拉動效應，有望從今年下半年顯現，拉動內需4萬億元投資將為鋼鐵市場啟動1.65億噸的需求量。而根據鋼鐵業振興規劃
，將加大對重點工程、技術改造、兼並重組等方麵的信貸支持
、調整出口關稅等政策支持力度。

　　  有色金屬：暴漲暴跌後進入調整

　　經過2008年“冰火兩重天”考驗後
，有色金屬行業在2009年將進入調整期
，尤其是價格調整將由無序轉向有序。

　　2009年(nian)，有(you)色(se)行(xing)業(ye)運(yun)行(xing)特(te)征(zheng)主(zhu)要(yao)將(jiang)表(biao)現(xian)為(wei)價(jia)格(ge)開(kai)始(shi)止(zhi)跌(die)並(bing)企(qi)穩(wen)，需(xu)求(qiu)緩(huan)慢(man)增(zeng)長(chang)。同(tong)時(shi)，企(qi)業(ye)大(da)麵(mian)積(ji)停(ting)產(chan)減(jian)產(chan)還(hai)會(hui)延(yan)續(xu)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)，行(xing)業(ye)整(zheng)合(he)兼(jian)並(bing)將(jiang)加(jia)快(kuai)
，且(qie)主(zhu)要(yao)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)大(da)體(ti)會(hui)維(wei)持(chi)在(zai)成(cheng)本(ben)線(xian)上(shang)。

　　zaicibeijingxia，yousejinshuxingyefazhantongshiyecunzaizhejijideyinsu。yishiguojiayizhengfutouziladongyousexingyetouzi

，bingbanbuyousexingyezhenxingguihua，duiyousejinshushixingshouchuyijiejueqiyezanshidejingyingkunnan。ershibufenyousejinshujiagongchanpinyicongguojiajinzhileimaoyimingxiajianchu
，bijiangzengjiawoguoyousejinshuyedeguojijingzhengnengli。sanshibufenyousejinshuyuancailiaojiagekaishixiajiang，jiangyouxiaojiangdiqiyedeshengchanchengben。

　　點“金”：相對於2008年的價格暴跌
、市場需求急劇萎縮、企業大麵積減產或停產等情況，2009年(nian)雖(sui)然(ran)會(hui)相(xiang)對(dui)平(ping)和(he)，但(dan)仍(reng)然(ran)是(shi)比(bi)較(jiao)困(kun)難(nan)的(de)一(yi)年(nian)。為(wei)此(ci)，國(guo)家(jia)相(xiang)繼(ji)出(chu)台(tai)了(le)一(yi)係(xi)列(lie)政(zheng)策(ce)以(yi)拉(la)動(dong)關(guan)鍵(jian)行(xing)業(ye)實(shi)現(xian)複(fu)蘇(su)，對(dui)基(ji)本(ben)金(jin)屬(shu)需(xu)求(qiu)的(de)影(ying)響(xiang)大(da)小(xiao)依(yi)次(ci)為(wei)銅(tong)
、lvheqianxin。danshi，youyutouziduiyousejinshuxingyedeladongxiaoguozaiduanqineibingbushihenmingxian
，suoyiguojiayijingkaishiduiyixiejiagediepochengbenxiandechanpinshishishougou

，yizengjiayousejinshuqiyedeliudongzijin。

　　裝備製造：全年運行將先抑後揚

　　基礎設施建設必將直接或間接地帶動裝備製造業的回暖，專家認為2009年的行業走勢或將與2008年相反，呈現先抑後揚態勢。

　　jinnianshangbannian，jiangchengweijinnianlaizhuangbeizhizaoyefazhanzuikunnandeshiqi，xiabanniannengfoucongdiguzhongzouchu，haiyaokanguojialadongneixuzhengcedeluoshijixingyezishendekangfengxiannenglihezonghejingzhengli。zhongjilianyuce，2009年機械工業總產值將增長15%左右
，利潤總額將增長10%左右。

　　muqian
，woguozhuangbeizhizaoqiyezonghejingzhengnenglibuqiang
，youqishizhizaofuwuyefazhanxiangduizhihou。nengfoubawojinrongweijidaozhiquanqiujingjifanghuandejihui，jiaqianghexinjishuyanfa，jiakuaijiegoutiaozhengyushengjiguanhuqiyeweilaidemingyun。keyiyuce
，weijiguohouzhizaoyedexipaiyebijiangjiasu。

　　需要提醒的是
，2009nianshizhizaoyejiakuaizhuanxingdeguanjiannianfen，qiyeyingjianchixianjinweiwangdezhanlve

，kongzhihebaozhengxianjinliu，jiangdikucun


，kongzhichanneng
，chenjitiaozhengjiegou，bawojihui，jiakuaitishengqiyezonghejingzhengli。

　　點“金”：隨著汽車、鋼鐵行業振興規劃的出台

，裝備製造業振興規劃也呼之欲出，這將成為2009年nian裝zhuang備bei製zhi造zao業ye最zui大da利li好hao。據ju透tou露lu
，該gai政zheng策ce將jiang對dui我wo國guo重zhong大da技ji術shu裝zhuang備bei所suo需xu的de關guan鍵jian零ling部bu件jian研yan發fa給gei予yu重zhong點dian支zhi持chi。如ru果guo規gui劃hua的de配pei套tao政zheng策ce能neng夠gou加jia快kuai落luo實shi

，將jiang徹che底di解jie決jue一yi直zhi製zhi約yue我wo國guo重zhong大da裝zhuang備bei國guo產chan化hua的de瓶ping頸jing問wen題ti，必bi將jiang加jia速su我wo國guo裝zhuang備bei製zhi造zao業ye的de振zhen興xing。

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　　汽 車：市場進入理性增長階段

　　經曆了連續幾個月的環比負增長甚至是同比下降後，2008年成為中國汽車產銷量在加入世界貿易組織以來增長幅度最低的年份。展望2009年的汽車市場，優化市場環境、恢複信心、理性增長可能是幾個對市場至關重要的詞彙。

　　由於國家為提振經濟陸續出台了多項拉動內需的政策舉措，中央經濟工作會議也確定2009nianguojiajiangjixushixingjijidecaizhengzhengcehelinghuodehuobizhengce。duiqichexingyeeryan，gezhiduonianderanyoushuifanganzhongyushishi，ganggangchutaidejianbanxiaopailiangqichegouzhishuiheduinongyeyongcheshishiyouhuizhengcedezhenxingqichegongyeguihuayeyu1月20日開始實施
，再加上國家對新能源汽車的優先發展思路和其他組合促進增長措施，將進一步優化和理清汽車消費環境和消費結構。

　　點“金”：從中長期看，2009nianrengjiangshizhongguochuyujiaokuaisufazhanjieduanzhongdeyinian，zhongguoqicheshichangyerengjiangshiquanqiuqichegongyedeliangdian。ruguoyizhengchangnianfenqichezengchangsulvkuaiyuguoneishengchanzongzhizengchangsulvdejingyan，2008年孜孜以求沒有達到的全年1000萬輛的產銷目標，在2009年很可能會一躍而過。盡管離整體經濟回暖可能還有一段距離
，但如果國家相關管理部門對汽車市場的應對策略適當
，預計2009年中國汽車市場會進入逐步恢複和理性增長階段。

   船 舶：供過於求局麵三年難改觀

　　國際航運價格在過去的一年中下跌了90%
，而航運公司的虧損和破產給造船市場蒙上了陰影，船價隨航運價格一同大幅回落。2009年，國際航運市場供過於求的局麵難有改觀。

　　jingjidehuanmanzengchangdailailejidadebuquedingxing，congeryizhilehangyungongsiduixinchuandexuqiuheshichangshangxinchuandejiage。bunengpaichuchuanjiachuxianturandafudubaodiedekeneng
，jieshichuandongquxiaodingdandefengxianjianghuijiada。

　　中國船舶工業正處於釋放產能的階段，但船舶市場可能要到2012年才能完全消化過剩的產能

，這期間的3年將成為船市蕭條期。

　　隨著訂單量下滑
、船價下降、資金緊張的進一步加劇，中國船舶工業將從2009年開始經曆一輪前所未有的大洗牌
，悲觀者甚至認為將有40%~50%的船舶企業被淘汰出局。

　　點“金”：在危機發生之前
，很多專家指出
，中國船舶企業普遍內功修煉不足
，應在市場繁榮之時早作調整以禦“寒冬”。然而危機已至，中國船舶企業必須區分哪些問題是危機造成的
，哪些不是。在“寒冬”中，訂單是最有效的“禦寒”法寶
，訂單多意味著企業多了一重渡過危機的保障。

   紡 織：相關振興政策不斷出台

　　2009年，中國紡織行業的基本走勢主要受到國際和國內兩個市場的影響。而依托相對寬鬆的政策環境，2009年國內需求將取代出口成為支撐紡織行業發展的生力軍。

　　國際方麵，紡織行業出口壓力加大，但保持外貿穩定依然存在有利條件。國內方麵
，紡織行業麵臨的國內政策環境將優於2008年。我國宏觀經濟政策已經從去年初的“一保一控”轉變為“保增長、擴內需
、調結構”。除了擴大內需以及扶持輕紡工業發展的“10+6”政策措施外，國務院近期還將發布紡織行業三年振興規劃，紡織產業升級進程將由此加速。

　　一方麵
，國內紡織服裝消費需求不斷增長
，預計全年商品零售額增速保持在20%左右。另一方麵，隨著國家加大對基礎設施建設和醫療衛生事業的投入，土工合成材料
、醫療衛生紡織品等產業用紡織品需求將顯著增加。

　　點“金”：2008年
，出口退稅率上調3個百分點使紡織企業稅收減負80多duo億yi元yuan。如ru果guo今jin年nian出chu口kou退tui稅shui率lv繼ji續xu上shang調tiao
，國guo內nei紡fang織zhi企qi業ye盈ying利li狀zhuang況kuang將jiang獲huo得de更geng大da程cheng度du的de改gai善shan。而er國guo家jia暫zan停ting執zhi行xing加jia工gong貿mao易yi限xian製zhi類lei保bao證zheng金jin台tai賬zhang實shi轉zhuan管guan理li
，將jiang在zai2009年釋放紡織企業資金約60億元，使企業流動資金的壓力將有所緩解。另外
，今年1月1日起實施的全國增值稅轉型，一年裏將使紡織行業在購進新裝備時可節約成本60億元，同時增加可抵扣增值稅120億元。

  建 材：潛力與不確定性並存

　　在國際金融危機的波及下
，2009年尤其是2009年上半年，建材行業所麵臨的環境將更加複雜和嚴峻。

　　雖然目前建材行業的下行趨勢很嚴重，但發展的基本麵還是好的。作為投資拉動型的產業，國家製定實施的一係列擴大內需
、促進經濟增長措施
，必將有效帶動建材產品的消費需求。此外
，建築業、房地產業的發展以及基礎設施建設、城鎮化建設步伐的加快都將有力促進其發展。因此，在未來較長的時期內
，建材工業仍是具有較大發展潛力的朝陽產業。

　　不過
，當前依然有三大主要因素影響著建材工業的發展：一是結構調整進展不平衡，淘汰落後的任務依然艱巨；二是節能減排在今後相當長時間內將是建材工業需致力解決的重大問題；三是隨著建材產品成本上漲壓力增大，全行業經濟效益繼續提高麵臨更大壓力。

　　點“金”：guojiaduijichusheshidetouziwuyiduixingyeshiyigejudadelihao，danduijiancaitaotailuohouchannengdebufahuoxuyouyidingyingxiang。jinguanjiancaixingyedeyuancailiaotebieshimeitanjiageyijingxiajiangbushao，danyuancailiaojiagedebuquedingxingyiranmeiyouxiaochu。ciwai
，zaijiegoutiaozhengdexunsutuijinxia，jiancaixingyejinjinianlaiyizhiyanxudejianbingzhongzulangchaozai2009年仍將繼續。