隨(sui)著(zhe)勞(lao)動(dong)力(li)成(cheng)本(ben)提(ti)升(sheng)，特(te)別(bie)是(shi)對(dui)中(zhong)低(di)收(shou)入(ru)人(ren)群(qun)的(de)用(yong)工(gong)成(cheng)本(ben)大(da)幅(fu)提(ti)升(sheng)後(hou)，與(yu)之(zhi)對(dui)應(ying)的(de)是(shi)中(zhong)低(di)端(duan)收(shou)入(ru)人(ren)群(qun)的(de)人(ren)均(jun)收(shou)入(ru)也(ye)將(jiang)得(de)到(dao)提(ti)升(sheng)。這(zhe)些(xie)變(bian)化(hua)將(jiang)為(wei)A股市場帶來哪些投資機會？

　　安信證券首席經濟學家高善文對此有獨到的看法：首先，農產品[18.20 2.82%]價(jia)格(ge)的(de)上(shang)升(sheng)趨(qu)勢(shi)遠(yuan)未(wei)結(jie)束(shu)。如(ru)果(guo)中(zhong)國(guo)低(di)端(duan)勞(lao)動(dong)力(li)工(gong)資(zi)水(shui)平(ping)上(shang)升(sheng)過(guo)程(cheng)還(hai)沒(mei)有(you)結(jie)束(shu)
，也(ye)許(xu)還(hai)會(hui)再(zai)維(wei)持(chi)三(san)五(wu)年(nian)時(shi)間(jian)，那(na)麼(me)農(nong)產(chan)品(pin)的(de)價(jia)格(ge)不(bu)僅(jin)會(hui)繼(ji)續(xu)上(shang)升(sheng)
，其(qi)速(su)率(lv)也(ye)會(hui)比(bi)較(jiao)快(kuai)。盡(jin)管(guan)這(zhe)種(zhong)上(shang)升(sheng)需(xu)要(yao)疊(die)加(jia)農(nong)產(chan)品(pin)自(zi)身(shen)的(de)周(zhou)期(qi)

，短(duan)期(qi)會(hui)受(shou)到(dao)天(tian)氣(qi)因(yin)素(su)、政府調控等影響，但在方向上，農產品價格長期趨勢性上升幾乎不可避免；且越是勞動力密集型的產品，其價格漲幅一般會越大。因此，依照這種思路可關注農業板塊中的新希望[21.96 -0.23%](000876
，收盤價21.42元)、聖農發展[37.98 -1.76%](002299，收盤價37.00元)、登海種業[70.90 3.50%](002041
，收盤價65.73元)等個股。

　　其次，大眾消費和服務的升級。社科院相關統計顯示
，在中國全部的適齡勞動人口中
，初中及初中以下教育程度的勞動力占總量的80%


，這意味著他們是我國勞動力的主體。這一群體目前每年工資漲幅接近20%，該gai群qun體ti收shou入ru的de全quan麵mian提ti升sheng必bi將jiang對dui收shou入ru結jie構gou和he消xiao費fei的de影ying響xiang很hen大da。因yin此ci
，可ke以yi關guan注zhu中zhong低di端duan收shou入ru人ren群qun收shou入ru提ti升sheng後hou對dui消xiao費fei升sheng級ji影ying響xiang的de個ge股gu，如ru宗zong申shen動dong力li[10.30 -0.58%](001696，收盤價10.33元)，該公司的摩托車主要銷售區域集中在城鄉及農村區域
，另外
，也可以關注經營中等服裝銷售的相關公司。

　　最為重要的是，機器將替代非熟練勞動力的趨勢將會越來越大。對此，溫州中小企業協會會長高德文表示：“隨著勞動力的短缺
，用機器替代非熟練勞動力的浪潮會越來越顯著。”中zhong國guo機ji械xie化hua程cheng度du的de上shang升sheng
，意yi味wei著zhe人ren均jun資zi本ben占zhan有you量liang的de進jin一yi步bu上shang升sheng

，同tong時shi也ye意yi味wei著zhe中zhong國guo在zai中zhong低di端duan製zhi造zao業ye領ling域yu資zi本ben密mi集ji程cheng度du的de顯xian著zhu上shang升sheng，因yin此ci可ke關guan注zhu在zai農nong機ji終zhong端duan銷xiao售shou領ling域yu的de龍long頭tou吉ji峰feng農nong機ji[35.07 -1.24%](300022，收盤價33.23元)，機床行業中的華中數控[32.16 -3.51%](300161，收盤價33.30元)、秦川發展[15.79 -3.72%](000837

，收盤價16.10元)
、昆明機床[12.90 -3.37%](600806，收盤價12.68元)等，以及叉車龍頭企業安徽合力[19.70 -1.94%](600761，收盤價19.40元)，機械自動化的代表機器人[69.00 3.09%](300024，收盤價66.00元)等。

　　8隻個股點評

　　吉峰農機：分享農機高增長成果

　　2002年至今
，我國農機企業產值的年均複合增長率達到21%
，是僅次於美國的世界第二大農機製造國，2010年規模以上農機企業生產總值預計可達到2800億元。

　　2010年
，國務院發布的《關於促進農業機械化和農機工業又好又快發展的意見》顯示，計劃到2020年我國農業機械化率目標為65%，農機總動力穩定在12億千瓦。據統計，2009年中國農業綜合機械化率為48.8%，農機總動力為8.75億千瓦
，據此計算10年內機械化率年均提高1.5%，農機總動力的年增速達到4%。國金證券[15.54 -1.58%]據此預測農機產值的年均增速為10%～15%，則10年內農機市場規模可達到7000億元～10000億元規模。

　　吉峰農機(300022，收盤價33.23元)成功上市後，銷售網絡規模快速擴張
，推動銷售收入高速增長，銷售規模居農機連鎖零售行業之首。截至2010年6月，公司共設立106家控股子公司

，擁有127家直營連鎖店，750家代理經銷商，過去3年銷售收入年均同比增速達到99%。

　　國金證券分析師文瑤對《每日經濟新聞》記者表示，根據我國農村適齡勞動力分布狀況，目前大約有50%左右的農村勞動力年齡超過40歲。此外
，國家最近幾年對西部及農村大力扶持，我國已形成從東南沿海往中西部實現產業轉移的大趨勢，同時國家的撒鄉並鎮、jianlinongjihezuoshedengcuoshidouyouxiaodikuodalenongjidexuqiu。jifengnongjitongguojinqidekuaisukuozhang
，yizaixiaoshouwangluoyupinpaishangjianlilemingxianyoushi，tongshihaixiyinlekunwujiudingdengchanyezibendejiameng。yinci，zairenlichengbentisheng，gezhongnongchanpinjiagechangqijugaobuxiadeqingkuangxia，duinongyejixiedexuqiujiangjinrugaosuzengchangqi，jifengnongjiyejiangdedaoxiangyingdehuibao。

　　秦川發展[15.82 -3.54%]：QMK型機床前景廣闊

　　機床屬於高端裝備製造業範疇，是“十二五”期間我國重點發展的七大戰略性新興產業之一。國都證券分析師魏靜對《每日經濟新聞》記者表示：“jichuangshiguominjingjibukehuoquedejichuxingshebei
，muqiangaoduanjichuangjinkoupingjingmingxian，xuduogaoduanjingmijichuangguowaiqiyedoubuyuanyimaigeiguoneiqiye。yinci，jinhouduijichuangyedefuchijiangshizaibixing，zheyeshiwoguozhizaoyecongliangshangshengdaozhideguanjiansuozai。”

　　在去年上半年，秦川發展(000837，收盤價16.10元)研製的YK73200外齒輪磨齒機和YK75200內齒輪成型砂輪磨齒機分別進入到了樣機生產考核和樣機調試階段。“五軸聯動葉片數控磨床項目”完成QMK50A研製
，已進入用戶工件加工試驗階段。QMKzhuyaoyongyufeijifadongjiyepianmoxue，yepianbujinduifadongjideanquanxingyouzhezhongyaoyingxiang，erqieyeshifadongjishangdeyihaosunbujianzhiyi，yaodingqijianxiuhuogenghuan。suizhewoguozizhuyanzhifadongjidezhujianliezhuang，duifadongjiyepiandexuqiuyejiangbuduantisheng
，QMK型機床也將迎來廣闊的市場空間。華泰聯合證券認為，該產品有望成為公司未來新的利潤增長點。

　　另外，秦川發展的整體上市步伐不變。去年9月15日ri，公gong司si公gong告gao稱cheng集ji團tuan公gong司si引yin進jin新xin戰zhan略lve投tou資zi者zhe昆kun侖lun天tian創chuang，同tong時shi原yuan有you股gu東dong對dui集ji團tuan公gong司si進jin行xing增zeng資zi。雖sui然ran集ji團tuan整zheng體ti上shang市shi具ju體ti時shi間jian難nan以yi把ba握wo
，但dan華hua泰tai聯lian合he證zheng券quan認ren為wei，上shang述shu行xing為wei應ying是shi集ji團tuan整zheng體ti上shang市shi的de一yi個ge信xin號hao。中zhong信xin建jian投tou[0.00 0.00%]證券預計公司2011年和2012年的每股收益分別為0.58、0.8元，目標價位為20元。

　　華中數控[32.20 -3.39%]：龍頭地位進一步鞏固

　　作為國內數控機床係統的龍頭
，上市後一度破發的華中數控(300161，收盤價33.30元)，近來強勢反轉，不僅一舉收複破發失地，同時股價還創出上市後的新高。

　　隨著中高端裝備製造業的發展
，低端產品市場需求將保持平穩或下降，方正證券預計到2015年
，中、高檔數控係統市場占有率有望從38%
、2%分別提升至50%

、10%。目前，在國產數控機床中，經濟型、中、高檔國產占比分別為95%

、20%、1%。

　　根據《高檔數控機床與基礎製造裝備》要求，到2020年國產中、高檔數控機床用的國產數控係統市場占有率將達到60%以上
，高檔數控係統市場占有率將提高至20%
，中高檔領域數控機床發展空間巨大。

　　華中數控多年來在數控裝置、伺服驅動裝置、主軸驅動裝置領域保持著較高的市場地位
，其中，中
、高檔數控裝置連續三年國內第一，2009年市場份額分別為30%、66%

；交流伺服驅動裝置
、交流主軸驅動裝置國內排名分別為第三、第二

，2009年市場份額分別為12%、25%。

　　國都證券的分析顯示，預計到2015年中、高數控係統需求將達到15萬套以上
，複合增長率超過40%。公司的數控係統價格優勢明顯，隨著廠商對公司產品認可，公司的市場占有率有望繼續提升。

　　另外
，2006年以來
，在中央財政支持職業教育實訓基地建設項目中，華中數控市場占有率達到54.4%。公司與機床廠比，擁有的是細分市場領域，與其他教育服務商比，擁有的是技術、產品優勢。今年，公司通過募集資金擴大數控係統產能，由原年產5000套提高到年產1.5萬套，將實現利潤5634萬元
，公司交流伺服驅動器的產能從年產1.2萬套提高到5萬套，將實現利潤2308萬元。國都證券預計公司2011年和2012年每股收益為0.72元
、1.11元，給予“推薦”評級。

　　新希望[21.96 -0.23%]：“擔保雞”模式被看好

　　去年9月
，新希望(000876，收盤價21.42元)的(de)連(lian)續(xu)漲(zhang)停(ting)，至(zhi)今(jin)還(hai)被(bei)投(tou)資(zi)者(zhe)津(jin)津(jin)樂(le)道(dao)
，經(jing)曆(li)過(guo)大(da)漲(zhang)後(hou)的(de)新(xin)希(xi)望(wang)在(zai)眾(zhong)多(duo)機(ji)構(gou)眼(yan)中(zhong)仍(reng)然(ran)具(ju)備(bei)較(jiao)強(qiang)的(de)投(tou)資(zi)機(ji)會(hui)，齊(qi)魯(lu)證(zheng)券(quan)就(jiu)是(shi)其(qi)中(zhong)的(de)代(dai)表(biao)之(zhi)一(yi)。

　　新希望的最大亮點在於，從2007年開始模仿六和集團發展“擔保雞”模式。目前，六和集團資產即將注入新希望。招商證券[19.89 -1.58%]研究員朱衛華表示：“六和目前在山東像開連鎖店一樣密集布局擔保公司，注冊資本合計超過3億元
，能杠杆出18億元貸款
，按一年6茬雞計算，理論上年可累計發放貸款100億元。”這種模式未來可以拓展到“擔保豬”、“擔保牛”等方麵的可行性較大。

　　董事長劉永好曾對媒體表示
，在未來成功實現整體上市後，屆時產值將達到700億元到1000億元。據了解，新希望近年來一直在積極拓展海外業務，目前在緬甸

、柬埔寨等建了12家飼料生產和養殖企業。除“擔保雞”模式的快速複製外

，海外業務增長將成重要利潤來源。

　　齊魯證券農林牧漁行業首席分析師謝剛表示：“盡管目前市場對新希望當前的股價有一定分歧，但無論從整個行業景氣度還是‘擔保雞’模式的快速複製來看，未來公司的投資價值都值得期待”。過去3年
，飼料
、禽類、屠宰和肉製品銷量複合增長率高達40%、60%
、37%。未來，六和的飼料業務能否在山東省外(比如遼寧等)複製“價格屠夫”策略，在區域市場采取貼近終端、服務營銷、微利經營的策略，實現快速擴張，將是影響未來六和業績的關鍵所在，其雞鴨苗和肉雞肉鴨屠宰加工服務在山東省內仍有較大空間。

　　齊魯證券認為
，新希望將注入的資產盈利質量高
、成長性好，目前估值仍處於農業股最低端。

　　宗申動力[10.28 -0.77%]：業務量有望穩步提升

　　繼其他公司大力發展電力汽車配套產業後，宗申動力(001696，收盤價10.33元)於去年已籌劃涉足動力電池領域。但是，公司最近公告稱其與美國MissionMotors合作以失敗告終。

　　由you於yu摩mo托tuo車che在zai城cheng市shi受shou到dao限xian製zhi

，所suo以yi其qi主zhu要yao的de市shi場chang是shi農nong村cun，而er隨sui著zhe城cheng鎮zhen及ji農nong村cun人ren群qun的de收shou入ru提ti升sheng，公gong司si相xiang應ying的de業ye務wu量liang有you望wang得de到dao穩wen步bu提ti升sheng。在zai過guo去qu幾ji年nian間jian，宗zong申shen動dong力li的de摩mo托tuo車che發fa動dong機ji及ji通tong用yong機ji械xie產chan品pin均jun將jiang保bao持chi20%~30%的年均增長。受國家“汽車摩托車下鄉”補(bu)貼(tie)政(zheng)策(ce)的(de)帶(dai)動(dong)
，以(yi)及(ji)國(guo)家(jia)對(dui)農(nong)機(ji)補(bu)貼(tie)的(de)力(li)度(du)的(de)加(jia)強(qiang)，湘(xiang)財(cai)證(zheng)券(quan)認(ren)為(wei)，摩(mo)托(tuo)車(che)發(fa)動(dong)機(ji)及(ji)通(tong)用(yong)機(ji)械(xie)產(chan)品(pin)未(wei)來(lai)幾(ji)年(nian)仍(reng)將(jiang)保(bao)持(chi)穩(wen)定(ding)增(zeng)長(chang)的(de)態(tai)勢(shi)。

　　去年
，原材料價格上漲及國III標準出台在去年影響了公司的毛利率。生產成本占比90%的原材料價格上漲
，使得上半年公司的毛利率下降了3%

，下半年原材料價格可能會適度回落。

　　另外
，公司的兩輪摩托車發動機從今年初開始已經切入國III標準，生產成本增加10%
，即每台發動機100元~200元，但這部分可通過產品的漲價消化。

　　另外，公司發展遵循“汽油動力-柴油動力-油電混動-純電動”的(de)先(xian)後(hou)主(zhu)線(xian)。產(chan)品(pin)依(yi)然(ran)主(zhu)要(yao)是(shi)摩(mo)托(tuo)車(che)和(he)通(tong)機(ji)產(chan)品(pin)。公(gong)司(si)分(fen)別(bie)與(yu)意(yi)大(da)利(li)比(bi)亞(ya)喬(qiao)集(ji)團(tuan)等(deng)

，布(bu)局(ju)摩(mo)托(tuo)車(che)領(ling)域(yu)未(wei)來(lai)可(ke)能(neng)的(de)技(ji)術(shu)路(lu)線(xian)，確(que)保(bao)公(gong)司(si)的(de)先(xian)發(fa)優(you)勢(shi)。

　　同時
，公司擬成立技術研發中心，針對上述四領域開展技術儲備，有望對公司的長遠發展形成保障。

　　公司此前的定向增發事宜，需要等待2010年年報審核完成以後，才能如期進入審批程序。因此，這成為了不確定的因素之一。

　　芭田股份[19.59 1.40%]：占據水溶性肥料高點

　　經過前段時間的小非減持後，芭田股份(002170，收盤價17.56元)並未受到影響
，股價反而接連走出新高。

　　年前，在2010年中國水溶性肥料高峰論壇上
，全國農業技術推廣服務中心節水處高祥照介紹
，農業部未來在節水農業技術上的投入比目前在“國家測土配方施肥行動”的投入還要大。

　　同時，國家為了解決今年幹旱等極端天氣帶來的不利影響，在此方麵投入約為10yiyuan。shuirongxingfeiliaohejieshuinongyejishudetouru
，jiangshiquebaoweilailiangshidefengshouhezengchandezhongyaocuoshizhiyi
，yinci
，xindazhengquanrenweiweilaishuirongxingfeiliaojianghuiyoujiaohaodefazhanqianjing。

　　水溶性肥料有望迎來國家和企業聯手推廣，同時相關配套設施科研的投入也將加大。芭田股份在水溶性肥料上具有優勢
，結合其“水肥一體化”項目，發揮該項目在灌溉設備上優勢
，這使得芭田股份的水溶性肥料產品消費在用戶中具有較強的粘性。

　　目前，芭田股份的水溶性肥料推廣以及灌溉施肥“三位一體”應用技術開展順利，根據信達證券的模型預測
，推斷2011年和2012年水溶性肥料產銷分別達到0.9萬噸、1.8萬噸
，創造毛利4600萬元
、9360萬元。

　　從(cong)去(qu)年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)開(kai)始(shi)

，化(hua)肥(fei)行(xing)業(ye)盈(ying)利(li)大(da)幅(fu)回(hui)升(sheng)，公(gong)司(si)受(shou)益(yi)於(yu)化(hua)肥(fei)產(chan)品(pin)的(de)漲(zhang)價(jia)，作(zuo)為(wei)其(qi)替(ti)代(dai)品(pin)的(de)複(fu)合(he)肥(fei)盈(ying)利(li)狀(zhuang)況(kuang)較(jiao)好(hao)，信(xin)達(da)證(zheng)券(quan)預(yu)計(ji)公(gong)司(si)今(jin)年(nian)利(li)潤(run)將(jiang)超(chao)預(yu)期(qi)。

　　機器人[69.35 3.62%]：特種機器進入軍工行業

　　機器人(300024，收盤價66.00元)在2月11日發布公告稱，公司與沈陽航天新樂公司簽訂合作協議，標的為特種機器係列產品之一——自動轉載機器人係統。協議訂單為1.5億元～1.6億元
，預計在2011年實現淨利潤人民幣3200萬元～4000萬元，這是該公司產品首次進入軍工行業。

　　國海證券[0.00 0.00%]分析顯示
，機器人分為兩類：工業機器人和特種機器人
，後者衍生出諸如服務機器人、軍用機器人、水下機器人
、農nong業ye機ji器qi人ren等deng。在zai未wei來lai，軍jun用yong機ji器qi人ren將jiang是shi國guo家jia戰zhan略lve中zhong的de核he心xin力li量liang，已yi成cheng為wei世shi界jie各ge國guo必bi爭zheng的de戰zhan略lve製zhi高gao點dian，不bu僅jin體ti現xian了le國guo家jia高gao科ke技ji實shi力li和he水shui平ping，而er且qie能neng提ti升sheng國guo家jia整zheng體ti技ji術shu水shui平ping。我wo國guo近jin年nian來lai對dui軍jun用yong機ji器qi人ren技ji術shu的de研yan究jiu與yu開kai發fa非fei常chang重zhong視shi，在zai《國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006-2020)》等一係列文件中都有體現，並在國家863計劃、國家自然科學基金
、guofangkegongweiyuyanxiangmuzhongyuyizhongdianzhichi。jingguoguojiajihuadeshishi
，woguozaijunyongjiqirenjishufangmianyiqudetupoxingdejinzhan
，dantongfadaguojiazhijianrengcunzaijiaodachaju。yujiweilaiwoguojunfeikaizhihaijiangjixuzengchang，suizhejunduijianshezidonghua、信息化的深入，國家對軍用機器人的投入力度將會加大。

　　國海證券認為，公司此次簽訂的軍用機器人訂單協議是其產品正式進入軍品領域的標誌性事件，對公司2011年業績顯著貢獻。公司軍品涉及高端科技領域
，利潤率能夠達到30%zuoyou。ciciyujunfangdehezuo
，weihouxudingdandeqiandingdiandinglejichu。tongshi
，zairenlichengbenquanmiantishengdeshidai，gongyejiqirendepeizhijiangyouwangdedaomingxiantisheng。

　　另外，公司建設新鬆南方研究創新中心及產業化基地，主要項目包括激光產業鏈、先進製造裝備、高端自動化裝備的研發、生產及銷售
，公司逐步完成區域布局和產業布局。東海證券預測
，公司2011年和2012年的每股收益預計分別為1.23元、1.78元
，給予“增持”評級。

　　安徽合力[19.80 -1.44%]：叉車銷售競爭顯優勢

　　在大盤回暖過程中，機械板塊起到了中流砥柱的作用，其中作為工程機械板塊的安徽合力(600761
，收盤價19.40元)也有上佳表現。

　　國都證券分析師魏靜認為：“隨著企業用工成本的提升，作為企業自動化進程中最常用的叉車將有望率先起到對低端勞動力的替代。”

　　宏源證券[17.94 -2.34%]認為，由於未來基建投資將逐步退潮
，對於中端叉車的需求占比將有所恢複
，這將有利於中端產品(H、G係列)競爭力突出的安微合力。同時，公司2010年出口增速有望超過預期，內燃叉車在發展中國家及資源國的出口增速高達500%，而公司的中端產品在發達國家較有競爭力，未來2011年將繼續受益於海外發達經濟體回暖
，從而有望保持較高的出口增速。

　　目前安徽合力在國內擁有自主的營銷網絡，在國內建立了22個省級營銷網絡和240多家二級代理銷售服務網點，是國內叉車行業最完善
，最健全的服務體係。同時
，在海外72個國家或地區建立了海外代理網絡，產品銷往世界130個國家和地區，其中歐美發達國家和地區占公司出口量的60%。

　　宏源證券預計到公司今年將實現1.13元的每股收益，維護“推薦”評級。

　　需要注意的是，叉車行業中的強周期性特征，如果未來經濟出現較大波動
，宏源證券認為仍可能出現2009年產能過剩現象。