美國已將貨幣傾銷和製造國際動蕩局勢當作了解決其國內巨額債務問題的主要策略。估計2008年的油價，仍會在美國”理性”調(tiao)控(kong)下(xia)非(fei)理(li)性(xing)地(di)上(shang)升(sheng)。國(guo)際(ji)性(xing)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)已(yi)通(tong)過(guo)國(guo)際(ji)貿(mao)易(yi)不(bu)斷(duan)傳(chuan)遞(di)到(dao)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)體(ti)。近(jin)期(qi)密(mi)集(ji)出(chu)台(tai)的(de)有(you)關(guan)調(tiao)控(kong)政(zheng)策(ce)，可(ke)以(yi)部(bu)分(fen)平(ping)抑(yi)國(guo)際(ji)油(you)價(jia)對(dui)我(wo)國(guo)物(wu)價(jia)的(de)影(ying)響(xiang)，但(dan)改(gai)變(bian)不(bu)了(le)地(di)產(chan)
、金融、資源


、能源類等行業利潤集中度提升的基本格局。所謂大藍籌股行情可能會在夏天突然出現。  

   新年剛過，國際原油價格即破了100美元大關，引發國際政治經濟的“心理地震”，強qiang烈lie的de全quan球qiu性xing通tong貨huo膨peng脹zhang預yu期qi形xing成cheng連lian鎖suo效xiao應ying。從cong表biao麵mian看kan
，高gao油you價jia是shi國guo際ji政zheng局ju動dong蕩dang的de結jie果guo，但dan是shi，油you價jia大da漲zhang的de核he心xin因yin素su是shi美mei元yuan貶bian值zhi政zheng策ce即ji美mei元yuan國guo際ji通tong貨huo地di位wei保bao衛wei戰zhan的de結jie果guo。麵mian對dui雙shuang赤chi字zi，美mei國guo為wei了le保bao持chi美mei元yuan的de“信心價值”
，在zai金jin本ben位wei製zhi破po產chan的de條tiao件jian下xia，隻zhi能neng通tong過guo控kong製zhi現xian代dai社she會hui不bu可ke或huo缺que的de石shi油you資zi源yuan
，讓rang美mei國guo控kong製zhi的de石shi油you資zi源yuan起qi到dao美mei元yuan內nei在zai價jia值zhi的de信xin心xin作zuo用yong，雙shuang赤chi字zi下xia流liu向xiang全quan世shi界jie的de包bao括kuo膨peng脹zhang的de石shi油you美mei元yuan在zai內nei的de美mei元yuan才cai能neng具ju備bei支zhi付fu手shou段duan與yu儲chu備bei貨huo幣bi的de功gong能neng，美mei國guo才cai可ke能neng通tong過guo出chu口kou貨huo幣bi
、進口財富實現對全世界的財富大轉移，即通過國際貿易和國際金融市場將“落後國家”的剩餘價值無形中轉移到美國居民和國庫中。  

   congmuqianqingkuangkan
，meiguoyijingjianghuobiqingxiaohezhizaoguojidongdangjushidangzuolejiejueqiguoneijuezhaiwuwentidezhuyaocelve。gujizaixinyijiezongtongshangtaiqian
，zhegecelvebuhuiyoudadegaibian，guojishiyoujiagechixushangshengdemeiguoyinsuhaihuijixu，2008年石油價格仍然會在美國“理性”調控下非理性地上升。  

   如(ru)此(ci)，則(ze)物(wu)價(jia)上(shang)升(sheng)預(yu)期(qi)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)強(qiang)化(hua)。油(you)價(jia)上(shang)漲(zhang)，不(bu)僅(jin)直(zhi)接(jie)影(ying)響(xiang)工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)上(shang)升(sheng)，對(dui)普(pu)通(tong)百(bai)姓(xing)日(ri)常(chang)生(sheng)活(huo)的(de)滲(shen)透(tou)更(geng)為(wei)全(quan)麵(mian)而(er)廣(guang)泛(fan)。現(xian)代(dai)運(yun)輸(shu)業(ye)不(bu)得(de)不(bu)提(ti)高(gao)運(yun)價(jia)以(yi)彌(mi)補(bu)虧(kui)損(sun)，運(yun)價(jia)上(shang)漲(zhang)勢(shi)必(bi)造(zao)成(cheng)各(ge)種(zhong)消(xiao)費(fei)品(pin)的(de)漲(zhang)價(jia)，最(zui)終(zhong)推(tui)高(gao)柴(chai)米(mi)油(you)鹽(yan)價(jia)格(ge)

，從(cong)而(er)引(yin)發(fa)CPI全麵上升。  

   油價上升還將提高糧食生產成本
，增加物價控製難度。糧食生產中的農藥、化hua肥fei等deng成cheng本ben與yu石shi油you價jia格ge直zhi接jie相xiang關guan。如ru果guo糧liang食shi價jia格ge跟gen不bu上shang生sheng產chan成cheng本ben上shang升sheng，仍reng然ran會hui抑yi製zhi農nong業ye生sheng產chan率lv的de提ti高gao，特te別bie是shi在zai全quan球qiu氣qi候hou變bian暖nuan的de條tiao件jian下xia
，農nong藥yao、huafeideshiyonglianghuijijushangsheng。jianyuzhezhongquanqiugongshi，zaiqihuoshichangshang
，liangjiayichixushangshengdaolishigaoweihuozhechuangchuxingao。zaiguojiliangjiafengxiangbiaodezhijiageqihuoshichang
，jinqixiaomaiqihuojiagepojinlishigaodian，dadouqihuojiagechuangxia34年新高。在巴黎
，油菜籽價格升至曆史高點，上漲1.5%至每噸444.75歐元
，馬來西亞棕櫚油期貨上周上探每噸961美元的曆史高點。由於糧食和油菜籽是生物燃料的關鍵原料，油價上漲給農業大宗商品價格帶來了巨大的推動力。  

   在高油價下，食品、飼(si)料(liao)和(he)燃(ran)料(liao)方(fang)麵(mian)對(dui)農(nong)作(zuo)物(wu)的(de)需(xu)求(qiu)混(hun)合(he)在(zai)一(yi)起(qi)
，造(zao)成(cheng)了(le)對(dui)農(nong)產(chan)品(pin)需(xu)求(qiu)呈(cheng)幾(ji)何(he)級(ji)數(shu)增(zeng)長(chang)。世(shi)界(jie)糧(liang)食(shi)短(duan)缺(que)情(qing)況(kuang)嚴(yan)重(zhong)，生(sheng)物(wu)燃(ran)料(liao)的(de)發(fa)展(zhan)卻(que)因(yin)高(gao)油(you)價(jia)而(er)不(bu)斷(duan)增(zeng)長(chang)。聯(lian)合(he)國(guo)糧(liang)農(nong)組(zu)織(zhi)糧(liang)食(shi)展(zhan)望(wang)計(ji)劃(hua)主(zhu)任(ren)居(ju)爾(er)坎(kan)說(shuo)，過(guo)去(qu)十(shi)多(duo)年(nian)
，全(quan)球(qiu)穀(gu)物(wu)儲(chu)量(liang)一(yi)直(zhi)在(zai)減(jian)少(shao)，目(mu)前(qian)儲(chu)量(liang)隻(zhi)夠(gou)維(wei)持(chi)57tian。basailuonaliangshiziyuanzuzhishuo，suizhexuduonongminzhunbeigaizhongkedailaigaolirundeshengwuranliaozuowu
，liangshigongyingzhengjinyibuehua。guojihuobijijinzuzhirenwei
，ruguokuodashiyongshengwuranliaodeqingkuangchixuxiaqu，yiliangshizuoweiranliaolaiyuankenenghuiduiliangshixuqiuzaochengyanzhongyingxiang。2010年全球生物燃料需求可能從2005年的每年100億加侖增至每年250億加侖，折合為年率每年增長20%。  

   可ke見jian

，高gao油you價jia必bi然ran帶dai動dong全quan球qiu將jiang進jin入ru高gao糧liang價jia時shi代dai
，為wei此ci，中zhong國guo將jiang告gao別bie低di通tong脹zhang和he高gao增zeng長chang的de黃huang金jin時shi代dai。而er在zai國guo際ji石shi油you價jia格ge為wei美mei國guo調tiao控kong的de情qing況kuang下xia，我wo國guo的de宏hong觀guan調tiao控kong政zheng策ce就jiu得de充chong分fen考kao慮lv國guo際ji間jian博bo弈yi的de因yin素su
，政zheng策ce調tiao控kong作zuo用yong將jiang弱ruo化hua。在zai高gao油you價jia的de條tiao件jian下xia，我wo國guo的de宏hong觀guan調tiao控kong就jiu不bu可ke能neng隻zhi通tong過guo“重農”政策實現農業的全麵複蘇。美國農業是在國際“大棋局”下布局的，通過對農業全麵高額補貼保持美國的農業國際競爭力，來一個對糧食、石(shi)油(you)同(tong)時(shi)提(ti)高(gao)價(jia)格(ge)的(de)戰(zhan)略(lve)，迫(po)使(shi)大(da)量(liang)石(shi)油(you)進(jin)口(kou)和(he)糧(liang)食(shi)安(an)全(quan)還(hai)不(bu)穩(wen)定(ding)的(de)中(zhong)國(guo)付(fu)出(chu)高(gao)成(cheng)本(ben)。美(mei)國(guo)減(jian)少(shao)玉(yu)米(mi)出(chu)口(kou)，全(quan)球(qiu)糧(liang)食(shi)和(he)食(shi)品(pin)價(jia)格(ge)就(jiu)跟(gen)著(zhe)上(shang)升(sheng)，必(bi)然(ran)推(tui)動(dong)利(li)率(lv)上(shang)升(sheng)的(de)預(yu)期(qi)

，加(jia)劇(ju)人(ren)民(min)幣(bi)升(sheng)值(zhi)的(de)國(guo)際(ji)壓(ya)力(li)。  

   gaoyoujiahaijiangxingchengduinengyuanweijidekonghuang，erzheyoubirandaozhiduishiyouchubeixuqiudeshangsheng，congerzaiduanqineijiajushiyouxuqiudeshangsheng，shiyoumeiyuansuizhigengjiafanlan，meiyuanqingxiaodelujinggengweikuansong，congerzaishijiexingmeiyuanqingxiaoheshijiexingwujiashangshengyalixiaxingchengtonghuopengzhangdeqianglieyuqi。  

   為預防通貨膨脹預期過度
，中國政府必然采用經濟、行政、法fa律lv手shou段duan共gong同tong調tiao控kong市shi場chang。從cong緊jin的de貨huo幣bi政zheng策ce在zai今jin年nian春chun天tian會hui因yin為wei高gao油you價jia而er更geng緊jin
，對dui貸dai款kuan的de額e度du管guan理li將jiang可ke能neng是shi十shi年nian來lai最zui為wei嚴yan格ge的de
，對dui中zhong小xiao企qi業ye將jiang會hui形xing成cheng較jiao大da的de壓ya抑yi。因yin為wei要yao平ping衡heng本ben幣bi升sheng值zhi的de衝chong動dong，提ti升sheng利li率lv會hui更geng謹jin慎shen。在zai正zheng常chang情qing況kuang下xia，商shang業ye銀yin行xing一yi年nian期qi存cun款kuan利li率lv在zai5.22%左右，最高預期不會超過5.49%。存款保證金率還會繼續提高

，大約會達16.5%的水平。這種強烈的貨幣政策必然會形成馬太效應，行業的利潤集中度會提高，利潤必然會向國家政策傾斜的上遊、資源、壟斷企業集中
，而下遊競爭性行業的利潤率日漸下降。  

   筆者認為
，因為國際油價和生產資料價格的雙高
，國際性通貨膨脹已通過國際貿易不斷傳遞到中國經濟體。中國在高價進口、低(di)價(jia)出(chu)口(kou)並(bing)在(zai)外(wai)彙(hui)儲(chu)備(bei)不(bu)斷(duan)貶(bian)值(zhi)和(he)本(ben)幣(bi)升(sheng)值(zhi)多(duo)重(zhong)壓(ya)力(li)下(xia)出(chu)台(tai)的(de)反(fan)通(tong)貨(huo)膨(peng)脹(zhang)政(zheng)策(ce)，是(shi)一(yi)種(zhong)矛(mao)盾(dun)狀(zhuang)態(tai)下(xia)的(de)政(zheng)策(ce)調(tiao)控(kong)。近(jin)期(qi)密(mi)集(ji)出(chu)台(tai)的(de)有(you)關(guan)取(qu)消(xiao)資(zi)源(yuan)

、原yuan料liao和he能neng源yuan進jin口kou關guan稅shui，對dui一yi些xie高gao能neng耗hao行xing業ye征zheng收shou出chu口kou關guan稅shui的de政zheng策ce，可ke以yi部bu分fen平ping抑yi國guo際ji油you價jia對dui我wo國guo物wu價jia的de影ying響xiang
，但dan改gai變bian不bu了le基ji本ben格ge局ju。本ben幣bi升sheng值zhi、能源價格高企必然形成地產、金融、資源、能源類等行業利潤集中度的提升，即會出現20%的國有大企業占80%以上利潤貢獻率的現象。可以預期
，這種現象在2008年會繼續存在，所謂大藍籌股行情會在夏天來臨時突然出現，從而為高油價下的2008年滬深股市投資策略提供清晰的思路。