對中國經濟來說，2008年將是一個十分微妙的年份。各種作用於其上的力量在這一年的角力，無疑將對中國經濟未來的走勢產生深刻影響。
　　貨幣政策的空間有多大？
　　剛剛結束的中央經濟工作會議已經為2008年定下了貨幣政策“從緊”defengxiangbiao，zheyuanzifanlandeliudongxingsuozaochengdeguoneijingjiguore，yijiyoucidailaidejudatonghuopengzhangyali。shijishang，huishouliudongxingdenuliyizhidouzaijinxing。zuijinyicishiyangxingjuedingcong2007年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。這是政府年內第10次上調存款準備金率，從13.5%到14.5%，達到20年高點。
　　同時創紀錄的還有去年11月份的CPI。數據顯示：中國11月居民消費品價格指數年增6.9%，為11年來新高。這意味著更為嚴厲的政策或將在隨後持續推出
，其中包括進一步調高存款準備金率
、加息以及在預期中的人民幣升值。正如央行貨幣政策委員會委員樊綱所言：“隻要經濟趨勢在那裏
，政策永遠是有空間的。” 
　　西方國家貨幣政策的最終目標有四個：即穩定物價、充分就業
、jingjizengchangjiguojishouzhipingheng。danshi，zhesigemubiaozhijianquechongmanlemaodun，yinershizhongyangyinxingwufatongguoshixingtongyihuobizhengceyitongshidadaoduogebutongdemubiao。ciciyixilieqiangyoulidejinsuozhengcewuyihuirangkuangredetouzireqingyousuojianhuan，batonghuopengzhanglvladaoyigekekongdeguidaoshanglai，danshimeiyicijinsuozhengcedebeihoudoujiangshixuduoqiyedeyiciyanjundeshengcunkaoyan。
　　緊縮政策將“損害”誰？
　　此次央行上調存款準備金率
，將一次性凍結資金3924億(yi)元(yuan)
，而(er)這(zhe)些(xie)錢(qian)原(yuan)本(ben)將(jiang)成(cheng)為(wei)企(qi)業(ye)的(de)貸(dai)款(kuan)。央(yang)行(xing)的(de)一(yi)係(xi)列(lie)政(zheng)策(ce)組(zu)合(he)拳(quan)實(shi)際(ji)上(shang)都(dou)是(shi)以(yi)總(zong)量(liang)政(zheng)策(ce)解(jie)決(jue)結(jie)構(gou)性(xing)問(wen)題(ti)，貨(huo)幣(bi)總(zong)量(liang)緊(jin)了(le)，企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)和(he)融(rong)資(zi)門(men)檻(kan)都(dou)將(jiang)大(da)幅(fu)度(du)提(ti)高(gao)，大(da)企(qi)業(ye)和(he)小(xiao)企(qi)業(ye)，長(chang)期(qi)貸(dai)款(kuan)和(he)短(duan)期(qi)貸(dai)款(kuan)之(zhi)間(jian)的(de)矛(mao)盾(dun)將(jiang)更(geng)加(jia)激(ji)化(hua)。這(zhe)對(dui)於(yu)議(yi)價(jia)能(neng)力(li)較(jiao)強(qiang)的(de)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)來(lai)說(shuo)，或(huo)許(xu)不(bu)是(shi)什(shen)麼(me)問(wen)題(ti)，但(dan)對(dui)於(yu)大(da)部(bu)分(fen)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)和(he)民(min)營(ying)企(qi)業(ye)，特(te)別(bie)是(shi)那(na)些(xie)高(gao)負(fu)債(zhai)型(xing)的(de)企(qi)業(ye)來(lai)說(shuo)，融(rong)資(zi)問(wen)題(ti)將(jiang)成(cheng)為(wei)它(ta)們(men)在(zai)2008年最大的挑戰。
　　這(zhe)或(huo)許(xu)還(hai)不(bu)是(shi)最(zui)糟(zao)糕(gao)的(de)局(ju)麵(mian)。雖(sui)然(ran)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)現(xian)在(zai)最(zui)大(da)的(de)敵(di)人(ren)是(shi)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)，但(dan)是(shi)通(tong)貨(huo)緊(jin)縮(suo)的(de)危(wei)險(xian)同(tong)樣(yang)不(bu)能(neng)忽(hu)視(shi)。一(yi)直(zhi)以(yi)來(lai)，中(zhong)國(guo)與(yu)美(mei)國(guo)等(deng)西(xi)方(fang)國(guo)家(jia)之(zhi)間(jian)存(cun)在(zai)一(yi)種(zhong)平(ping)衡(heng)關(guan)係(xi)，在(zai)世(shi)界(jie)經(jing)濟(ji)分(fen)工(gong)格(ge)局(ju)之(zhi)下(xia)
，中(zhong)國(guo)通(tong)過(guo)高(gao)儲(chu)蓄(xu)和(he)高(gao)投(tou)資(zi)推(tui)動(dong)低(di)端(duan)消(xiao)費(fei)品(pin)的(de)出(chu)口(kou)
，同(tong)時(shi)購(gou)買(mai)發(fa)達(da)國(guo)家(jia)的(de)國(guo)債(zhai)等(deng)金(jin)融(rong)產(chan)品(pin)為(wei)發(fa)達(da)消(xiao)費(fei)融(rong)資(zi)；erfadaguojiaxiaofeidalianglianjiashangpindetongshi，tongguolongduangaojishulingyudechukouweichixiangduijingjiyoushi。yidanzhezhongpinghengguanxibeidapo
，shouxianganshoudaojinsuoyalideshifadaguojia
，suihouzhezhongyalicaihuichuandaodaozhongguo。
　　shoucidaiweijideyingxiang，xianzaizhongguohexifangguojiazhijiandepinghengguanxiyijingjijikewei。jiazhizhongguoyikaodigurenminbierjiaqiangchukoudecelvehenyoukenengyinrenminbishengzhiergaibian
，suoyi2008年對於中國的出口企業來說，將會是形勢異常嚴峻的一年。高盛預測：一旦2008年全球經濟出現放緩，遭受打擊最重的，可能是那些與發達國家的消費需求和房地產需求密切相關的出口商、周期性工業企業，以及那些成本麵臨嚴重壓力(工資、原材料成本和利息成本)，但因需求下降又無法將這些成本轉嫁到下遊的行業。
　　對(dui)於(yu)這(zhe)些(xie)企(qi)業(ye)來(lai)說(shuo)
，重(zhong)新(xin)合(he)理(li)地(di)規(gui)劃(hua)自(zi)身(shen)的(de)財(cai)務(wu)方(fang)案(an)和(he)製(zhi)度(du)就(jiu)顯(xian)得(de)尤(you)為(wei)重(zhong)要(yao)了(le)。由(you)於(yu)利(li)率(lv)的(de)變(bian)動(dong)，企(qi)業(ye)就(jiu)應(ying)該(gai)重(zhong)新(xin)審(shen)視(shi)自(zi)身(shen)先(xian)前(qian)所(suo)製(zhi)定(ding)的(de)投(tou)、融資方案


，將那些融資成本高
，投資收益低的項目剔除在外，保證企業能夠在利率上漲的形勢下獲得財務費用最小化。
　　而且，在經曆一係列緊縮政策之後，2008年必定會出現出口放緩，經濟增長減速的局麵。但這未必不是一個新的契機
，政策製定者和企業都應該在這一年好好想想：如何在內需產業上尋找中國經濟的新機會。 
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