可再生能源的發展已經成為全球性的熱點，風力發電是新能源發電中技術最成熟、最具規模開發條件和商業化前景的發電方式。8月20日，國家財政部發布《風力發電設備產業化專項資金管理暫行辦法》，將對符合支持條件的首50台兆瓦級風電機組按照600元/千瓦的標準予以補助
，其中，整機製造企業和關鍵零部件製造企業各占50%。我們認為
，該補助政策將有助於推動風電設備產業的技術進步，從而加速產業的升級和發展。行業龍頭金風科技、華銳鑄鋼、東方電氣，以及零部件製造商湘電股份、特變電工、長城電氣有望受益。 
   風電發展如火如荼 
   風電是世界新能源中相對最為成熟的一種。丹麥是風電利用的成功典範，在這個隻有500萬人

、4.3萬平方公裏的國土上，風機數量高達5344台，總裝機容量為312萬千瓦
，提供全國20%的電力，該國計劃到2030年風電占總發電量的比重達到50%。德國是目前世界第一風電大國
，總裝機容量為1844萬千瓦，占總發電量的比重為6.2%，德政府2000年提出今後將不再發展新的核電站，新增電力需求主要靠發展風電和其他可再生能源來解決，計劃到2020年風電占總發電量的比重至少達到20%。美國預計到2015年風電總裝機容量達到3500萬千瓦，2025年達到1億千瓦。印度計劃到2012年風電總裝機容量達到1200萬千瓦。據歐洲風能協會預測
，到2020年
，世界風電裝機將達到12.3億千瓦，年新增裝機1.5億千瓦
，發電量占總發電量的比重將達到11.8%，有可能超過核電和水電。 
   我國目前風機製造業廠商有四五十家，競爭頗為激烈。除了金風科技、大連華銳之外
，今年以來
，以上海電氣風電、江蘇新譽
、湖南湘電
、華儀電氣為代表的第二類風機企業的產能迅速跟上，其合計產能有望達到300萬千瓦
；而進入2009年，銀星能源等第三類企業的產能也有望充分釋放。 
   政策推動產業升級 
   此次補貼政策將給予前50台機組600元/千(qian)瓦(wa)的(de)補(bu)貼(tie)，目(mu)的(de)在(zai)於(yu)支(zhi)持(chi)大(da)型(xing)風(feng)電(dian)設(she)備(bei)普(pu)及(ji)和(he)關(guan)鍵(jian)技(ji)術(shu)研(yan)發(fa)，同(tong)時(shi)推(tui)動(dong)風(feng)電(dian)設(she)備(bei)製(zhi)造(zao)技(ji)術(shu)的(de)國(guo)產(chan)化(hua)。我(wo)們(men)認(ren)為(wei)，目(mu)前(qian)我(wo)國(guo)具(ju)備(bei)獨(du)立(li)製(zhi)造(zao)兆(zhao)瓦(wa)級(ji)容(rong)量(liang)風(feng)電(dian)機(ji)組(zu)的(de)量(liang)產(chan)廠(chang)商(shang)屈(qu)指(zhi)可(ke)數(shu)
，此(ci)項(xiang)政(zheng)策(ce)將(jiang)使(shi)我(wo)國(guo)風(feng)機(ji)容(rong)量(liang)級(ji)別(bie)進(jin)一(yi)步(bu)和(he)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)的(de)主(zhu)流(liu)接(jie)軌(gui)

，有(you)助(zhu)於(yu)加(jia)速(su)風(feng)電(dian)產(chan)業(ye)的(de)技(ji)術(shu)進(jin)步(bu)。技(ji)術(shu)進(jin)步(bu)帶(dai)來(lai)的(de)成(cheng)本(ben)下(xia)降(jiang)又(you)反(fan)過(guo)來(lai)推(tui)動(dong)整(zheng)個(ge)產(chan)業(ye)的(de)升(sheng)級(ji)和(he)發(fa)展(zhan)，形(xing)成(cheng)良(liang)性(xing)循(xun)環(huan)。例(li)如(ru)600千瓦風機的葉片在國內不能生產時，賣160萬元/副，實現國產化後，現在已經降到50萬元/副。 
   隨著風電設備國產化率的不斷提高，風電設備製造規模化
、係列化、biaozhunhuadetuijin，genjuguowaidejingyan，womenkeyiyuceweilaifengdianchengbenchengxianxiajiangqushi，bingqiexiajiangsudukuaiyuqitajizhongkezaishengnengyuanxingshi。yiouzhouweili
，ouzhoumeiqianwafengdianchengbencong1982年的13歐分
，下降為2007年的4歐分左右，25年間風電成本下降了大約2.25倍。預計2010年度電成本下降至3歐分/kWh，2020年降低至2.34歐分/kWh。我國風電上網電價平均0.53元，而火電平均0.387元
，對比石油、煤炭等傳統能源價格上漲，風能將成為日益具有競爭力的可推廣的清潔能源之一，預計2015年前後風電電價將與火電接軌。 
   獲益門檻較高 
   雖然該政策能夠極大地鼓勵風電設備技術國產化、促進風電設備產業升級，但我們也發現，真正能夠享受此項優惠政策的企業並不多。
目前，政策確定支持的技術標準是風電機組單機容量在1.5兆瓦以上。我們預計龍頭企業中的金風科技、華銳鑄鋼、東方電氣符合財政部這一門檻；零部件製造商中，湘電股份

、特變電工、長城電氣有望受益。 
   此外，補貼對風電設備商利潤的實際提升作用有限。按照600元/千瓦計算
，50台1.5兆瓦的風機一共能夠增加4500萬元的利潤。若整機企業和零部件企業平分
，二者各隻能夠獲得2250萬元的利潤增加，這對全年業績影響不大。 
   當然，“現金直補”說明我國風電行業已真正引起了國家的足夠重視，後續或將出台更多支持政策，例如風電電價機製的理順、對風電企業給予定期減免所得稅的優惠政策
、稅收補貼比照燃料乙醇實行增值稅先征後退的政策等，從而逐步開啟中國風電發展的嶄新時代。