一、中小企業融資的總思路

　　現(xian)代(dai)財(cai)務(wu)管(guan)理(li)理(li)論(lun)認(ren)為(wei)，企(qi)業(ye)財(cai)務(wu)管(guan)理(li)的(de)目(mu)標(biao)是(shi)實(shi)現(xian)企(qi)業(ye)價(jia)值(zhi)最(zui)大(da)化(hua)，而(er)經(jing)過(guo)證(zheng)明(ming)，企(qi)業(ye)資(zi)金(jin)成(cheng)本(ben)達(da)到(dao)最(zui)低(di)的(de)時(shi)候(hou)，企(qi)業(ye)價(jia)值(zhi)就(jiu)達(da)到(dao)最(zui)大(da)，其(qi)基(ji)本(ben)公(gong)式(shi)是(shi)：企業總價值=預期息稅前盈餘÷jiaquanpingjunzijinchengben。zheshiyigezhongdadefaxian。zaiciyiqian
，gongsidecaiwuguanlizhebadabufenjinglifangzaiqiyedetouzijueceshang，tamenrenweizhiyoutouzixiangmunenggouzhuanqulirunshi，qiyezongtijiazhicainengzengjia。xianzai，rongzihuodongyuqiyecaiwuguanlimubiaofashenglezhijiedelianxi——隻要實現籌資成本最小化，就可以實現企業價值的最大化。這直接導致了在現代企業財務管理中融資決策與投資決策在思維上的分離。

　　在中小企業理財中，融資活動與投資活動的關係如何處理更為恰當？筆者認為中小企業融資的總體思路應是：投資與融資相結合，以投資帶動融資。融資決策在中小企業財務決策中並不具備像大企業(尤其是股份公司)nayangdedulixing，tayinggaishiqiyetouzijuecedeyibufen，rongzibixuzhijieweitouzifuwu。zheyejiushishuo
，zhongxiaoqiyederongzijuecebixutongguotouzijuecezheyihuanjiecainengtongxiangcaiwuguanlimubiao，erbushixianggufengongsinayang

，rongzijueceyucaiwumubiaozhijiankeyijianlizhijiedehanshuguanxi。zheshiyinwei：①中小企業財務目標是利潤最大化，隻有投資活動才能為企業帶來利潤，即最優的投資決策就是最優的籌資決策。②中小企業的資金供需矛盾突出，企業融資的渠道、數量、時間都受到各種客觀條件的限製。要像大企業那樣靈活地運用多種手段來自由調整資本結構，對中小企業來說是不現實的。

　　二
、中小企業融資的具體策略

　　1.資金數量上追求合理性。對以股份公司為代表的大企業來講，融資的目的在於實現最佳資本結構，即追求資金成本最低和企業價值最大

；erduizhongxiaoqiyelaijiang
，rongzidemudeshizhijiequebaoshengchanjingyingsuoxudezijin。zijinbuzuhuiyingxiangshengchanfazhan，erzijinguoshengyehuidaozhizijinshiyongxiaoguojiangdi，xingchenglangfei。youyuzhongxiaoqiyerongzibuyi，suoyijingyingzhezaiyudaobijiaokuansongdechouzihuanjingshi
，wangwangrongyifan“韓信點兵，多多益善”的de錯cuo誤wu。但dan如ru果guo籌chou來lai的de資zi金jin用yong得de不bu合he理li或huo者zhe並bing非fei真zhen正zheng需xu要yao，那na麼me好hao事shi就jiu變bian成cheng了le壞huai事shi
，企qi業ye反fan倒dao可ke能neng背bei。亡wang沉chen重zhong的de債zhai務wu負fu擔dan
，進jin一yi步bu影ying響xiang融rong資zi能neng力li和he獲huo利li能neng力li。

　　2.資金使用上追求效益性。中小企業在融資渠道和方式上不像大企業那樣存在較大的選擇餘地，但這並不是說中小企業隻能“饑不擇食”
，相反，由於中小企業的抗風險能力弱以及籌資困難

，更應該對每筆資金善加權衡，綜合考慮經營需要與資金成本
、融資風險及投資收益等諸多方麵的因素
，必須把資金的來源和投向結合起來，分析資金成本率與投資收益串的關係
，避免決策失誤。

　　3.zijinjiegoushangzhuiqiupeibixing。zhongxiaoqiyedezijinyunyongjuedingzijinchoujideleixingheshuliang。womenzhidao，qiyezongzichanyouliudongzichanhefeiliudongzichanliangbufengoucheng。liudongzichanyoufenweiliangzhongbutongxingtai：一是其數量隨生產經營的變動而波動的流動資產，即所謂的暫時性流動資產
；二(er)是(shi)類(lei)似(si)於(yu)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)那(na)樣(yang)長(chang)期(qi)保(bao)持(chi)穩(wen)定(ding)水(shui)平(ping)的(de)流(liu)動(dong)資(zi)產(chan)

，即(ji)所(suo)謂(wei)的(de)永(yong)久(jiu)性(xing)流(liu)動(dong)資(zi)產(chan)。按(an)結(jie)構(gou)上(shang)的(de)配(pei)比(bi)原(yuan)則(ze)，中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)用(yong)於(yu)固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)和(he)永(yong)久(jiu)性(xing)流(liu)動(dong)資(zi)產(chan)上(shang)的(de)資(zi)金(jin)，以(yi)中(zhong)長(chang)期(qi)融(rong)資(zi)方(fang)式(shi)籌(chou)措(cuo)為(wei)宜(yi)；由於季節性
、周zhou期qi性xing和he隨sui機ji因yin素su造zao成cheng企qi業ye經jing營ying活huo動dong變bian化hua所suo需xu的de資zi金jin
，則ze主zhu要yao以yi短duan期qi融rong資zi方fang式shi籌chou措cuo為wei宜yi。強qiang調tiao融rong資zi和he投tou資zi在zai資zi金jin結jie構gou上shang的de配pei比bi關guan係xi對dui中zhong小xiao企qi業ye尤you為wei重zhong要yao。有you關guan調tiao查zha顯xian示shi

，中zhong小xiao企qi業ye的de財cai務wu失shi敗bai案an例li中zhong很hen多duo並bing不bu是shi直zhi接jie由you於yu資zi金jin不bu能neng籌chou措cuo而er致zhi，而er是shi由you於yu經jing營ying者zhe不bu了le解jie各ge種zhong資zi金jin的de特te性xing而er將jiang短duan期qi資zi金jin不bu恰qia當dang地di用yong在zai了le長chang期qi投tou資zi項xiang目mu上shang。

4.資金運作上
，在追求增量籌資的同時更加注重存量籌資。增量籌資指從數量上增加資金總占用量，以滿足生產經營需要；存量籌資是指在不增加資金總占用量的前提下，通過調整資金占用結構
、加jia速su資zi金jin周zhou轉zhuan，盡jin量liang避bi免mian不bu合he理li的de資zi金jin使shi用yong
，提ti高gao單dan位wei資zi金jin的de使shi用yong效xiao果guo，以yi滿man足zu企qi業ye不bu斷duan擴kuo大da的de生sheng產chan經jing營ying需xu要yao。增zeng量liang籌chou資zi與yu存cun量liang籌chou資zi的de緊jin密mi結jie合he，也ye反fan映ying出chu中zhong小xiao企qi業ye的de籌chou資zi活huo動dong與yu投tou資zi活huo動dong的de內nei在zai必bi然ran聯lian係xi，因yin為wei存cun量liang籌chou資zi實shi際ji上shang就jiu是shi一yi種zhong資zi金jin運yun用yong，它ta屬shu於yu投tou資zi活huo動dong的de範fan疇chou。比bi如ru，企qi業ye若ruo能neng將jiang閑xian置zhi沒mei備bei適shi時shi采cai用yong出chu租zu
、出售轉讓等形式進行“存量籌資”，則不但可以避免損失和資金的積壓，而且有助於提高長期資金的流動性，減輕過於沉重的融資壓力。

　　5.chouziqudaoshang，zhuiqiuyixinyuqusheng。zhudongyujinrongjigoubaochilianghaoguanxi
，shizhilejieqiye，kandaoqiyeyuandadeqianjing，yuanyizhichiqiyedefazhan，zheduimeiyigechenggongdezhongxiaoqiyejingyingzhelaishuodoushibixiudeyike。jutibaokuolianggefangmian：一方麵是對金融機構的選擇
，應選擇對中小企業立業與成長前途感興趣並願意對其投資的金融機構；能給予企業經營指導的金融機構；分支機構多、交易方便的金融機構；資金充足，而且資金費用低的金融機構
；員工素質好、職業道德良好的金融機構等。另一方麵是中小企業要主動向合作的金融機構溝通企業的經營方針、發展計劃
、財務狀況，說明遇到的困難，以實績和信譽贏得金融機構的信任和支持，而不應以各種違法或不正當的手段套取資金。

　　另(ling)一(yi)個(ge)相(xiang)關(guan)問(wen)題(ti)值(zhi)得(de)提(ti)出(chu)。目(mu)前(qian)仍(reng)有(you)相(xiang)當(dang)多(duo)的(de)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)經(jing)營(ying)者(zhe)為(wei)了(le)偷(tou)逃(tao)國(guo)家(jia)稅(shui)款(kuan)不(bu)建(jian)立(li)真(zhen)實(shi)帳(zhang)簿(bu)
，以(yi)致(zhi)於(yu)自(zi)己(ji)不(bu)能(neng)掌(zhang)握(wo)企(qi)業(ye)實(shi)際(ji)經(jing)營(ying)狀(zhuang)況(kuang)，決(jue)策(ce)憑(ping)想(xiang)當(dang)然(ran)，而(er)且(qie)由(you)於(yu)缺(que)乏(fa)真(zhen)實(shi)可(ke)靠(kao)和(he)全(quan)麵(mian)完(wan)整(zheng)的(de)會(hui)計(ji)資(zi)料(liao)而(er)不(bu)能(neng)取(qu)信(xin)於(yu)銀(yin)行(xing)，在(zai)必(bi)要(yao)時(shi)難(nan)以(yi)獲(huo)得(de)金(jin)融(rong)支(zhi)持(chi)
，實(shi)在(zai)是(shi)得(de)不(bu)償(chang)失(shi)。

來源：安越谘詢