下遊工業用戶承受力已至極限 

　　盡管業界普遍認為 煤價 長期看漲趨勢未變
，但眼下卻也出現了不同的聲音。

　　興業證券電力行業員陸風鳴8月初赴旗下擁有廣州最大市場 煤炭 中間商的燃料公司的廣州控股調研時，廣控證券事務代表李騰高表示，從7月(yue)初(chu)開(kai)始(shi)就(jiu)覺(jiao)得(de)下(xia)遊(you)工(gong)業(ye)用(yong)戶(hu)對(dui)於(yu)煤(mei)價(jia)的(de)承(cheng)受(shou)能(neng)力(li)已(yi)接(jie)近(jin)極(ji)限(xian)，因(yin)此(ci)在(zai)逐(zhu)步(bu)控(kong)製(zhi)進(jin)煤(mei)庫(ku)存(cun)，同(tong)時(shi)對(dui)於(yu)部(bu)分(fen)支(zhi)付(fu)能(neng)力(li)可(ke)能(neng)存(cun)在(zai)疑(yi)問(wen)的(de)用(yong)戶(hu)減(jian)少(shao)燃(ran)料(liao)供(gong)應(ying)量(liang)。在(zai)廣(guang)控(kong)看(kan)來(lai)，三(san)季(ji)度(du)燃(ran)煤(mei)價(jia)格(ge)可(ke)能(neng)出(chu)現(xian)一(yi)定(ding)回(hui)調(tiao)。

　　而(er)在(zai)回(hui)調(tiao)尚(shang)未(wei)到(dao)來(lai)之(zhi)時(shi)，相(xiang)較(jiao)陸(lu)續(xu)進(jin)入(ru)煤(mei)炭(tan)開(kai)采(cai)行(xing)業(ye)的(de)五(wu)大(da)電(dian)力(li)集(ji)團(tuan)而(er)言(yan)，能(neng)源(yuan)需(xu)求(qiu)大(da)省(sheng)的(de)廣(guang)東(dong)煤(mei)炭(tan)資(zi)源(yuan)十(shi)分(fen)有(you)限(xian)，粵(yue)電(dian)企(qi)紛(fen)紛(fen)將(jiang)目(mu)光(guang)瞄(miao)準(zhun)產(chan)業(ye)鏈(lian)中(zhong)上(shang)段(duan)尋(xun)求(qiu)突(tu)破(po)。

　　粵兩大電企一虧一滑 

　　zaiquanguodianqiyipianjiaokushengzhong，guangdongdianliqiyederiziyebuhaoguo，shoushangbannianranliaoheyunshujiagedafushangzhangyingxiang，zuidadeliangjiafadianqiyejunyinranmeifadianshengchanchengbenshangshengerchuxiandafulirunxiahua。qizhongyuedianliyujishangbannianjinglirunyuewei-5000萬至-6000萬元；廣控亦公告稱
，預計上半年實現淨利潤比上年同期下降75%
，剔除上年同期轉讓廣州市北二環高速公路有限公司20%股權影響，下降50%.

　　“調研時，廣州控股預計三季度燃煤價格可能會出現一定的回調，屆時公司下屬電廠盈利情況將會有所改善。”陸風鳴告訴記者。中國礦業聯合會專家盧業授也認為
，目前出口煤價已經掉頭向下了

，國內煤價格即使上行，幅度也不會太大。“muqiandejiageshuipingbingweichaochuhelifanwei，naxienengyuanliyonglvgaodeqiyeshikeyixiaohuade
，danshiduiyunenghaodaliyonglvdideqiye


，kenengxiaohuabule。danshizhebufenqiyetaotaichujuyeshizhengchangde，youliyunengyuanjiegoudeyouhua。”

　　安邦資訊集團資深分析師賀軍則指出
，煤炭價格近期的小幅回落是發改委宏觀調控的結果。“這(zhe)種(zhong)價(jia)格(ge)嚴(yan)格(ge)管(guan)製(zhi)的(de)情(qing)況(kuang)極(ji)可(ke)能(neng)會(hui)引(yin)發(fa)兩(liang)種(zhong)結(jie)果(guo)

，一(yi)是(shi)最(zui)終(zhong)被(bei)市(shi)場(chang)推(tui)手(shou)再(zai)次(ci)推(tui)高(gao)而(er)壓(ya)不(bu)住(zhu)，另(ling)一(yi)種(zhong)則(ze)是(shi)即(ji)便(bian)壓(ya)製(zhi)了(le)表(biao)明(ming)價(jia)格(ge)
，但(dan)市(shi)場(chang)會(hui)出(chu)現(xian)陰(yin)陽(yang)合(he)同(tong)、減少計劃煤量的供應等實質上的價格上漲。”

　　粵電企謀求產業鏈擴張 

　　困則思變。“要麼去參股上遊煤炭企業
，要麼從中間環節降低煤炭運輸成本入手。”中國煤炭運銷協會顧問武承厚認為，粵兩大電企一虧一滑
，謀求成本壓力的緩解成為當務之急。

　　事shi實shi上shang，同tong以yi發fa電dian為wei主zhu業ye的de廣guang控kong的de煤mei價jia壓ya力li比bi粵yue電dian力li要yao小xiao得de多duo。東dong方fang證zheng券quan電dian力li行xing業ye分fen析xi師shi田tian仲zhong華hua指zhi出chu，在zai擴kuo張zhang方fang式shi上shang，早zao早zao便bian進jin入ru了le產chan業ye鏈lian中zhong間jian的de廣guang控kong正zheng積ji極ji謀mou求qiu上shang遊you煤mei炭tan企qi業ye資zi源yuan
，目mu前qian已yi初chu步bu打da造zao完wan成cheng產chan、運、港

、銷售一體化的完整煤炭產業鏈條，現階段珠江電力燃料公司已成為重要利潤來源。

　　“廣控對目前所處的競爭格局認識比較清晰——光靠電力業務發展，競爭力遠不如其他集團背景雄厚的企業，因此一直在尋求特色化生存方式。”陸風鳴認為，能源供應商的定位主要是基於廣控對珠三角工業企業能源需求的了解，且工業企業確實存在對“一站式”能源供應的需求。

　　產業鏈擴張對於上半年已出現虧損的粵電力而言更為迫切，8月6日ri，粵yue電dian力li董dong事shi會hui決jue議yi，擬ni與yu大da股gu東dong廣guang東dong省sheng粵yue電dian集ji團tuan共gong同tong向xiang廣guang東dong粵yue電dian航hang運yun有you限xian公gong司si增zeng資zi。粵yue電dian力li相xiang關guan人ren士shi表biao示shi，對dui航hang運yun公gong司si進jin行xing增zeng資zi
，大da力li發fa展zhan自zi有you運yun力li規gui模mo

，有you利li於yu保bao障zhang電dian煤mei運yun輸shu、增強運輸成本控製能力。

　　“除了煤炭價格因素外，另一導致電企出現大幅利潤下滑的因素是電企的管理成本過高。”賀軍指出
，國內電企基本是大型國有企業
，而國企效率較低是普遍存在的問題。“麵對高煤價的壓力

，從壓縮企業管理成本和行政費用不失為一個減壓的好辦法，但估計難度較大。”（王海豔對此文亦有貢獻） （李乾韜）