經過30年的市場化改革，當“企業價值”、“長期投資”、“分享中國經濟成長”這樣一些理念逐步深入人心的時候，我們怎樣通過中國企業的成長曆史看未來
，是投資者需要認真反思的課題。 
   成本領先 
   中國的勞動力等要素成本優勢是中國的故有優勢。我國製造業勞動力成本不到美、日
、德等發達國家的1/20，根據世界大型企業聯合會2006年(nian)製(zhi)造(zao)業(ye)單(dan)位(wei)勞(lao)動(dong)成(cheng)本(ben)數(shu)據(ju)，我(wo)國(guo)是(shi)世(shi)界(jie)上(shang)最(zui)具(ju)競(jing)爭(zheng)力(li)的(de)製(zhi)造(zao)業(ye)國(guo)家(jia)之(zhi)一(yi)。但(dan)是(shi)，企(qi)業(ye)依(yi)托(tuo)成(cheng)本(ben)領(ling)先(xian)策(ce)略(lve)來(lai)擴(kuo)展(zhan)競(jing)爭(zheng)力(li)時(shi)，要(yao)素(su)成(cheng)本(ben)僅(jin)僅(jin)是(shi)起(qi)點(dian)之(zhi)一(yi)，在(zai)此(ci)之(zhi)上(shang)，企(qi)業(ye)還(hai)必(bi)須(xu)迅(xun)速(su)通(tong)過(guo)規(gui)模(mo)與(yu)技(ji)術(shu)進(jin)步(bu)來(lai)進(jin)一(yi)步(bu)擴(kuo)大(da)成(cheng)本(ben)優(you)勢(shi)。 
   這(zhe)方(fang)麵(mian)，以(yi)福(fu)耀(yao)玻(bo)璃(li)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)汽(qi)車(che)及(ji)零(ling)部(bu)件(jian)行(xing)業(ye)較(jiao)具(ju)代(dai)表(biao)性(xing)。福(fu)耀(yao)本(ben)身(shen)已(yi)經(jing)成(cheng)為(wei)大(da)眾(zhong)汽(qi)車(che)高(gao)端(duan)品(pin)牌(pai)奧(ao)迪(di)的(de)全(quan)球(qiu)一(yi)級(ji)配(pei)套(tao)商(shang)和(he)頂(ding)級(ji)轎(jiao)車(che)賓(bin)利(li)的(de)主(zhu)要(yao)配(pei)套(tao)商(shang)
，這(zhe)意(yi)味(wei)著(zhe)中(zhong)國(guo)自(zi)主(zhu)汽(qi)車(che)玻(bo)璃(li)已(yi)經(jing)具(ju)備(bei)了(le)與(yu)世(shi)界(jie)主(zhu)要(yao)汽(qi)車(che)玻(bo)璃(li)公(gong)司(si)在(zai)所(suo)有(you)產(chan)品(pin)領(ling)域(yu)角(jiao)逐(zhu)的(de)實(shi)力(li)。 
   專業創新 
   所謂專業創新
，包括技術、產品、服fu務wu等deng多duo個ge層ceng次ci的de創chuang新xin內nei容rong。企qi業ye在zai自zi身shen的de專zhuan業ye範fan疇chou內nei，持chi續xu地di精jing耕geng細xi作zuo，依yi托tuo不bu斷duan積ji累lei的de文wen化hua底di蘊yun
，拓tuo展zhan新xin的de專zhuan業ye能neng力li，這zhe種zhong優you勢shi是shi其qi他ta企qi業ye不bu可ke購gou買mai且qie難nan以yi複fu製zhi的de，其qi間jian孕yun育yu的de巨ju大da投tou資zi機ji會hui顯xian而er易yi見jian。 
   這類企業包括中興通訊
、大族激光、煙台萬華
、西飛國際、用友軟件
、科華生物、隧道股份等。 
   資源控製 
   資(zi)源(yuan)指(zhi)的(de)是(shi)企(qi)業(ye)占(zhan)有(you)某(mou)種(zhong)稀(xi)缺(que)性(xing)的(de)生(sheng)產(chan)資(zi)料(liao)，或(huo)者(zhe)擁(yong)有(you)壟(long)斷(duan)性(xing)的(de)銷(xiao)售(shou)渠(qu)道(dao)。這(zhe)類(lei)優(you)勢(shi)通(tong)常(chang)與(yu)企(qi)業(ye)合(he)二(er)為(wei)一(yi)，具(ju)有(you)不(bu)可(ke)複(fu)製(zhi)性(xing)，不(bu)能(neng)通(tong)過(guo)學(xue)習(xi)來(lai)模(mo)仿(fang)。 
   資zi源yuan控kong製zhi要yao能neng夠gou成cheng為wei企qi業ye崛jue起qi的de優you勢shi，還hai涉she及ji到dao資zi源yuan的de需xu求qiu以yi及ji政zheng策ce兩liang個ge層ceng麵mian的de問wen題ti。其qi一yi，社she會hui公gong眾zhong對dui企qi業ye所suo控kong製zhi的de資zi源yuan應ying當dang有you較jiao大da需xu求qiu，產chan品pin或huo者zhe服fu務wu長chang期qi處chu於yu供gong不bu應ying求qiu的de狀zhuang態tai，不bu斷duan有you新xin的de應ying用yong被bei挖wa掘jue，不bu斷duan有you需xu求qiu產chan生sheng，進jin而er刺ci激ji企qi業ye的de產chan品pin或huo者zhe服fu務wu價jia值zhi提ti高gao。其qi二er

，政zheng策ce應ying當dang支zhi持chi資zi源yuan的de整zheng合he
，而er資zi源yuan價jia格ge卻que不bu受shou政zheng府fu管guan製zhi或huo者zhe較jiao少shao受shou到dao政zheng府fu的de價jia格ge管guan製zhi，否fou則ze企qi業ye資zi源yuan的de優you勢shi難nan以yi發fa揮hui。比bi如ru水shui務wu行xing業ye，雖sui然ran資zi源yuan是shi稀xi缺que的de，但dan價jia格ge卻que受shou到dao嚴yan格ge管guan製zhi，還hai不bu能neng算suan是shi資zi源yuan控kong製zhi型xing企qi業ye。 
   具有資源控製優勢的行業首選有色金屬行業。國務院要求在2008年底前基本完成已開發的各類礦產資源的整合工作，遏製礦山的無序、低效開發；而由於美元疲弱
，發展中國家需求強勁
，有色金屬價格一路飆升，促成了有色金屬行業去年以來的大牛市。 
   還hai可ke以yi舉ju的de例li子zi是shi農nong產chan品pin。我wo國guo農nong業ye生sheng產chan高gao度du分fen散san的de組zu織zhi形xing式shi決jue定ding了le農nong產chan品pin批pi發fa市shi場chang成cheng為wei我wo國guo農nong產chan品pin流liu通tong的de關guan鍵jian環huan節jie，這zhe一yi環huan節jie具ju有you一yi定ding的de壟long斷duan性xing。而er且qie，政zheng府fu在zai生sheng產chan環huan節jie對dui農nong產chan品pin的de食shi品pin安an全quan往wang往wang缺que乏fa有you效xiao的de監jian管guan手shou段duan，更geng多duo需xu要yao依yi靠kao農nong批pi市shi場chang這zhe個ge主zhu要yao產chan品pin集ji散san地di來lai保bao障zhang對dui城cheng市shi食shi品pin供gong給gei安an全quan的de管guan理li，農nong批pi市shi場chang的de壟long斷duan性xing受shou到dao國guo家jia的de支zhi持chi。同tong時shi，農nong批pi市shi場chang盈ying利li模mo式shi從cong收shou取qu場chang地di租zu金jin轉zhuan變bian至zhi賺zhuan取qu交jiao易yi傭yong金jin
，大da幅fu明ming顯xian提ti升sheng了le農nong批pi市shi場chang的de盈ying利li水shui平ping。 
   我們認為
，資源控製型企業較有代表性的有農產品、歌華有線、鹽湖鉀肥、宏達股份、錫業股份等。 [page_break] 

   產業整合 
   我國不少行業在經曆了若幹年的蓬勃發展後
，也產生了許多問題，其中行業集中度低、jiegoubuhelishiqizhongzuiweituchudewenti。yixiezhongxiaoqiyedanshengzaichanpinzuiweijinquedeshidai，luohoudejishushuipinghedixiadeshengchanxiaolvzaitedingdelishijieduanyenengchanshenglirun。danshizhongguojingjifazhandaojintian，suizheshengchanlishuipingdetigao，yixiexingyedechannengguosheng，qiyejingzhengshouduanzhiyou“價格戰”，shenzhiliebiquzhuliangbi，xingyejishushuipingchangqidebudaotigao。yeyouyixiexingyesuiranchanpinrengrangongbuyingqiu，dangaonenghaohegaowurandechannengyeshizhengfutiaokongdeshouyaomubiao。zaizheyangdebeijingxia
，zhengfuheshehuiyulundougaoduyizhidirenweichanyezhengheshijiejueyishangwentideshouxuantujing。 
   行(xing)業(ye)整(zheng)合(he)提(ti)高(gao)產(chan)業(ye)集(ji)中(zhong)度(du)，不(bu)僅(jin)可(ke)以(yi)解(jie)決(jue)行(xing)業(ye)結(jie)構(gou)失(shi)衡(heng)問(wen)題(ti)

，促(cu)進(jin)產(chan)業(ye)升(sheng)級(ji)，還(hai)可(ke)以(yi)提(ti)升(sheng)行(xing)業(ye)的(de)國(guo)際(ji)競(jing)爭(zheng)力(li)。整(zheng)合(he)後(hou)形(xing)成(cheng)的(de)企(qi)業(ye)集(ji)團(tuan)將(jiang)擁(yong)有(you)更(geng)大(da)的(de)市(shi)場(chang)份(fen)額(e)，並(bing)憑(ping)借(jie)規(gui)模(mo)優(you)勢(shi)降(jiang)低(di)生(sheng)產(chan)和(he)技(ji)術(shu)升(sheng)級(ji)的(de)單(dan)位(wei)成(cheng)本(ben)，從(cong)而(er)提(ti)高(gao)市(shi)場(chang)競(jing)爭(zheng)力(li)。優(you)化(hua)資(zi)源(yuan)配(pei)置(zhi)是(shi)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)重(zhong)要(yao)功(gong)能(neng)之(zhi)一(yi)，優(you)勢(shi)企(qi)業(ye)能(neng)在(zai)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)獲(huo)得(de)更(geng)高(gao)的(de)估(gu)值(zhi)水(shui)平(ping)，而(er)估(gu)值(zhi)落(luo)差(cha)正(zheng)是(shi)優(you)勢(shi)企(qi)業(ye)購(gou)並(bing)落(luo)後(hou)企(qi)業(ye)的(de)武(wu)器(qi)

，因(yin)此(ci)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)配(pei)置(zhi)傾(qing)斜(xie)將(jiang)推(tui)動(dong)行(xing)業(ye)整(zheng)合(he)進(jin)程(cheng)。 
   因產業整合而誕生的行業領袖包括中國鋁業、海螺水泥、冀東水泥、通威股份
、隆平高科、中集集團等。 
   品牌突出 
   品牌的優勢是靠長時間嚴格的質量與服務保證形成的
，企業通過對自我品牌的塑造，使品牌具有獨特的風格、氣質、文化特質，在消費者當中建立品牌與質量、服務和享受的聯係，從而擴大產品的市場占有率。對於消費者而言
，品牌影響的是消費者的信心，某品牌質量有保障、有良好的售後服務
，這樣的品牌比較值得信賴
，在相同的條件下，消費者傾向於選擇有品牌的消費品。 
   對於生產資料而言，企業經常是理性地貨比三家，因此品牌消費的動力不足；而人對精神方麵的需求則飄忽不定，影視娛樂都是相當極端的個人偏好所決定；隻(zhi)有(you)物(wu)質(zhi)消(xiao)費(fei)品(pin)是(shi)有(you)品(pin)牌(pai)忠(zhong)誠(cheng)度(du)的(de)
，因(yin)此(ci)在(zai)消(xiao)費(fei)品(pin)行(xing)業(ye)最(zui)容(rong)易(yi)誕(dan)生(sheng)具(ju)有(you)品(pin)牌(pai)優(you)勢(shi)的(de)企(qi)業(ye)領(ling)袖(xiu)。譬(pi)如(ru)萬(wan)科(ke)
，萬(wan)科(ke)雖(sui)然(ran)在(zai)購(gou)置(zhi)土(tu)地(di)儲(chu)備(bei)並(bing)不(bu)如(ru)一(yi)些(xie)所(suo)謂(wei)“有拿地優勢”的de房fang地di產chan企qi業ye，但dan是shi由you於yu公gong眾zhong對dui萬wan科ke品pin牌pai的de信xin任ren，加jia上shang萬wan科ke的de精jing心xin設she計ji，較jiao差cha的de地di段duan在zai萬wan科ke手shou中zhong可ke以yi變bian成cheng人ren們men向xiang往wang的de高gao檔dang花hua園yuan小xiao區qu，品pin牌pai價jia值zhi為wei企qi業ye產chan品pin增zeng值zhi，可ke謂wei能neng夠gou化hua腐fu朽xiu為wei神shen奇qi。 
   除萬科之外，我國的家電、食品、飲yin料liao等deng消xiao費fei品pin行xing業ye也ye已yi經jing形xing成cheng了le若ruo幹gan中zhong國guo本ben地di的de知zhi名ming品pin牌pai，而er且qie這zhe些xie品pin牌pai的de國guo內nei影ying響xiang力li在zai不bu斷duan擴kuo大da，少shao數shu品pin牌pai甚shen至zhi具ju有you了le一yi定ding國guo際ji知zhi名ming度du，如ru格ge力li電dian器qi
、青島海爾、海信電器、四川長虹、雙彙發展和青島啤酒等。