編者語：今年上半年，煤炭業因產品銷售價量齊升


，賺得盆滿缽滿；鋼鐵有色業則受成本上升和需求不振擠壓，出現增收不增利。

   鋼鐵有色 不再“金花”四射
　　據本報信息數據中心統計，今年上半年，鋼鐵冶煉上市公司實現營業收入合計為4550.75億元，同比增長17.5%；實現歸屬母公司的淨利潤合計267.1億元，同比下降4.7%。
　　業內專家指出，今年上半年

，鐵礦石、焦(jiao)炭(tan)等(deng)原(yuan)燃(ran)材(cai)料(liao)的(de)價(jia)格(ge)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)
，很(hen)大(da)程(cheng)度(du)上(shang)侵(qin)蝕(shi)了(le)部(bu)分(fen)鋼(gang)鐵(tie)冶(ye)煉(lian)企(qi)業(ye)的(de)利(li)潤(run)。除(chu)寶(bao)鋼(gang)股(gu)份(fen)等(deng)具(ju)有(you)定(ding)價(jia)權(quan)的(de)大(da)型(xing)鋼(gang)企(qi)外(wai)，不(bu)少(shao)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績(ji)出(chu)現(xian)了(le)下(xia)降(jiang)。
　　而對於下半年鋼鐵價格走向，業內人士認為“很值得關注”。鋼鐵協會的數據表明，從環比看，今年7月份國內鋼材綜合價格指數下降0.48點，降幅0.3%，而且這是今年以來鋼材價格指數首次出現回落走勢。
　　從(cong)宏(hong)觀(guan)麵(mian)看(kan)，由(you)於(yu)我(wo)國(guo)經(jing)濟(ji)調(tiao)控(kong)效(xiao)果(guo)開(kai)始(shi)顯(xian)現(xian)
，經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)，可(ke)能(neng)使(shi)鋼(gang)鐵(tie)產(chan)品(pin)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)需(xu)求(qiu)下(xia)降(jiang)，因(yin)此(ci)鋼(gang)鐵(tie)價(jia)格(ge)繼(ji)續(xu)上(shang)漲(zhang)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)較(jiao)小(xiao)。但(dan)另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)的(de)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)已(yi)成(cheng)事(shi)實(shi)
，加(jia)之(zhi)焦(jiao)煤(mei)、電力等價格上漲，鋼鐵企業生產成本壓力將進一步加大。
　　同樣作為大宗商品的有色金屬，今年以來的日子也不好過。受成本上升、需(xu)求(qiu)低(di)迷(mi)等(deng)因(yin)素(su)影(ying)響(xiang)
，今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)業(ye)績(ji)出(chu)現(xian)回(hui)落(luo)，子(zi)行(xing)業(ye)業(ye)績(ji)分(fen)化(hua)更(geng)加(jia)明(ming)顯(xian)。而(er)分(fen)析(xi)人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)
，下(xia)半(ban)年(nian)
，有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)所(suo)麵(mian)臨(lin)“限產保價”的壓力將進一步增加。 
　　Wind谘訊的數據顯示，今年上半年，37家有色金屬開采和冶煉上市公司合計營業收入1963.77億元，同比增長26.1%
；合計實現淨利潤135.35億元，同比下降18.5%。而去年上半年，這兩項指標的增幅均在40%以上。
　　業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)分(fen)析(xi)，成(cheng)本(ben)上(shang)漲(zhang)和(he)需(xu)求(qiu)低(di)迷(mi)構(gou)成(cheng)了(le)有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績(ji)回(hui)落(luo)的(de)主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)。長(chang)城(cheng)證(zheng)券(quan)雷(lei)萬(wan)鈞(jun)認(ren)為(wei)，隨(sui)著(zhe)節(jie)能(neng)減(jian)排(pai)政(zheng)策(ce)的(de)逐(zhu)步(bu)實(shi)施(shi)，以(yi)及(ji)原(yuan)油(you)價(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)
，有(you)色(se)金(jin)屬(shu)行(xing)業(ye)的(de)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)出(chu)現(xian)大(da)幅(fu)上(shang)漲(zhang)。尤(you)其(qi)是(shi)銅(tong)、鉛鋅、鋁冶煉企業，由於生產過程中需要大量消耗電力、煤炭、油和天然氣，其成本上升更加明顯。 
　　此(ci)外(wai)，從(cong)中(zhong)國(guo)金(jin)屬(shu)市(shi)場(chang)的(de)消(xiao)費(fei)及(ji)進(jin)出(chu)口(kou)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，今(jin)年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，金(jin)屬(shu)消(xiao)費(fei)普(pu)遍(bian)顯(xian)示(shi)出(chu)疲(pi)軟(ruan)的(de)跡(ji)象(xiang)。因(yin)此(ci)
，金(jin)屬(shu)價(jia)格(ge)在(zai)此(ci)背(bei)景(jing)下(xia)，出(chu)現(xian)了(le)不(bu)同(tong)程(cheng)度(du)的(de)下(xia)跌(die)。其(qi)中(zhong)，鋁(lv)企(qi)和(he)鉛(qian)鋅(xin)企(qi)業(ye)上(shang)半(ban)年(nian)業(ye)績(ji)普(pu)遍(bian)不(bu)佳(jia)。 
　　市場人士認為
，消費持續低迷、能源成本進一步上升、美元反彈等因素將導致有色金屬行業延續往下的勢頭。因此，鋁、鉛、鋅等生產企業紛紛開始聯手進行“限產保價”，以應對產能過剩下的價格大幅下跌。
　　煤炭 “黑金”熠熠閃光
　　據Wind數據統計顯示，今年上半年，煤炭采選業上市公司合計實現淨利潤321.7億元，同比增長72.5%。各家煤企賺得盆滿缽滿，主要原因自然是煤炭產品銷售價量齊升。
　　中煤能源中報顯示，上半年公司實現煤炭銷售均價為455元/噸，同比增長33.6%。其中
，公司出口自產動力煤的價格同比上漲了44.5%；神火股份上半年煤炭平均售價約為595元/噸


，與上年同期的512元/噸比

，增幅為16.2%。
　　業內專家介紹，綜合產地與中轉地價格計算，上半年煤炭價格上漲幅度約為80%-140%。煤價上漲帶動整個煤炭行業處於景氣高位，各項財務指標趨好。而根據安監總局的數據，1-6月份全國煤炭銷量同比增長10.68%
，行業收入增長主要是由煤炭價格的上漲所貢獻。
　　價格上漲直接導致煤炭企業毛利率上升。比如中煤能源煤炭業務毛利率達到51.6%，上海能源的煤炭業務毛利率同樣高達45.85%。
　　不過國泰君安的一份研究報告也指出，煤炭企業（包括上市公司）的成本增長也不可小覷，行業成本增長48.6%，略小於收入增長的54%。除了環保成本、ziyuanchengbendezengjiayiwai，rengongchengbenjicailiaodengdezengjiayejiaoweixianzhu。lingwai，xiabannianzhidezhuyideshixiayouxuqiudehuiluo，erjiduyilai，huodianfadianliangtongbizengsuxiajiangmingxian，zuijingangcaijiagedehuiluoyefanyinglegangtiexingyejingqidudexiahua
，xiayouxuqiurengyouhuiluoqushi。
　　對(dui)於(yu)電(dian)煤(mei)限(xian)價(jia)和(he)近(jin)期(qi)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)的(de)回(hui)落(luo)，上(shang)海(hai)證(zheng)券(quan)分(fen)析(xi)師(shi)嚴(yan)浩(hao)軍(jun)認(ren)為(wei)
，這(zhe)改(gai)變(bian)的(de)隻(zhi)是(shi)煤(mei)炭(tan)行(xing)業(ye)的(de)增(zeng)長(chang)幅(fu)度(du)，而(er)不(bu)是(shi)增(zeng)長(chang)趨(qu)勢(shi)。趨(qu)緊(jin)的(de)供(gong)求(qiu)關(guan)係(xi)仍(reng)將(jiang)支(zhi)撐(cheng)國(guo)內(nei)煤(mei)價(jia)。
　　國泰君安魏濤則認為
，限價政策是否會延續至2009年

，有賴於年末對煤炭供需緊張狀況的判斷。國家8月20日起對煙煤征收10%的(de)出(chu)口(kou)暫(zan)定(ding)關(guan)稅(shui)
，國(guo)家(jia)延(yan)續(xu)對(dui)煤(mei)炭(tan)出(chu)口(kou)的(de)抑(yi)製(zhi)政(zheng)策(ce)，預(yu)計(ji)未(wei)來(lai)煤(mei)炭(tan)出(chu)口(kou)配(pei)額(e)將(jiang)繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)。不(bu)過(guo)，出(chu)口(kou)限(xian)製(zhi)對(dui)國(guo)內(nei)煤(mei)炭(tan)供(gong)給(gei)方(fang)麵(mian)的(de)影(ying)響(xiang)相(xiang)對(dui)較(jiao)小(xiao)，預(yu)計(ji)全(quan)年(nian)出(chu)口(kou)占(zhan)產(chan)量(liang)比(bi)小(xiao)於(yu)2%。