6月23日，北京國宏賓館一樓會議廳顯得熱鬧異常。一場“中國礦業企業赴加拿大上市融資推介會”雲集了來自加拿大多倫多證券交易所（以下簡稱多交所）、加拿大皇家銀行、加拿大資本研究公司、德勤會計師事務所等專業投資機構的權威人士近20人。以多交所副總裁KevanCowan為代表
，他們向眾多與會中國礦業企業伸出了橄欖枝。
   中礦聯牽線多交所敞開大門
   中zhong國guo礦kuang業ye聯lian合he會hui副fu秘mi書shu長chang史shi東dong璽xi告gao訴su記ji者zhe
，多duo交jiao所suo占zhan據ju著zhe全quan球qiu礦kuang業ye和he能neng源yuan資zi本ben市shi場chang的de頭tou把ba交jiao椅yi，是shi目mu前qian全quan球qiu礦kuang業ye和he能neng源yuan企qi業ye融rong資zi的de首shou選xuan之zhi地di
，擁yong有you全quan球qiu超chao過guo60%的上市礦業企業，設有專門的礦業指數。KevanCowan對此行醞釀已久。具體事宜是今年3月，在加拿大多倫多舉辦的第74屆PDAC（加拿大勘探與開發者年會）上確定下來的。當時參會的中國礦業聯合會和礦業企業代表團也曾訪問了多交所以及幾個相關的著名律師事務所。
   jinguanduojiaosuozaikuangyekantanhekaifaxiangmurongzifangmianyoujidayoushi，raner，zhongguokuangyeqiyeduijianadazibenshichangbingbushuxi
，yijingzaiduojiaosuochenggongshangshirongzideqiyebingbuduo。canhuidejiafangdaibiaorenwei，zhezhuyaoshizhongguoqiyehejianadazibenshichangquefaxianghulejiezaochengde。ercicizhongguokuangyelianhehuiqiantoudezhongguokuangyeqiyefujiashangshirongzituijiehui，zhenghaotigongleshuangfanggoutonghejiashenlejiedejihui。
   KevanCowan也(ye)表(biao)示(shi)，中(zhong)國(guo)作(zuo)為(wei)礦(kuang)業(ye)資(zi)源(yuan)豐(feng)富(fu)的(de)大(da)國(guo)，在(zai)世(shi)界(jie)礦(kuang)業(ye)中(zhong)舉(ju)足(zu)輕(qing)重(zhong)
，吸(xi)引(yin)中(zhong)國(guo)優(you)質(zhi)礦(kuang)企(qi)在(zai)加(jia)拿(na)大(da)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)正(zheng)是(shi)他(ta)們(men)此(ci)行(xing)的(de)目(mu)的(de)。登(deng)陸(lu)多(duo)交(jiao)所(suo)是(shi)中(zhong)國(guo)礦(kuang)企(qi)步(bu)入(ru)北(bei)美(mei)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)捷(jie)徑(jing)。同(tong)行(xing)的(de)LangMichener律師事務所合夥人WadeNesmith認為，加拿大資本市場對於中國礦業企業來說有著眾多優勢：堅挺的加拿大貨幣、充足的財政預算盈餘和可預測的、穩定的行政審批手續
、與美國整合為一體的經濟等，此外企業還可以享受到逐漸減少的納稅負擔。
   多交所的統計數據顯示，截至今年2月，在多交所創業板上市的礦業公司中有42家在中國有資產；多交所創業板每40家新上市的礦業公司中就有3家在中國有礦區。2005年在中國有資產的礦業公司通過多交所的主板市場籌集了2.698億加元。KevanCowan稱
，這個數額在2006年還將進一步擴大。
   海外融資市場需進一步熟悉
   中zhong國guo礦kuang業ye發fa展zhan正zheng越yue來lai越yue多duo地di受shou到dao國guo際ji同tong行xing的de矚zhu目mu

，加jia拿na大da資zi本ben市shi場chang的de專zhuan業ye人ren士shi此ci行xing的de專zhuan場chang推tui介jie會hui對dui中zhong國guo礦kuang業ye企qi業ye來lai說shuo是shi一yi個ge難nan得de的de機ji遇yu。
   zhongguokuangyelianhehuifuhuichangwangyanguorenwei，zhongguoyouziyuanheshichangyoushi
，zhongguokuangyeshengchanzaiyidingchengdushangladongleguojikuangyedeshengchanhexuqiu，zhongguodemouxiekuangchanpinshengchanshenzhiyingxiangdaoleguojishichangjiazhi。tongshi，wangyanguotanyan
，zaizibenyunzuofangmian，zhongguokuangyelvexianjingyanbuzu，erhaodezibenyunzuonenggoulizukuangyefazhan
，bangzhuqiyechengchang。wangyanguoshuo，zhongguokuangyeqiyeruhehefaguifandizaijingwaishangshi，bingzaishangshiguochengzhongjianlijiaoweiguifandexiandaiqiyezhidu，shidekuangquanhekantanchengguozhuanhuaweishengchanli，rengyouxuduodifangyaoxuexi，erduojiaosuocixingzhenghaotigonglezheyangdejihui。
   記(ji)者(zhe)在(zai)會(hui)上(shang)了(le)解(jie)到(dao)

，參(can)會(hui)的(de)我(wo)國(guo)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)多(duo)有(you)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)需(xu)求(qiu)。灤(luan)河(he)國(guo)際(ji)投(tou)資(zi)控(kong)股(gu)發(fa)展(zhan)有(you)限(xian)公(gong)司(si)就(jiu)是(shi)其(qi)中(zhong)之(zhi)一(yi)。該(gai)公(gong)司(si)項(xiang)目(mu)總(zong)監(jian)王(wang)亞(ya)光(guang)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，灤(luan)河(he)國(guo)際(ji)先(xian)後(hou)在(zai)印(yin)度(du)尼(ni)西(xi)亞(ya)、越南
、緬甸等國擁有礦產資源開采權，隨著近兩年跨國開發礦產資源及業務拓展，目前已有海外上市融資的意向。
   據了解
，灤河國際主要從事有色金屬礦產開發
，還涉及礦產資源普查、勘探、開采、加工貿易等。今年與韓國簽訂了礦產資源開發合作框架協議，還醞釀在南京投資建設年產4000duntifanxiliechanpinshengchanjidihechulihanfantieshuixiangmu。wangyaguangbiaoshi

，youyuduijianadazibenshichangbingbushuxi，luanheguojishifouxuanzezaijianadaduojiaosuoshangshirongzishangzaikaolvzhong，danshiduikuangyeqiyelaishuo

，duojiaosuodeyoushishixianeryijiande。
盡jin管guan如ru此ci

，中zhong方fang礦kuang企qi普pu遍bian表biao示shi，他ta們men對dui多duo交jiao所suo此ci類lei陌mo生sheng的de資zi本ben市shi場chang的de認ren識shi還hai需xu深shen化hua。北bei京jing振zhen華hua投tou資zi有you限xian公gong司si礦kuang業ye投tou資zi部bu項xiang目mu經jing理li王wang偉wei東dong表biao示shi，盡jin管guan有you海hai外wai上shang市shi融rong資zi的de想xiang法fa，但dan是shi時shi機ji還hai不bu成cheng熟shu，即ji使shi最zui快kuai也ye要yao等deng到dao明ming年nian。因yin為wei對dui海hai外wai資zi本ben市shi場chang上shang市shi融rong資zi的de具ju體ti要yao求qiu以yi及ji程cheng序xu的de了le解jie還hai需xu要yao一yi段duan時shi間jian。
   方式首選紅籌融資需謹慎
   海外上市融資是中國企業"走出去"的路徑之一。
   中國投資協會會長張漢亞表示，中國加入WTO以前，企業大多選擇在香港或新加坡
、紐約上市，而現在已經有多個國家的資本市場向中國企業敞開了大門，近幾年內有近30家企業赴加拿大上市融資。在礦業融資方麵，多交所無疑具有行業優勢和多年的豐富經驗。
   與yu會hui的de加jia方fang代dai表biao強qiang調tiao，為wei了le規gui避bi製zhi度du風feng險xian更geng通tong暢chang地di上shang市shi融rong資zi
，中zhong國guo企qi業ye設she立li離li岸an公gong司si進jin行xing紅hong籌chou上shang市shi無wu疑yi是shi上shang上shang之zhi選xuan。所suo謂wei海hai外wai紅hong籌chou，即ji由you企qi業ye投tou資zi者zhe在zai境jing外wai注zhu冊ce一yi個ge以yi上shang市shi為wei目mu的de的de海hai外wai控kong股gu公gong司si，通tong過guo海hai外wai重zhong組zu將jiang企qi業ye權quan益yi（包括股權或資產）的de全quan部bu或huo實shi質zhi性xing部bu分fen注zhu入ru該gai公gong司si

，並bing以yi該gai公gong司si為wei主zhu體ti在zai海hai外wai上shang市shi。離li岸an公gong司si設she立li程cheng序xu較jiao為wei簡jian單dan，注zhu冊ce公gong司si的de費fei用yong相xiang對dui低di廉lian
，加jia之zhi中zhong國guo證zheng監jian會hui對dui於yu紅hong籌chou上shang市shi的de相xiang關guan審shen批pi程cheng序xu更geng為wei簡jian單dan，因yin而er被bei許xu多duo企qi業ye采cai用yong。
   自2003nianchuzhongguozhengjianhuiquxiaoduihongchoufangshishangshidewuyiyihanjianguanhou，zhongguoqiyebenshentongguohongchoufangshizaijingwaishangshi，zaijingneibucunzaishenpidewenti。ergenjuguowuyuan《關於股份有限公司境外募集股份及上市的特別規定》和中國證監會《關於企業申請境外上市有關問題的通知》的de要yao求qiu，中zhong國guo企qi業ye境jing外wai上shang市shi必bi須xu經jing過guo中zhong國guo證zheng監jian會hui的de批pi準zhun。由you於yu中zhong國guo證zheng監jian會hui對dui境jing外wai發fa行xing上shang市shi的de審shen批pi時shi間jian一yi般ban較jiao長chang，並bing且qie不bu易yi預yu計ji和he把ba握wo
，因yin此ci通tong過guo紅hong籌chou方fang式shi上shang市shi，在zai程cheng序xu上shang更geng為wei簡jian單dan，時shi間jian上shang也ye可ke控kong。
   raner，jianadaanyonghuijishishiwusuohehuorenjiangdepeiyetixingzhongfangqiye
，duojiaosuodexiangguanshenhebijiaoyange
，zhongguokuangqifujiashangshirongzizuihaojianliyitaoyangedetouzijihuaheneibukongzhijizhi
，zaicaiwubaogaoshangzhishaoyaoyouyiniande“清白”財務記錄。此外
，海外資本市場對於中國企業的法人治理結構要求嚴格，這也給中國企業提出了較高的要求。
   企業上市融資考慮得更多的是能否融到資金和融資成本與融資額度之比。鑒於語言
、交(jiao)通(tong)及(ji)監(jian)管(guan)等(deng)因(yin)素(su)，行(xing)業(ye)背(bei)景(jing)無(wu)疑(yi)也(ye)是(shi)企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)需(xu)要(yao)考(kao)慮(lv)的(de)重(zhong)要(yao)因(yin)素(su)。專(zhuan)門(men)為(wei)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)提(ti)供(gong)投(tou)資(zi)管(guan)理(li)谘(zi)詢(xun)服(fu)務(wu)的(de)王(wang)智(zhi)海(hai)告(gao)訴(su)記(ji)者(zhe)，多(duo)交(jiao)所(suo)以(yi)礦(kuang)業(ye)背(bei)景(jing)著(zhu)稱(cheng)
，因(yin)而(er)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)在(zai)多(duo)交(jiao)所(suo)能(neng)夠(gou)得(de)到(dao)專(zhuan)業(ye)人(ren)士(shi)的(de)指(zhi)導(dao)，融(rong)到(dao)資(zi)金(jin)的(de)困(kun)難(nan)不(bu)大(da)，並(bing)且(qie)其(qi)創(chuang)業(ye)板(ban)為(wei)中(zhong)國(guo)的(de)礦(kuang)業(ye)企(qi)業(ye)上(shang)市(shi)融(rong)資(zi)開(kai)辟(pi)了(le)一(yi)條(tiao)便(bian)利(li)通(tong)道(dao)。
   對於礦業企業而言，如果企業在創業板表現良好，還能夠升級到多交所的主板市場。根據多交所的數據，2005年多交所就有46家公司升級到主板市場。同時專家也指出，相比中國國內資本市場平均5%~8%的融資成本，境外上市平均10%~15%的(de)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)也(ye)在(zai)考(kao)驗(yan)著(zhe)中(zhong)國(guo)企(qi)業(ye)的(de)承(cheng)受(shou)能(neng)力(li)。此(ci)外(wai)

，參(can)會(hui)的(de)加(jia)方(fang)審(shen)計(ji)和(he)法(fa)律(lv)代(dai)表(biao)一(yi)致(zhi)表(biao)示(shi)，為(wei)了(le)達(da)到(dao)融(rong)資(zi)要(yao)求(qiu)，從(cong)企(qi)業(ye)管(guan)理(li)到(dao)財(cai)務(wu)以(yi)及(ji)法(fa)律(lv)問(wen)題(ti)的(de)規(gui)範(fan)化(hua)解(jie)決(jue)都(dou)是(shi)非(fei)常(chang)必(bi)要(yao)的(de)，但(dan)是(shi)這(zhe)些(xie)都(dou)有(you)可(ke)能(neng)增(zeng)加(jia)企(qi)業(ye)的(de)融(rong)資(zi)成(cheng)本(ben)。