國務院國資委9月22日發布消息稱，經報國務院批準
，寶鋼集團有限公司與武漢鋼鐵(集團)公司實施聯合重組

，組建“中國寶武鋼鐵集團有限公司”，共同打造鋼鐵領域世界級的技術創新、產業投資

、資本運營平台。寶鋼集團及武鋼集團旗下上市公司寶鋼股份及武鋼股份也將通過寶鋼股份換股吸收合並武鋼股份的方式實施聯合重組。

22日晚間，寶鋼股份、武鋼股份兩家公司同時發布《吸收合並報告書》，寶鋼股份向武鋼股份全體換股股東發行A股股票

，換股吸收合並武鋼股份。合並後的上市公司將成為全球鋼鐵上市公司中粗鋼產量排名第三的“巨無霸”
，業內人士表示，在本輪供給側結構性改革去產能、提高行業集中度為目的的新一輪鋼鐵行業兼並重組浪潮下
，同屬央企的寶鋼股份、武鋼股份將起到示範作用，堪稱我國鋼鐵行業發展曆史上的裏程碑事件。

上市鋼企“巨無霸”誕生

從集團層麵來看，寶鋼集團與武鋼集團合並重組後，將按照高端化、智能化、綠色化、服務化的發展原則
，實施“鋼鐵主業一業特強、相關產業協同”deyewuzuhe，jujiaogangtiezhuyezuojingzuoqiangzuoyou，yinlingshifanxingyezhuanxingshengji，quanmiantishengquanqiuyingxiangli
，qianghuaxiangguanchanyeduigangtiezhuyefazhandequanmianzhicheng，dazaozuijujingzhenglidelvsezhihuigangtiechanyeshengtaiquan。baoganggufenhewuganggufenlianhezhongzuhou
，jiangzhanlvemubiaoquedingwei“成為全球最具競爭力的鋼鐵企業，成為最具投資價值的上市公司”。

寶鋼集團與武鋼集團重組後
，將在重點產品、技術研發、銷售網絡、業務布局、采購管理、剪切配送
、物流體係等多個領域深度挖掘協同效應，有利於優化資源配置、減少重複投資
、降低運營成本，推動企業提質增效。

從股份公司層麵來看，根據《報告書》，寶鋼股份和武鋼股份的換股價格以上市公司審議本次換股吸收合並事項的董事會決議公告日前20個交易日的股票交易均價為市場參考價，並以不低於市場參考價的90%作為定價原則，換股價格確定為：寶鋼股份4.60元/股、武鋼股份2.58元/股。由上述換股價格確定武鋼股份與寶鋼股份的換股比例為1∶0.56，即每1股武鋼股份的股票換0.56股寶鋼股份的股票。

同時，寶鋼股份將吸收合並武鋼股份
，武鋼股份現有的全部資產
、負債
、業務、人員、合同、資質及其他一切權利與義務由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼有限的100%股權由寶鋼股份控製。

一旦交易達成
，合並後上市公司將實力大增
，無論是從營收還是產量，都將成為全國鋼鐵產業無可爭議的“巨無霸”。在zai上shang市shi公gong司si層ceng麵mian，合he並bing後hou上shang市shi公gong司si將jiang在zai全quan球qiu上shang市shi鋼gang鐵tie企qi業ye中zhong粗cu鋼gang產chan量liang排pai名ming第di三san
，在zai集ji團tuan層ceng麵mian，產chan量liang規gui模mo將jiang超chao過guo河he北bei鋼gang鐵tie
，僅jin次ci於yu歐ou洲zhou鋼gang鐵tie巨ju頭tou安an賽sai樂le米mi塔ta爾er位wei列lie全quan球qiu第di二er。

引領新一輪行業重組潮

目前
，我國鋼鐵行業麵臨著產能嚴重過剩，市場供大於求的矛盾。數據顯示
，2015年度中國鋼鐵行業粗鋼產量8.04億噸，占全球鋼鐵行業粗鋼產量的49.5%，產能利用率僅為67%。近年來
，鋼鐵消費量呈現逐年遞減趨勢，鋼材消費將總體進入下降通道。

有觀點認為
，產能利用率過低、供需嚴重失衡將成為未來很長一段時期內中國鋼鐵行業發展麵臨的突出問題。因此

，化解鋼鐵行業產能過剩工作成為了鋼鐵行業脫困、調整、轉型升級的首要任務，攻堅之戰。

與此同時
，我國鋼鐵行業過於分散，也影響化解過剩產能政策效果。2015年度中國鋼鐵行業前十名市場占有率回落至34.2%
，產業集中度降至近十年來的最低點。

2015年3月份，工信部就《鋼鐵產業調整政策》公開征求意見，提出進一步組織鋼鐵行業結構優化調整，加快兼並重組，到2025年，前十家鋼企粗鋼產量全國占比不低於60%，形成3至5家在全球有較強競爭力的超大鋼鐵集團。2015年底中央經濟工作會議提出，要著力推進供給側結構性改革，將“去產能”作為2016年全國經濟工作的五大任務之一，要求自2016年起，用5年時間壓減全國粗鋼產能1億至1.5億噸。

正是在這樣的大背景下，兩家公司的重組將成為鋼鐵行業整合的標杆，起到示範的作用，同時也被寄予更高希望。

業內人士認為，兩企業聯合重組，符合鋼鐵行業“去產能”、產業轉型升級的要求
，有利於優化產業結構、提ti高gao產chan業ye集ji中zhong度du，有you利li於yu平ping衡heng內nei部bu產chan能neng

，對dui不bu同tong生sheng產chan基ji地di和he不bu同tong產chan線xian協xie同tong整zheng合he，加jia快kuai淘tao汰tai和he關guan停ting一yi批pi低di效xiao和he無wu效xiao產chan能neng。兩liang企qi業ye聯lian合he重zhong組zu
，也ye是shi深shen化hua國guo企qi改gai革ge

、jianlijianquanshichanghuatizhijizhidezhongyaojucuo，fuhejiansheguoyouzibentouzigongsidefangxiang

，youliyutuidongziyuanxiangyoushiqiyejizhong，qianghuashangyemoshichuangxinheguanlichuangxin，tishengqiyejingzhengli，youliyujizhongziyuankaifayingyongqianyanjishu，jinyibutishengzhanlvechanpindejishuyanfanengli，zhubuxingchengyijishuyanfayoushiweijichudedaxinggangtiejituan，weitishengwoguogangtiegongyedeguojijingzhengliheyingxianglizuochugongxian。

整合後產生協同效應

公告顯示
，寶鋼股份和武鋼股份合並後會優化兩家鋼鐵上市公司資源配置，推動合並後上市公司提質增效。二者在區位、研發、采購
、生產、營銷
、產品、技術創新、企業文化等方麵都將發揮協同效應。

目前
，寶鋼股份的生產主要集中於上海寶山、南京梅山和湛江東山三大生產基地
，武鋼股份生產主要集中於武漢青山。

寶鋼股份和武鋼股份合並後，上市公司將全麵統籌四大鋼鐵生產基地布局，全麵整合國內沿海沿江戰略區位
，多角度

、體係化整合鋼鐵主業區位優勢，合理分工布局周邊市場，有序對接中國和全球客戶，輻射21世紀海上絲綢之路經濟區域。二者將通過生產基地的布局優化，在原料、成品運輸倉儲等方麵采用集約化調配，實現降本增效。

在研發方麵
，寶鋼股份、武鋼股份均擁有實力雄厚的研發資源
，合並後上市公司將整合研發資源
，集中優勢力量，共享服務平台

，提升研發效率。

采購協同方麵，合並後上市公司將受益於原材料及資材備件采購規模的擴大、物流配送及倉儲管理優化以及與供應商良好信譽的共享，從而降低企業的綜合采購成本。

對於我國鋼鐵企業來說
，除了產能嚴重過剩之外，還存在高端領域缺乏競爭力的短板。

在zai這zhe方fang麵mian

，寶bao鋼gang股gu份fen和he武wu鋼gang股gu份fen在zai高gao端duan產chan品pin領ling域yu走zou在zai了le市shi場chang的de前qian列lie，二er者zhe具ju備bei很hen強qiang的de薄bo板ban製zhi造zao能neng力li。除chu板ban材cai係xi列lie產chan品pin外wai，寶bao鋼gang股gu份fen在zai鋼gang管guan、武鋼股份在重軌、橋梁結構鋼方麵各具優勢。

通過合並重組，二者可以快速移植和整合各自在汽車板、矽鋼
、鍍錫(鉻)板、工程用鋼、高gao等deng級ji薄bo板ban等deng領ling域yu的de成cheng果guo，迅xun速su提ti升sheng鋼gang鐵tie製zhi造zao能neng力li，強qiang化hua二er者zhe核he心xin及ji重zhong要yao戰zhan略lve產chan品pin的de優you勢shi地di位wei，擔dan負fu起qi高gao端duan產chan品pin的de研yan發fa重zhong任ren，打da造zao產chan能neng結jie構gou優you化hua的de全quan品pin種zhong鋼gang材cai製zhi造zao巨ju頭tou。

在zai營ying銷xiao協xie同tong方fang麵mian，合he並bing的de上shang市shi主zhu體ti將jiang整zheng合he二er者zhe的de營ying銷xiao服fu務wu體ti係xi，打da造zao行xing業ye領ling先xian的de超chao前qian服fu務wu優you勢shi。在zai渠qu道dao整zheng合he方fang麵mian
，二er者zhe將jiang通tong過guo第di三san方fang服fu務wu平ping台tai歐ou冶ye雲yun商shang，實shi施shi“一體兩翼”戰略，建成最具競爭力的鋼鐵服務共享生態圈。