2009年，電網投資額將增長40.48％在政府加大基礎投資的政策指引下，兩家電網公司都相繼公布了未來兩年宏偉的投資計劃，據此估計2009年電網投資將大幅增長

，投資額將達到4400億元，同比增長40.58％。cicidianwangtouzidafuzengjiazhuyaopeiheguojialadongneixudeyaoqiu，xiangyingxinzengdetouzizhuyaolaiziyuguojiazhuruzibenjinhepeitaojiekuan，chengnongwangjianshehegaizaoshiweilaidianwangtouzizhongdian。

　　2009年

，電氣設備出口額將回落20％全球經濟陷入衰退

，我國主要出口目的地國彙率大幅貶值將使我國2009年電氣設備出口受阻，出口將受到量縮價減的雙重打擊，預計全年出口額回落20％。

　　行xing業ye毛mao利li率lv將jiang表biao現xian為wei逐zhu季ji回hui落luo由you於yu產chan品pin價jia格ge變bian化hua對dui原yuan材cai料liao價jia格ge波bo動dong的de存cun在zai時shi滯zhi，考kao慮lv到dao電dian氣qi設she備bei一yi般ban約yue半ban年nian到dao一yi年nian從cong訂ding貨huo到dao交jiao貨huo的de周zhou期qi，2009年一季度有可能成為毛利率短期高點，以後將逐季回落。

　　大手筆電網投資或可扭轉行業頹勢雖然有些產品如電機

、非電力電線電纜等受到出口下滑

，國內需求不振的影響，但是，電網投資將拉動輸配電、電力電線電纜繼續增長，預計整個行業在2009年將扭轉今年上半年的頹勢，保持增長。

　　電氣設備估值高於A股(gu)平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)和(he)國(guo)際(ji)同(tong)行(xing)。考(kao)慮(lv)到(dao)在(zai)電(dian)網(wang)投(tou)資(zi)帶(dai)動(dong)下(xia)，國(guo)內(nei)電(dian)氣(qi)設(she)備(bei)特(te)別(bie)是(shi)輸(shu)配(pei)電(dian)設(she)備(bei)未(wei)來(lai)的(de)增(zeng)長(chang)前(qian)景(jing)，我(wo)們(men)認(ren)為(wei)電(dian)氣(qi)設(she)備(bei)行(xing)業(ye)這(zhe)種(zhong)較(jiao)高(gao)的(de)估(gu)值(zhi)是(shi)合(he)理(li)的(de)，維(wei)持(chi)行(xing)業(ye)“謹慎推薦”投資評級。

　　建議重點關注輸配電和政策鼓勵的提供“節能減排”相關電氣設備的公司，我們推薦金風科技

、置信電氣和智光電氣。