國際油價近期出現高位盤整走勢，11月12日
，紐約商品交易所12月份交貨的輕質原油期貨價格收於每桶76.94美元。這已是近一個月時間裏，國際油價在75美元至79美元高位波動的又一表現。是什麼原因促使國際油價高位波動，未來油價走勢如何？

　　yeneirenshirenwei，youshiyujinrongshichangdeguanxiyuelaiyuejinmi，dangqianguojiyoujiazougaodezhijieyuanyinbingbuzaiyugongxujibenmian，ershimeiyuanhuilvdebianhua，meiyuanbianzhidaozhiyimeiyuanjijiadeyoujiashenggao
，zaizhegeguochengzhongtoujichaozuodeyinsujiaju。

　　油市與金融市場“綁定”

　　據東方油氣網監測，從10月21日至11月11日
，國際原油基準價WTI一直在79美元上下波動
，其間也觸摸過80meiyuan。dongfangyouqiwangshouxifenxishizhongjianrenwei，zheyilunguojiyoujiadedafupansheng，yumeiyuanbianzhiyijitoujijijinweibaozhibixianmairushiyouqihuoyouhendadeguanxi。

　　當10月6日美元開始了又一輪貶值後，美元指數從當時的76.7下跌到10月20日的75.5，投機基金也從10月6日起開始大舉買多

，從當周的5萬手增長到了10月20日當周的10萬手
，同期
，國際油價也從10月6日的70美元攀升到10月20日時的79美元附近。

　　不僅如此，當美元貶值的勢頭在10月20日暫緩在75指數附近後
，投機基金買多操作也停止在10萬手，相應的，國際油價在攀升到79美元附近後，也停止在這個價位附近。國際油價的漲停與美元貶值狀況以及投機基金的操作行為十分吻合。

　　鍾zhong健jian分fen析xi說shuo，正zheng因yin為wei這zhe個ge原yuan因yin，我wo們men有you理li由you相xiang信xin，隻zhi要yao美mei元yuan貶bian值zhi的de勢shi頭tou能neng稍shao有you停ting息xi
，即ji使shi是shi階jie段duan性xing的de，投tou機ji基ji金jin也ye將jiang階jie段duan性xing地di結jie束shu買mai多duo操cao作zuo。當dang前qian買mai多duo持chi倉cang在zai10萬手的投機基金，也會在不太久的時間內拋售獲利回吐而使油價掉頭下跌。

　　原油價格形成機製發生變化

　　現在人們常有一個疑問：gongxushipinghengde，weishenmeyoujiahaizhangdenameduo？shanghaifudandaxuenengyuanyuzhanlveyanjiuzhongxinchangwufuzhurenwuliborenwei，guojiyuanyoushichangjiagexingchengjizhizaifashengyihua
，jibendejiagexingchengjizhiyijingbuyougongxujibenmianzhudao
，erzhuyaodehaishiyaokanmeiyuan
，meiyuandeliudongxinghemeiyuanshifoubianzhi，yichengweilianggejuedingyoujiazuizhongyaodeyinsu。dangqianmeiyuanliudongxingguoshengchengweishijiejingjishihengdebukegaibiandegeju，zhexieliudongxingzijinyigezhongyaodezouxiangjiushiyuanyoudeqihuoshichang。

　　吳力波表示，從上世紀80年代原油危機直到本世紀2000年
，原油價格就是在30美元上下震蕩。現在實際上從世界原油需求總量來看，並沒有出現異常的上漲，也就是說，需求麵並不支撐這樣高位的價格。

　　對此
，中國石油大學工商管理學院院長王震認為，要正確認識石油交易機製
，目前從全球主要定價來看，是通過北美的WTI價格和歐洲倫敦的布倫特價格兩個品種的期貨交易。傳統價格結構供需基本麵成為決定油價的重要因素

，而從2004年nian至zhi今jin進jin入ru石shi油you作zuo為wei金jin融rong資zi產chan階jie段duan，石shi油you不bu僅jin僅jin是shi大da宗zong商shang品pin，而er且qie具ju有you黃huang金jin等deng金jin融rong資zi產chan的de功gong能neng
，一yi些xie金jin融rong機ji構gou把ba投tou資zi石shi油you作zuo為wei類lei金jin融rong資zi產chan而er希xi望wang獲huo取qu高gao額e利li潤run。另ling一yi方fang麵mian，石shi油you作zuo為wei投tou機ji性xing工gong具ju
，使shi得de期qi貨huo市shi場chang與yu現xian貨huo市shi場chang出chu現xian了le明ming顯xian背bei離li
，非fei商shang業ye性xing持chi倉cang量liang顯xian著zhu增zeng長chang，題ti材cai炒chao作zuo放fang大da了le信xin息xi價jia值zhi
，使shi得de期qi貨huo價jia格ge對dui信xin息xi過guo分fen敏min感gan。

　　高油價時代會卷土重來嗎？

　　當油價在10月份突破80美元的時候
，人們不禁擔心油價會一路攀升過百回到高油價時代。對此
，吳力波認為
，在經曆了2008年nian高gao油you價jia時shi代dai所suo帶dai來lai的de震zhen蕩dang後hou，市shi場chang對dui原yuan油you過guo分fen地di樂le觀guan是shi相xiang對dui比bi較jiao謹jin慎shen的de，而er且qie最zui近jin已yi開kai始shi出chu現xian一yi些xie抑yi製zhi油you價jia上shang升sheng的de因yin素su。例li如ru
，沙sha特te提ti出chu明ming年nian1yueqijiangyongyilanzihuobijijia，zhejiushifeichangzhongyaodexinhao
，biaomingshiyouyaobaituoduimeiyuandedanchunyilai。buyimeiyuanjijiadeshiyouqihuoshichangdefazhan，kendinghuiduiyoujiaqidaoyigezhongyaodeyizhizuoyong。

　　王震認為，盡管經濟形勢在趨於好轉，但世界經濟複蘇尚存在不確定因素
，如果經濟不是一個持續性、長期的走高，那麼對原油的需求也是有限的，油價在短期內不會衝得過高
，預計今年年底油價仍會在70～80美元的價格水平波動。隨著經濟發展不斷向好
，從長遠看，對原油的需求仍將會加速增長
，油價也會不斷走高。

　　鍾(zhong)健(jian)表(biao)示(shi)
，無(wu)論(lun)是(shi)美(mei)元(yuan)貶(bian)值(zhi)推(tui)高(gao)了(le)油(you)價(jia)
，還(hai)是(shi)高(gao)油(you)價(jia)為(wei)美(mei)元(yuan)貶(bian)值(zhi)製(zhi)造(zao)了(le)需(xu)求(qiu)
，隻(zhi)要(yao)弱(ruo)勢(shi)美(mei)元(yuan)的(de)政(zheng)策(ce)不(bu)改(gai)變(bian)，弱(ruo)勢(shi)美(mei)元(yuan)的(de)政(zheng)策(ce)取(qu)向(xiang)將(jiang)會(hui)把(ba)油(you)價(jia)一(yi)波(bo)一(yi)波(bo)地(di)推(tui)向(xiang)高(gao)位(wei)。