武鋼股份於12月8日出台2009年一季度產品價格表，其中取向矽鋼在12月份價格基礎上下調7000元/噸左右

，降幅近18%。此次下調後
，30Q130取向矽鋼的出廠價為32500元/噸。

   從取向矽鋼近期走勢看，其價格在10yuefenyiyousuosongdong。womenzhiqianyuqiguiganggongxupianjin
，jiagerengnengweichigaowei，dancicitiaozhengfuduchaochuyuqi。jinqiguigangxiadiedezhuyaoyuanyinshishouquanqiujingjijiansuyingxiang
，guowaiguigangxuqiuxiahua，daozhiguoneilaizieluosihemeiguodedipaihaoquxiangguigangjinkouliangjiada。

   取向矽鋼價格下跌有利於變壓器生產廠家毛利率提升

   矽鋼是含矽量在3%zuoyoudeguitiehejin。quxiangguigangzuoweiguigangdeyizhong


，qicixingjuyouqiangliedefangxiangxing，zaiyicihuadezhazhifangxiangshangjuyougaocidaolvhedisunhaodetexing，yincizhuyaoyongyudianlibianyaqidezhizao。jiubianyaqieryan，qiyuancailiaobaokuoquxiangguigangpian，diancixian（銅）、絕緣材料，變壓器油等，其中取向矽鋼成本占比約在40%左右。因此取向矽鋼的價格對變壓器生產廠家的毛利率影響巨大。

   womenrenweibenciwugangxiatiaoquxiangguigangchuchangjiageduizhenggebianyaqizhizaoxingyedechengbengaishandoushifenyouli。yitebiandiangongweili，genjuminganxingcesuan，zaishoujiabubiandeqiantixia，quxiangguigangjiage18%的下跌將提升變壓器毛利率5個百分點。由於大型變壓器生產周期較長，因此矽鋼下跌對生產廠家成本的改善有望在2009年上半年得到體現。

   變壓器行業景氣延續確定無疑

   為迅速落實中央進一步擴大內需
、促進經濟增長的部署，國家電網和南方電網均大幅增加了投資計劃。南方電網年內新增總投資達40.5億元，同時初步計劃明後兩年共新增投資約600億元用於城網改造和農網完善。而國家電網也表示年內將新增投資120億元
，同時在未來2-3年內投資總額將達到1.16萬億。根據兩網的投資完成情況和最新規劃
，我們保守估計08年-10年電網投資的平均增速將提高至20%左右。我們預測變壓器2008
、2009、2010年的產量將分別達到10.6、12.3、14.1億KVA，變壓器行業景氣延續確定無疑。